[Lingguhang Outlook] Kumukupas na ba ang anino ng Carry Trade Crash? Ang “Yen Carry Trade” ay nasa pinakamalakas nitong comeback sa loob ng 20 taon?

Hello traders! Naaalala mo pa ba ang tag-init ng 2024, noong ang malawakang pag-unwind ng “Carry Trade” ay nagdulot ng matinding volatility sa global stock markets? Noong panahong iyon, biglang lumakas ang Japanese Yen, maraming hedge fund ang nalugi nang malaki, at nalugmok ang market. Gayunpaman, laging maikli ang memorya ng financial market, at hindi nagbabago ang paghahangad ng capital na kumita.

Ngayong linggo, kailangan nating tutukan ang isang mahalagang undercurrent sa market: ang dating kinatatakutang “currency carry trade” ay tahimik na nagbabalik, at maaaring umabot ang impluwensya nito sa pinakamataas na antas na hindi pa nakikita mula noong 2000!

Isang Bihirang “Golden Combo”: Mataas na Yield Spread vs. Mababang Volatility

Ayon sa pinakabagong ulat ng Goldman Sachs, nasa napakabihirang perfect storm ang kasalukuyang FX market: ang sabay na pag-iral ng “lumalawak na pagkakaiba ng interest rate sa pagitan ng mga bansa” at “mababang FX market volatility.”

Mula sa simula ng taong ito, pinanatiling mataas at may malalaking agwat ang interest rates sa mga G10 country dahil sa magkakaibang polisiya ng mga pangunahing central bank sa buong mundo. Ipinapakita ng datos ng Goldman Sachs na sa unang kalahati ng taon, hanggang 70% ng kabuuang pagbabago sa returns ng major USD currency pairs ay dulot ng interest rate factors. Ipinapahiwatig ng kasalukuyang market expectations na magiging relatibong Conservative ang mga adjustment sa polisiya ng central bank (lalo na sa mga bansang mababa ang rates). Pinipigil nito ang inaasahang volatility ng exchange rates, kaya itinutulak ang “yield-to-volatility” ratio ng carry trades malapit sa pinakamataas na antas sa loob ng maraming dekada!

Masyado nang Mataas ang US Stocks para Maging Komportable, Nagiging Bagong Safe Haven ang Carry Trade

Bakit muling pinapasok ng smart money sa Wall Street ang carry trade game? Nasa “overheated stock market” ang sagot.

Sa kasalukuyan, patuloy na lumalapit ang S&P 500 index sa historical highs, at masyado nang concentrated ang “equity risk exposure” sa portfolios ng maraming institutional investors. Sa ganitong sitwasyon, ipinunto ng Goldman Sachs na nagbibigay ang currency carry trades ng mahusay na alternatibo: maaaring makabuo ang investors ng stable interest returns nang hindi dinadagdagan ang exposure nila sa downside risks ng stock market.

Kapansin-pansin, noong nakaraan, mataas ang positive correlation ng carry trades sa stock market sentiment (kapag bumagsak ang stocks, bumabagsak din ang carry trades). Pero natuklasan ng Goldman Sachs na ang correlation na ito ay talagang “nag-decouple” nitong mga nakaraang buwan! Ibig sabihin, nagpapakita ang kasalukuyang carry trades ng kahanga-hangang resilience laban sa mas malawak na market downturns.

Japanese Yen (JPY): Ang Hindi Mapapalitang “ATM” sa Carry Trades

Sa maraming funding currencies (mga low-yield currency na hinihiram), partikular na binanggit ng Goldman Sachs ang Japanese Yen (JPY), Swiss Franc (CHF), Euro (EUR), at Canadian Dollar (CAD). Sa mga ito, ang “Yen,” dahil sa napakababang interest rate environment nito, ay nananatiling walang dudang pangunahing bida sa arbitrage game na ito.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Ating CFD Traders?

Ang pinakamalaking risk ng carry trade ay “exchange rate volatility.” Kapag biglang lumakas ang Yen nang walang babala, mapipilitan ang traditional arbitrageurs sa panic liquidations (katulad ng nangyari nitong tag-init). Pero dito mismo pumapasok ang ganda ng CFD trading! Hindi natin kailangang habulin ang maliit na interest na iyon; ang pinagkakakitaan natin ay ang trend at volatility:

• Mag-long: Kapag nangingibabaw ang carry trade at tuloy-tuloy na ibinebenta ang Yen, ang mga pair tulad ng USD/JPY at GBP/JPY ay papasok sa steady upward trend.

• Mag-short: Kapag sumiklab ang risk aversion sa market o gumawa ng sorpresang hakbang ang Bank of Japan, magdudulot ang carry trade ng sabayang liquidation, at mabilis na tataas ang value ng Yen. Magiging mahusay itong oportunidad para mag-short ng JPY pairs at makakuha ng malalaking profit!

May Malaking Galaw sa JPY na Nabubuo. Handa Ka na bang Sumakay?

Maging ito man ay mabagal na pag-akyat na dulot ng carry trades o marahas na reversal na dulot ng panic liquidations, ang JPY currency pairs ang magiging pinakamalakas na trading assets sa market sa mga susunod na panahon!

👉 Log in sa Bitget Trading Platform ngayon at magpaalam sa mga limitasyon ng traditional forex! Sa Bitget, magagamit mo ang flexible leverage, ultra-low spreads, at industry-leading liquidity para seamless na mag-trade ng popular currency pairs tulad ng USD/JPY (US Dollar/Japanese Yen), EUR/JPY (Euro/Japanese Yen), at GBP/JPY (British Pound/Japanese Yen).

Kumita mula sa parehong long at short positions, at huwag hayaang makawala sa iyong mga kamay ang susunod na “Yen Storm.” Pumunta na sa Bitget ngayon at buuin ang iyong eksklusibong JPY trading strategy!