Cosa sono l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo nei futures di Bitget?

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Nel trading di derivati crypto, l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo sono concetti fondamentali. Questo articolo spiega cosa sono, come funzionano e come vengono utilizzati nel trading sui futures di Bitget per aiutarti a prendere decisioni di trading più informate.

 

Perché abbiamo bisogno dell'index price, del mark price e dell'ultimo prezzo?

Nel trading spot, scambi un determinato importo di un asset con un importo diverso di un altro asset. Nel trading di derivati, come i futures, non è necessario possedere l'asset sottostante. Invece, fai trading sui contratti futures che replicano i movimenti di prezzo dell'asset. Di conseguenza, i mercati dei futures si basano sui dati dei prezzi del mercato spot per facilitare sia le posizioni long che quelle short, rendendo l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo componenti essenziali del trading sui futures.

• Gestione del rischio: il mark price e l'index price contribuiscono a ridurre il rischio di liquidazione causato dall'estrema volatilità del mercato.

• Trading equo: il mark price e l'index price contribuiscono a prevenire la manipolazione dei prezzi, garantendo un'esecuzione equa dei contratti futures.

• Processo decisionale informato: l'ultimo prezzo fornisce dati di mercato in tempo reale, aiutando i trader a prendere decisioni di trading precise.

 

Differenze e caratteristiche principali:

Tipo di prezzo	Definizione	Ruolo	Caratteristica
Index price	Prezzo medio ponderato proveniente da più mercati spot	Utilizzato come prezzo di riferimento equo per le liquidazioni	Stabile e resistente alle manipolazioni da parte di qualsiasi singolo mercato
Mark price	Calcolato sulla base dell'index price e del tasso di finanziamento	Determina il P&L non realizzato e la liquidazione	Attenua la volatilità e si adatta alle condizioni estreme
Ultimo prezzo	Prezzo dell'ultima operazione eseguita	Riflette l'attività di trading del mercato in tempo reale	Più volatile, adatto a strategie di trading a breve termine

 

Che cos'è l'index price?

L'index price è una media ponderata dei prezzi spot sui principali exchange. Riflette il valore equo di mercato di una criptovaluta.

 

Come viene calcolato l'index price?

1. Raccolta dei prezzi degli exchange: Bitget ricava i prezzi spot dagli exchange principali e li aggiorna in tempo reale.

2. Ponderazione: il prezzo di ciascun exchange è ponderato in base al suo volume di trading nelle 24 ore, aggiornato ogni quattro ore. Formula del peso: peso dell'exchange A = (volume di trading di 24h di A) ÷ (volume totale di trading di 24h di tutti gli exchange utilizzati)Nel calcolo vengono utilizzati al massimo sei exchange.

3. Formula dell'index price: index price = Σ (prezzo spot × peso). Il peso totale è pari a 1 (100%) e l'index price viene aggiornato ogni secondo.

4. Condizioni speciali:

• Se il prezzo di un exchange si discosta di oltre il 5% dalla mediana, viene escluso fino a quando lo scostamento non scende al di sotto del 2%.

• Se un exchange non aggiorna i prezzi per 15 minuti, viene temporaneamente rimosso fino a quando il prezzo aggiornato non soddisfa i requisiti.

• In condizioni estreme, Bitget potrebbe regolare manualmente i pesi o rimuovere gli exchange per proteggere la stabilità del sistema.

• Se le variazioni nell'elenco degli exchange dovessero causare uno scostamento dell'index price superiore allo 0.1%, Bitget utilizza un meccanismo di attenuazione per facilitare la transizione.

 

Esempio: calcolo dell'index price di BTCUSDT

Ipotizziamo i seguenti prezzi spot e pesi per la coppia BTCUSDT :

Exchange	Coppia di trading	Prezzo spot	Peso
Exchange A	BTC/USDT	91,500	10%
Exchange B	BTC/USDT	91,495	20%
Exchange C	BTC/USDT	91,498	30%
Exchange D	BTC/USDT	91,502	10%
Exchange E	BTC/USDT	91,505	15%
Exchange F	BTC/USDT	91,490	15%

Index price = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

 

Che cos'è il mark price?

Il mark price è un prezzo di riferimento utilizzato per calcolare il P&L non realizzato e attivare le liquidazioni nel trading di derivati. È derivato dall'index price, dal tasso di finanziamento e dalla base del registro degli ordini. L'obiettivo è quello di attenuare le fluttuazioni del mercato e garantire prezzi equi.

 

Come viene calcolato il mark price?

Bitget calcola tre prezzi e prende il valore mediano come mark price finale:

1. Prezzo 1: ultimo prezzo

2. Prezzo 2: index price × (1 + ultimo tasso di finanziamento × fattore tempo)

3. Prezzo 3: index price + media mobile (MA) a 5 minuti della base del registro degli ordini

Mark price finale = mediana (Prezzo 1, Prezzo 2, Prezzo 3)

 

Esempio: mark price di BTCUSDT

Supponiamo che l'ultimo prezzo dei futures perpetui BTCUSDT sia di 91,500, che l'ultimo tasso di finanziamento sia 0.01% e che la media mobile della base del registro degli ordini a 5 minuti sia di 50. Il calcolo è il seguente:

• Prezzo 1 = 91,500 (ultimo prezzo)

• Prezzo 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 1/60) = 91,500.15 (con due cifre decimali)

• Prezzo 3 = 91,500 + 50 = 91,550

Mark price = mediana (91,500, 91,500.15, 91,550) = 91,500.15

 

Casi particolari

1. Elevata volatilità: se il mark price reagisce più lentamente rispetto ai prezzi di mercato, Bitget potrebbe adeguare la finestra della media mobile per il Prezzo 3 o utilizzare direttamente il Prezzo 1.

2. Futures a consegna:

Più di 30 minuti prima del regolamento: mark price = index price + media mobile a 5 minuti della base del registro degli ordini

Entro 30 minuti dal regolamento: mark price = media mobile a 30 minuti dell'index price (o in base alla durata disponibile se inferiore a 30 minuti).

 

Che cos'è l'ultimo prezzo?

L'ultimo prezzo è il prezzo al quale è stata eseguita l'ultima operazione di trading sui futures. Questo prezzo viene aggiornato in tempo reale. Mentre il mark price viene utilizzato per calcolare il P&L non realizzato, l'ultimo prezzo determina il P&L realizzato.

Ad esempio, nel mercato dei futures perpetui BTCUSDT, il prezzo dei futures è influenzato dal prezzo spot di Bitcoin. Tuttavia, poiché i trader acquistano e vendono attivamente futures BTCUSDT su Bitget, la domanda e l'offerta possono creare un prezzo dei futures diverso dal prezzo spot di Bitcoin.

In altre parole, l'ultimo prezzo di un contratto futures può divergere gradualmente dal prezzo spot dell'asset sottostante. Con l'aumento del volume di trading sul mercato futures, questa differenza di prezzo può ampliarsi. Per garantire prezzi stabili e affidabili, Bitget si basa sul mark price anziché sull'ultimo prezzo per i calcoli principali.

 

Sintesi

Comprendere l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo è fondamentale per i trader di futures. Questi meccanismi di determinazione dei prezzi non solo aiutano i trader a prendere decisioni migliori, ma svolgono anche un ruolo fondamentale nel calcolo dei margini e nei processi di liquidazione.

 

FAQ

1. Che cos'è l'index price nei futures di Bitget?

L'index price è una media ponderata dei prezzi spot provenienti da più exchange principali. Funge da prezzo di riferimento equo per la liquidazione e contribuisce a prevenire la manipolazione dei prezzi.

2. Che cos'è il mark price nei futures di Bitget?

Il mark price è un prezzo di riferimento utilizzato per calcolare i profitti e le perdite (P&L) non realizzati e attivare le liquidazioni. È derivato dall'index price, dal tasso di finanziamento e dalla base del registro degli ordini per attenuare le fluttuazioni del mercato.

3. Come viene determinato il mark price?

Bitget calcola tre input di prezzo: l'ultimo prezzo, l'index price regolato (con tasso di finanziamento) e la media mobile a 5 minuti della base del registro degli ordini, e utilizza il valore mediano come mark price.

4. Che cos'è l'ultimo prezzo nei futures di Bitget?

L'ultimo prezzo è il prezzo dell'ultima transazione eseguita. Riflette l'attività di mercato in tempo reale e determina il P&L realizzato, sebbene possa divergere dal prezzo spot dell'asset sottostante.

5. Perché l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo sono importanti?

Sono essenziali per la gestione dei rischi, il trading equo e il processo decisionale informato. L'index price e il mark price aiutano a prevenire la liquidazione dovuta alla volatilità del mercato, mentre l'ultimo prezzo fornisce informazioni di trading in tempo reale.

 

Esclusione di responsabilità e avviso di rischio

Tutti i tutorial di trading forniti da Bitget hanno uno scopo puramente educativo e non devono essere intesi come una consulenza finanziaria. Le strategie e gli esempi condivisi hanno uno scopo puramente illustrativo e potrebbero non riflettere le reali condizioni del mercato. Il trading di criptovalute comporta dei rischi significativi, tra cui la potenziale perdita dei fondi. Le prestazioni passate non garantiscono i risultati futuri. Effettua sempre delle ricerche approfondite e comprendi i rischi associati. Bitget non è responsabile delle decisioni di trading prese dagli utenti.