mStable BTC: il protocollo meta-stablecoin che unifica gli asset Bitcoin ancorati

Cosa è mStable BTC

Amici, immaginate che nella vita quotidiana usiamo banconote di vari tagli, come 1 yuan, 5 yuan, 10 yuan. Nel mondo della blockchain, il Bitcoin (BTC) è il leader, ma sulle piattaforme di smart contract come Ethereum, esistono molteplici “alias” o “versioni” di Bitcoin, come wBTC, renBTC, sBTC, ecc. Questi sono Bitcoin “incapsulati” per poter essere utilizzati e scambiati su Ethereum, ma ciascuno opera in modo indipendente, come se fossero “buoni Bitcoin” emessi da diverse banche.

mStable BTC (abbreviato MBTC) è come un “grande cesto di Bitcoin” o un “collettore di Bitcoin”. Il suo obiettivo è raccogliere tutte queste diverse versioni di “buoni Bitcoin” in un unico cesto. Così, qualunque tipo di “buono Bitcoin” tu abbia, puoi depositarlo in questo cesto e scambiarlo con MBTC. Viceversa, puoi usare MBTC per prelevare qualsiasi tipo di “buono Bitcoin” dal cesto.

Questo progetto è stato lanciato dal protocollo mStable, che è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) progettato per offrire una piattaforma più stabile, efficiente e redditizia per asset ancorati (come stablecoin o asset come Bitcoin).

Utenti target e scenari principali:

• Per utenti comuni: Se vuoi usare Bitcoin su Ethereum ma non vuoi preoccuparti di quale versione incapsulata (Wrapped Bitcoin) sia migliore, MBTC offre un punto d’ingresso unico. È come un “convertitore universale” che ti permette di gestire e utilizzare i tuoi asset Bitcoin in modo più semplice.
• Per sviluppatori DeFi: MBTC fornisce un asset Bitcoin standardizzato, facilitando l’integrazione e l’uso in varie applicazioni decentralizzate (DApps), senza dover considerare se l’asset sottostante sia wBTC o renBTC.

Flusso tipico di utilizzo:

Puoi depositare wBTC, renBTC o sBTC nel protocollo mStable e coniare (mint) una quantità equivalente di MBTC. Questo processo è ancorato 1:1, il che significa che ricevi tanti MBTC quanti sono gli asset Bitcoin che depositi. Successivamente, i MBTC che possiedi rappresentano questi asset sottostanti e possono anche generare automaticamente rendimenti nel protocollo mStable, come depositare denaro in un conto corrente ad alto interesse.

È importante notare che durante la ricerca abbiamo trovato progetti con nomi simili sul mercato, ad esempio alcuni che operano su Binance Smart Chain e offrono dividendi sulle commissioni di trading, chiamati “mStable BTC”. Questi progetti sono diversi da quello qui descritto, che si basa sul protocollo mStable e opera su Ethereum/Polygon come aggregatore di asset Bitcoin ancorati. Questa presentazione si basa principalmente sulle informazioni ufficiali del protocollo mStable e sulle caratteristiche dell’asset mBTC.

Visione del progetto e proposta di valore

La visione del protocollo mStable è costruire un’infrastruttura autonoma e non custodiale per la gestione di asset cripto ancorati a valori. Mira a risolvere diversi problemi chiave nel mercato degli asset cripto:

1. Frammentazione degli asset: Su Ethereum esistono molte versioni incapsulate di Bitcoin (come wBTC, renBTC, sBTC), tutte ancorate a Bitcoin ma non compatibili tra loro, come se ci fossero molti “buoni Bitcoin” di marche diverse. mStable BTC mira a unificare questi asset frammentati, creando un “grande pool” più liquido. Immagina di non dover più preoccuparti di quale “buono Bitcoin” hai: finché è un “buono Bitcoin”, può essere usato in questo grande cesto.
2. Mancanza di rendimento: Il Bitcoin tradizionale non genera direttamente rendimenti. mStable BTC presta gli asset sottostanti ad altri protocolli DeFi (come Aave, Compound), offrendo rendimenti nativi ai possessori, così che anche i tuoi asset Bitcoin possano “generare denaro”. È come se il tuo Bitcoin non fosse più chiuso in una cassaforte, ma investito in modo intelligente per generare interessi.
3. Mancanza di protezione contro la perdita permanente di capitale: Nel DeFi, gli asset possono subire perdite per vari motivi (bug nei contratti, depeg degli asset sottostanti). Il protocollo mStable, grazie alla diversificazione degli asset sottostanti e ai meccanismi di gestione del rischio, mira a offrire una protezione più forte.

Differenze rispetto ai progetti simili:

Il vantaggio principale di mStable BTC è che non è solo un semplice Bitcoin incapsulato, ma un “meta-asset” (mAsset). Significa che è un cesto composto da vari asset Bitcoin ancorati, e il cesto stesso genera rendimenti e diversifica il rischio. Questo design permette a MBTC di offrire liquidità Bitcoin, migliorando al contempo stabilità ed efficienza del capitale.

Caratteristiche tecniche

mStable BTC, come “meta-asset” nel protocollo mStable, presenta le seguenti caratteristiche tecniche:

Guidato da smart contract

Il cuore del protocollo mStable sono smart contract distribuiti su Ethereum e Polygon. Questi contratti gestiscono la creazione, il riscatto, la gestione degli asset sottostanti e la distribuzione dei rendimenti di MBTC. Gli smart contract sono come contratti legali che si eseguono automaticamente al verificarsi delle condizioni, senza intervento umano.

Non custodialità

Il protocollo mStable è non custodiale, il che significa che gli utenti mantengono sempre il controllo dei propri asset. Quando depositi asset Bitcoin ancorati nel protocollo, vengono bloccati in smart contract, non gestiti da un’entità centralizzata. È come depositare denaro in una cassaforte automatica gestita da regole trasparenti, con la chiave sempre nelle tue mani.

Supporto multi-asset e diversificazione

MBTC non è supportato da un solo Bitcoin incapsulato, ma da un “cesto” che include vari asset Bitcoin ancorati (come wBTC, renBTC, sBTC). Questo design diversificato aiuta a distribuire il rischio. Se uno degli asset sottostanti ha problemi, il valore di MBTC non viene compromesso in modo distruttivo, perché ci sono altri asset a sostegno.

Meccanismo di generazione dei rendimenti

Il protocollo mStable genera rendimenti prestando gli asset sottostanti ad altri protocolli DeFi maturi (come Aave, Compound). Questi rendimenti si accumulano automaticamente e vengono distribuiti ai possessori di MBTC. Immagina che i tuoi asset Bitcoin vengano utilizzati in modo intelligente per generare interessi extra.

Scambi a basso slippage

All’interno del protocollo mStable, gli utenti possono scambiare tra diversi asset sottostanti con basso slippage. Questo significa che anche scambiando grandi quantità, la variazione di prezzo è minima, riducendo i costi di transazione. È come un efficiente ufficio di cambio, dove il tasso rimane stabile indipendentemente dall’importo scambiato.

Aggiornabilità e sicurezza

I contratti core di mStable sono progettati per essere aggiornabili, il che permette al protocollo di migliorare, correggere bug o aggiungere nuove funzionalità in futuro. Per garantire la sicurezza degli asset degli utenti, il protocollo prevede rigorosi audit e programmi di bug bounty. Inoltre, ogni aggiornamento importante del protocollo ha un periodo di esecuzione ritardata, dando agli utenti tempo sufficiente per esaminare e decidere se uscire.

Tokenomics

Quando si parla di tokenomics di mStable BTC (MBTC), bisogna distinguere tra MBTC stesso e il token di governance del protocollo mStable, MTA.

Caratteristiche di MBTC

MBTC è un “meta-asset” (mAsset), non una criptovaluta tradizionale con una propria emissione fissa. La fornitura di MBTC è dinamica e varia in base ai depositi e riscatti di asset Bitcoin ancorati (come wBTC, renBTC, sBTC) da parte degli utenti.

• Creazione e riscatto: Gli utenti possono creare MBTC depositando asset Bitcoin ancorati supportati dal protocollo mStable, oppure riscattare questi asset distruggendo MBTC. Il processo è generalmente ancorato 1:1, garantendo che il valore di MBTC sia sempre allineato a quello degli asset Bitcoin sottostanti.
• Supporto di valore: Il valore di MBTC è sostenuto al 100% dal cesto di asset sottostanti (wBTC, renBTC, sBTC, ecc.).
• Generazione di rendimenti: I possessori di MBTC possono ottenere rendimenti dal protocollo mStable. Questi derivano dagli interessi generati prestando gli asset sottostanti ad altri protocolli DeFi e dalle commissioni sugli scambi interni al protocollo.

Informazioni di base sul token (MBTC):

Secondo CoinMarketCap e Bitget, il simbolo del token MBTC è MBTC, ed è un token ERC-20 (su Ethereum). La sua fornitura massima è di 21.000.000 MBTC, in linea con la fornitura massima di Bitcoin. Tuttavia, è importante notare che l’attuale fornitura circolante è indicata come 0 MBTC, mentre la fornitura totale è circa 12,51 MBTC o 12,52 MBTC. Questa “fornitura circolante zero” potrebbe indicare che MBTC è principalmente usato come unità di conto interna al protocollo o come certificato di liquidità, piuttosto che come token liberamente scambiato sul mercato pubblico, oppure che i dati sulla circolazione non sono stati completamente verificati da CoinMarketCap.

Utilizzi del token (MBTC):

• Unificazione della liquidità Bitcoin: Come rappresentante unificato di vari asset Bitcoin ancorati, semplifica la gestione e l’uso di Bitcoin in DeFi per gli utenti.
• Generazione di rendimenti: Possedere MBTC permette di ottenere automaticamente i rendimenti generati dal protocollo.
• Integrazione DeFi: Come asset Bitcoin standardizzato, facilita l’integrazione con altri protocolli DeFi.

Token MTA (token di governance del protocollo mStable)

Il protocollo mStable ha il proprio token di governance, chiamato MTA. I possessori di MTA possono partecipare alla governance del protocollo, votando su decisioni importanti come la modifica dei parametri o l’aggiunta di nuovi asset. La distribuzione e lo sblocco di MTA sono pensati per incentivare la partecipazione della comunità e lo sviluppo a lungo termine del protocollo.

Nota importante: Il valore di MBTC deriva principalmente dagli asset Bitcoin ancorati sottostanti e dai rendimenti generati dal protocollo, mentre il valore di MTA è legato alla governance e allo sviluppo dell’ecosistema mStable. Ricorda che il mercato delle criptovalute è molto volatile: le informazioni sopra non costituiscono consiglio d’investimento.

Team, governance e fondi

Team

Il protocollo mStable è stato fondato da James Simpson e Henrik Andersson. Il team ha concepito l’idea di mStable all’inizio del 2019 e ha distribuito i contratti sulla mainnet Ethereum a fine maggio 2020. Il team si è sempre impegnato per la sicurezza dei contratti, implementando generosi programmi di bug bounty e audit regolari.

Meccanismo di governance

Il protocollo mStable adotta un modello di governance decentralizzata, gestito dai possessori del token di governance nativo MTA (chiamati “mStable Governors”).

• Possessori di token MTA: Gli utenti possono diventare governatori del protocollo mettendo in staking i token MTA, partecipando così al processo decisionale di mStable.
• Contenuto delle decisioni: I governatori possono votare su aggiornamenti del protocollo, modifiche dei parametri, integrazione di nuovi asset e altre questioni importanti.
• Trasparenza e ritardo: Gli aggiornamenti dei contratti core e i cambiamenti dei governatori prevedono un periodo di esecuzione ritardata di una settimana. Questo offre agli utenti mStable una “finestra di uscita” per agire se non sono d’accordo con una modifica.
• Meccanismo di incentivazione: mStable premia con token MTA gli utenti che contribuiscono all’utilità e alla crescita del protocollo, ad esempio fornendo liquidità o risparmiando mAsset. Questo sistema incentiva una governance decentralizzata, collettiva e guidata dagli utenti.

Tesoreria e fondi

Sebbene le dimensioni della tesoreria e i dettagli sui fondi non siano facilmente reperibili nelle fonti pubbliche, il protocollo mStable crea valore per protocollo e utenti tramite il meccanismo di generazione dei rendimenti (prestando gli asset sottostanti ad altri protocolli DeFi). Inoltre, mStable ha ricevuto il supporto di diversi fondi di venture capital, come Digital Asset Capital Management (Australia), Alameda Research (Hong Kong) e Three Arrows Capital.

Roadmap

Poiché mStable BTC (MBTC) è un “meta-asset” all’interno del protocollo mStable, la sua roadmap di sviluppo è strettamente legata all’evoluzione generale del protocollo mStable, piuttosto che essere pubblicata separatamente. Nelle fonti pubbliche è difficile trovare una roadmap dettagliata specifica per MBTC, ma possiamo dedurre alcuni punti chiave e direzioni dallo sviluppo generale di mStable.

Punti e eventi storici importanti (livello protocollo mStable):

• Inizio 2019: Nascita del concept originale di mStable.
• Fine maggio 2020: Deploy dei contratti core di mStable sulla mainnet Ethereum.
• Primi tempi: mStable si è concentrato sull’unificazione delle stablecoin (come mUSD) e degli asset Bitcoin ancorati (come mBTC), integrando gli asset sottostanti in protocolli di lending come Aave e Compound per generare rendimenti.
• Sviluppo continuo: Il team mStable continua con audit di sicurezza, programmi di bug bounty e iterazioni del protocollo.

Piani e tappe future (ipotesi, basate sugli obiettivi generali di mStable):

Lo sviluppo futuro del protocollo mStable potrebbe includere:

• Espansione degli asset sottostanti supportati: In futuro potrebbero essere supportati più tipi di asset Bitcoin ancorati o altri asset agganciati, per rafforzare la resilienza e la diversità di MBTC.
• Espansione cross-chain: Oltre a Ethereum e Polygon, mStable potrebbe esplorare il deploy su altre blockchain per ampliare la copertura e la base utenti.
• Integrazione nell’ecosistema DeFi: Approfondire l’integrazione con l’ecosistema DeFi, permettendo a MBTC di essere utilizzato in più scenari, come collaterale, coppie di trading, ecc.
• Miglioramento della governance: Con la crescita della comunità, la governance potrebbe diventare più decentralizzata e ottimizzata, migliorando efficienza decisionale e partecipazione.
• Ottimizzazione delle strategie di rendimento: Esplorare e implementare strategie di generazione dei rendimenti più efficienti e sicure, offrendo rendimenti più competitivi ai possessori di MBTC.

Nota: le descrizioni sui piani futuri sono basate sulla comprensione della natura del protocollo mStable e sulle tendenze del settore, non sono una roadmap ufficiale. Lo sviluppo dei progetti cripto è spesso imprevedibile, e i progressi reali possono differire dalle aspettative. Si consiglia di consultare il sito ufficiale o la documentazione di mStable per le informazioni più aggiornate.

Avvertenze sui rischi comuni

Amici, anche se mStable BTC (MBTC) sembra promettente, ogni progetto blockchain comporta dei rischi. È importante conoscerli per prendere decisioni consapevoli. Ecco alcune avvertenze comuni:

Rischi tecnici e di sicurezza

• Rischio smart contract: Le funzioni core di MBTC dipendono dagli smart contract. Sebbene il team mStable sottolinei audit e bug bounty, potrebbero esserci bug o vulnerabilità non ancora scoperti. In caso di exploit, si rischia la perdita degli asset. È come una cassaforte sofisticata: molto sicura, ma teoricamente sempre vulnerabile.
• Rischio degli asset sottostanti: Il valore di MBTC è ancorato a vari asset Bitcoin incapsulati (wBTC, renBTC, sBTC). Se uno di questi asset ha problemi (ad esempio, crisi di fiducia dell’emittente, bug tecnici che causano depeg), anche il valore di MBTC può essere influenzato. È come un cesto di frutta: se una si guasta, può compromettere il valore dell’intero cesto.
• Rischio oracle: Se il protocollo mStable dipende da oracoli esterni per i prezzi degli asset sottostanti, dati imprecisi o manipolati possono causare problemi al protocollo.
• Rischio di upgrade: Sebbene l’aggiornabilità offra flessibilità, ogni upgrade può introdurre nuovi rischi o causare disaccordi nella comunità.

Rischi economici

• Rischio di depeg: MBTC mira a essere ancorato 1:1 a Bitcoin, ma in condizioni di mercato estreme (liquidità insufficiente, problemi gravi degli asset sottostanti, fallimento dell’arbitraggio), il prezzo di MBTC può temporaneamente o permanentemente discostarsi dal valore ancorato. È come una nave con l’ancora: in una tempesta, l’ancora potrebbe non bastare a tenerla ferma.
• Volatilità dei rendimenti: I rendimenti di MBTC derivano dal prestito degli asset sottostanti ad altri protocolli DeFi. I tassi di questi protocolli sono variabili, quindi anche i rendimenti di MBTC cambiano con il mercato e non sono garantiti.
• Rischio di liquidità: In alcuni casi, se la domanda di MBTC o degli asset sottostanti è bassa, gli utenti potrebbero avere difficoltà a coniare o riscattare grandi quantità di MBTC rapidamente e a prezzi ideali.

Rischi di conformità e operativi

• Rischio regolatorio: Le normative su criptovalute e DeFi sono in continua evoluzione a livello globale. Cambiamenti futuri potrebbero influenzare l’operatività del protocollo mStable, l’uso di MBTC o la legalità degli asset sottostanti.
• Rischio di centralizzazione (alcuni asset sottostanti): Alcuni asset Bitcoin incapsulati (come wBTC) dipendono da custodi centralizzati. Se questi custodi hanno problemi, la sicurezza degli asset sottostanti di MBTC può essere compromessa.
• Rischio di governance: Sebbene la governance decentralizzata sia un vantaggio, se i possessori di MTA sono troppo concentrati o il meccanismo di voto è difettoso, il protocollo potrebbe evolvere in modo sfavorevole per la comunità.

Nessun consiglio d’investimento: Ricorda che queste avvertenze non sono esaustive. Prima di partecipare a qualsiasi progetto cripto, fai sempre le tue ricerche (DYOR) e decidi in base alla tua tolleranza al rischio. Gli investimenti in criptovalute sono ad alto rischio e potresti perdere tutto il capitale.

Checklist di verifica

Amici, quando si approfondisce un progetto blockchain, oltre a leggere le presentazioni, è importante verificare personalmente alcune informazioni chiave. È come controllare il manuale e il certificato di qualità prima di acquistare qualcosa. Ecco alcuni link e punti di controllo utili per verificare il progetto mStable BTC (MBTC):

• Indirizzo del contratto su block explorer:
  • Indirizzo contratto MBTC (ERC-20):
    0x945Facb997494CC2570096c74b5F66A3507330a1
  • Punto di controllo: Puoi cercare questo indirizzo su Etherscan (block explorer di Ethereum) per vedere la cronologia delle transazioni MBTC, la distribuzione dei possessori, la fornitura totale, ecc. Questo ti aiuta a capire l’attività del token e i dati on-chain.
• Attività su GitHub:
  • Organizzazione GitHub mStable:
    https://github.com/mstable
  • Repository contratti core mStable:
    https://github.com/mstable/mStable-contracts
  • Punto di controllo: Visita la pagina GitHub di mStable per vedere la frequenza degli aggiornamenti, i record di commit, il numero di issue e pull request. Un repository GitHub attivo indica che il team sta sviluppando e mantenendo il progetto.
• Sito ufficiale e documentazione:
  • Sito ufficiale mStable:
    https://mstable.org
  • Documentazione ufficiale mStable:
    https://docs.mstable.org
  • Punto di controllo: Leggi attentamente il sito ufficiale e la documentazione per conoscere gli ultimi sviluppi, i meccanismi dettagliati, le informazioni sul team e i piani futuri. Assicurati che le informazioni provengano da fonti ufficiali.
• Audit di sicurezza:
  • Punto di controllo: Cerca i report di audit degli smart contract nella documentazione o sul sito ufficiale di mStable. Un audit di sicurezza da parte di terzi è fondamentale per valutare la sicurezza del progetto.
• Attività della community:
  • Punto di controllo: Segui mStable su Twitter, Discord, Telegram e altre piattaforme social per valutare l’attività della community. Una community attiva e sana è segno di vitalità del progetto.

Seguendo questi passaggi di verifica, puoi conoscere mStable BTC in modo più completo e approfondito, senza affidarti solo alle presentazioni altrui.

Riepilogo del progetto

Amici, dopo questa presentazione approfondita, ecco un riepilogo del progetto mStable BTC (MBTC).

mStable BTC è un “meta-asset Bitcoin” lanciato dal protocollo mStable, che puoi vedere come un “fondo intelligente di Bitcoin aggregato”. Il suo obiettivo principale è risolvere la frammentazione degli asset Bitcoin ancorati (come wBTC, renBTC, sBTC) nel DeFi e offrire la capacità di generare rendimenti in modo automatico per questi asset.

Immagina di avere “buoni Bitcoin” di marche diverse: mStable BTC offre un “centro di scambio” unificato, dove puoi depositare qualsiasi buono e ricevere MBTC. Ancora meglio, questo “centro di scambio” investe in modo intelligente i tuoi asset Bitcoin per generare interessi, trasformando il tuo Bitcoin da “denaro morto” in un asset attivo che “genera denaro”.

Dal punto di vista tecnico, mStable BTC opera su blockchain come Ethereum e Polygon, gestendo gli asset in modo non custodiale tramite smart contract, supportando la diversificazione multi-asset e offrendo scambi a basso slippage. La governance è decentralizzata, gestita dai possessori di token MTA. Il team pone grande attenzione alla sicurezza e all’aggiornabilità, con audit e meccanismi di esecuzione ritardata per proteggere gli asset degli utenti.

Tuttavia, come ogni tecnologia innovativa, mStable BTC comporta dei rischi. Bisogna prestare attenzione a bug negli smart contract, depeg degli asset sottostanti, carenza di liquidità di mercato e possibili cambiamenti regolatori. Inoltre, esistono progetti con nomi simili ma tecnologie e funzioni diverse: verifica sempre con attenzione.

In sintesi, mStable BTC offre una soluzione innovativa e interessante per gestire e utilizzare asset Bitcoin nel DeFi, migliorando l’efficienza del capitale e l’esperienza utente. Ma ricorda: il mondo blockchain cambia rapidamente e ogni progetto comporta incertezze.

Nessun consiglio d’investimento: Questa presentazione ha scopo informativo e non costituisce consiglio d’investimento. Prima di prendere qualsiasi decisione, fai sempre le tue ricerche (Do Your Own Research), approfondisci i dettagli e i rischi del progetto e consulta un consulente finanziario professionista.

Per maggiori dettagli, si consiglia agli utenti di consultare il sito ufficiale e la documentazione di mStable.