Apple firma raramente contratti NAND da 3-5 anni, forse senza limite di prezzo, mentre l’intelligenza artificiale riduce la capacità produttiva e trasferisce il potere di negoziazione sullo storage.

Quando il più potente acquirente mondiale di elettronica di consumo inizia ad abbandonare la pressione sui prezzi e a firmare contratti a lungo termine “senza un possibile tetto massimo di prezzo”, sta avvenendo un trasferimento fondamentale del potere di determinazione dei prezzi nel mercato dei chip di memoria.

L’8 settembre, il giornale economico sudcoreano Economic Forum Daily ha riportato che Apple ha negoziato con Kioxia, azienda giapponese, un accordo di fornitura a lungo termine per NAND flash, cambiando la propria logica di approvvigionamento dal tradizionale “riduzione dei prezzi + fonti multiple” a “blocco dei volumi + contratti di lunga durata”.

Questo contratto a lungo termine avrà una durata di 3-5 anni e potrebbe non prevedere un tetto massimo di prezzo. Apple, che tradizionalmente ha vantato un vantaggio nei negoziati grazie all’enorme volume degli acquisti, compie così una svolta inedita di 180 gradi nella sua strategia di approvvigionamento.

Apple sta affrontando una dura competizione per la capacità produttiva da parte dei clienti dei data center, disposti a firmare contratti di lunga durata e pagare forti premi. Per Apple, garantirsi la fornitura di NAND anni prima sta diventando importante quanto ottenere il prezzo più basso possibile.

Abbandono dell’ossessione per la pressione sui prezzi, rivoluzione della logica di acquisto

In passato, Apple adottava generalmente per i fornitori NAND modelli di acquisto a breve termine con pressione sui prezzi e concorrenza fra più fornitori.

Firmando ora con Kioxia un contratto della durata di 3-5 anni, che potrebbe non prevedere alcun limite di prezzo, Apple rompe completamente la consuetudine. Accordi di fornitura pluriennali sono più comuni nel settore delle memorie ad alto bandwidth per IA, ma il fatto che anche Apple scelga questa strada dimostra che l’equilibrio delle forze negoziali nel settore della memoria è cambiato radicalmente.

Al momento non sono stati resi noti dati sull’identità delle controparti, i volumi e i prezzi dell’accordo tra Apple e Kioxia, né Apple ha confermato la notizia. Tuttavia, gli osservatori di mercato ritengono che Kioxia sia il fornitore più probabile. Secondo quanto riportato, Kioxia e SK Hynix sono tra i pochi principali fornitori che hanno già adottato simili accordi.

L’impatto della domanda dell’IA sulla capacità produttiva sta trasferendo la pressione sui costi direttamente sui prezzi finali dei dispositivi.

Un rapporto di TrendForce stima che entro il terzo trimestre 2026 il costo della memoria di un iPhone 18 Pro da 256 GB potrebbe essere quasi quattro volte superiore rispetto ad un anno prima; la quota dei costi di memoria nella lista dei materiali (BOM) si prevede sia salita dal circa 10% dei primi modelli Pro da 256 GB a circa il 34%, e potrebbe superare il 40% nella prima metà del 2027.

Un ulteriore rapporto della catena di fornitura stima che il primo iPhone pieghevole di Apple dovrebbe essere equipaggiato con una grande quantità di memoria di alta qualità, con un prezzo di partenza di circa 2.099-2.299 dollari; le configurazioni ad alta capacità potrebbero superare i 3.000 dollari. Ciò spiega ulteriormente perché Apple voglia garantirsi la fornitura di NAND con anni di anticipo, anche a costo di accettare prezzi dei componenti più elevati.

Cambio di potere negoziale, i contratti a lungo termine potrebbero diventare il riferimento per la formazione dei prezzi di settore

Il cambio di strategia di Apple non è un caso isolato.

TrendForce afferma che Samsung Electronics, SK Hynix e Micron potrebbero diventare i prossimi fornitori di contratti a lungo termine, includendo le memorie LPDDR5X e LPDDR6 che verranno utilizzate nei prossimi iPhone. Si riporta che Samsung prevede di destinare il 60-70% della propria capacità produttiva totale a contratti a lungo termine.

La fornitura di NAND è invece più frammentata: SK Hynix dovrebbe rappresentare circa il 30% della fornitura NAND per i dispositivi pieghevoli, Samsung il 15%. Insieme, le due aziende sudcoreane totalizzano il 45%, mentre la quota restante rimane agli altri fornitori, aprendo così spazio ad una collaborazione più ampia tra Kioxia e Apple.

Per gli investitori, qui sussiste una differenza di aspettative: il mercato continua a prezzare la NAND secondo lo schema tradizionale del “ciclo del silicio”, presumendo che dopo i rialzi dei prezzi segua sempre un eccesso di capacità e una correzione. Tuttavia, l’impatto strutturale e di lungo periodo della domanda guidata dall’IA potrebbe portare i massimi e la durata di questo ciclo delle memorie ben oltre le aspettative tradizionali del mercato.