"Adesso sono il market maker, se volete scommettere contro di me accomodatevi" Besant avverte il mercato di non andare contro di lui facendo short sullo yen.

Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Benstead, ha lanciato un duro avvertimento al mercato: chiunque tenti di shortare lo yen o scommettere contro di esso si troverà di fronte un avversario dotato di un "vantaggio informativo asimmetrico".

Secondo Bloomberg, martedì 8 settembre Benstead ha dichiarato pubblicamente, durante un evento presso la Southern Methodist University del Texas, di essere perfettamente a conoscenza delle prossime mosse della politica giapponese quando interviene sul cambio dello yen. “In questo momento sono io il banco, quindi, quando interveniamo sullo yen, so perfettamente cosa faranno i giapponesi, la Banca Centrale giapponese e i responsabili politici,” ha detto. “Se volete scommettere contro di me, accomodatevi pure.”

Secondo gli analisti, queste dichiarazioni portano direttamente alla luce il gioco tra rialzisti e ribassisti sullo yen, rappresentando un avvertimento diretto agli shortisti che continuano a puntare su un indebolimento della valuta. In precedenza, Bloomberg aveva riportato che la Banca Centrale giapponese era propensa ad alzare, nel corso di questo mese, il tasso d’interesse di riferimento di 25 punti base per affrontare i rischi di aumento dei prezzi, mantenendo flessibilità nel ritmo dei futuri aumenti. La conoscenza anticipata di Benstead sull’orientamento della politica monetaria giapponese costituisce concretamente quella “informazione asimmetrica” di cui parla, ed è proprio questa la sua sicurezza.

Nel suo discorso, Benstead ha ripercorso alcune delle sue precedenti esperienze di intervento sui mercati, fra cui quella del 31 luglio, in cui insieme al governo giapponese ha acquistato yen. Tale intervento ha inizialmente fatto apprezzare notevolmente la valuta, anche se poi parte dei guadagni sono stati riassorbiti. La logica della reazione di mercato non è complicata:

I trader hanno compreso che il Tesoro USA dispone di risorse finanziarie limitate per intervenire sul mercato dei cambi e, ritenendo incerto il proseguimento dell’operazione, hanno deciso di rientrare sullo short dopo il primo rimbalzo.

Questo risultato del confronto rende ancora più significativo l’attuale messaggio di Benstead—sottolineare il vantaggio informativo è anche una risposta diretta all’efficacia parziale della precedente operazione.

Le attuali dichiarazioni di Benstead non sono isolate,ma sono sostenute dall’orientamento della politica monetaria giapponese. Secondo Bloomberg, la Banca Centrale giapponese è propensa questo mese ad alzare i tassi di 25 punti base, mantenendo flessibilità per il futuro. Se il rialzo si concretizzerà, fornirà supporto allo yen dal punto di vista dei fondamentali, creando sinergia con l’azione del Tesoro USA sul mercato valutario.

Gli analisti sottolineano che, per i trader che puntano su un continuo indebolimento dello yen, ciò significa dover affrontare una pressione doppia: sia per l’intervento politico sia per il cambiamento dei fondamentali. Benstead, con un passato nella gestione di hedge fund e conoscendo a fondo le logiche di mercato, con la sua metafora del “banco” esercita pressione psicologica sul mercato e lascia intendere che i prossimi interventi non saranno privi di fondamento.