Crollo del dollaro all'inizio di settembre! Il governatore della Federal Reserve Waller mostra un atteggiamento più accomodante, mentre le aspettative di un rialzo dei tassi della Banca del Giappone fanno impennare lo yen

Jinzhong Finance APP ha rilevato che, mentre i trader riducono le scommesse su un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve questo mese e il forte rialzo dello yen ha avuto effetti sul mercato valutario globale, il dollaro statunitense è sceso all’inizio di settembre.

Dopo aver toccato giovedì il livello più basso dalla scorsa maggio, il Bloomberg Dollar Spot Index sembra destinato a chiudere la settimana con una perdita dello 0,7%. Dopo che il membro della Federal Reserve Christopher Waller ha evidenziato i progressi sull'inflazione, gli investitori ora stimano che le probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed nella decisione del 16 settembre siano circa del 50%; nel frattempo, le preoccupazioni persistenti sulla situazione fiscale degli Stati Uniti aumentano ulteriormente la pressione sulla Fed.

In Giappone, lo yen è sulla buona strada per registrare la migliore settimana da luglio, con un aumento del 2,7% rispetto al dollaro. Questa tendenza è stata alimentata dalle aspettative di mercato che la Banca del Giappone potrebbe aumentare il tasso di riferimento di 25 punti base questo mese, lasciando spazio a un rialzo ancora più rapido successivamente.

Noah Barfham, strategist di mercato dei Capital Markets presso Canadian Imperial Bank of Commerce, ha dichiarato: “Questa settimana il dollaro ha mostrato una correzione, in quanto le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve sono state più accomodanti e l’impennata dello yen ha avuto effetti su una gamma più ampia di asset denominati in dollari.”

I trader mettono in dubbio la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, il dollaro scende ai minimi da maggio

I trader stanno ora concentrando l’attenzione sui dati del mercato del lavoro di venerdì (si prevede che il tasso di disoccupazione di agosto si manterrà al 4,1%), seguiti dal cruciale rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) della prossima settimana. La pubblicazione di questi dati potrebbe determinare le aspettative del mercato sulle prossime mosse della Fed, influenzando così il trend del dollaro.

Jayati Baladwaj, responsabile della strategia forex presso TD Securities, ha affermato: “Se i dati sull’inflazione saranno in linea con le aspettative, ciò aiuterà la Fed a evitare un rialzo dei tassi a settembre, mantenendo quindi un contesto macroeconomico generalmente sfavorevole per il dollaro.”

Prima della flessione di questa settimana, gli speculatori avevano già iniziato a ridurre le posizioni rialziste sul dollaro. Secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti, nella settimana conclusa il 25 agosto, gli hedge fund, le società di gestione patrimoniale e altri trader hanno ridotto le posizioni long sul dollaro a circa 27,6 miliardi di dollari. Si tratta di un valore inferiore rispetto ai quasi 50 miliardi di dollari di fine luglio, quando le posizioni rialziste hanno raggiunto il livello più alto dal 2014.

Anche gli strategist di Wall Street si stanno preparando ad un indebolimento ulteriore. Bank of America consiglia di vendere dollari e acquistare yen, prevedendo che entro la fine dell’anno il cambio yen-dollaro si rafforzerà fino a 149. Nel frattempo, TD Securities mantiene una visione “moderatamente ribassista” sul dollaro per il resto dell’anno.