DeepBook Protocol (DEEP) Nananatili sa Mahalagang Suporta – Magdudulot Ba ang Pattern na Ito ng Pagsabog Pataas?

Naniniwala si McElligott na ang S&P 500 ay nasa isang "delusional boom": 85% ng mga constituent stocks nito ay bumagsak na (1/6 ay natapyasan ng kalahati). Mas delikado pa, ang kasalukuyang mababang correlation sa merkado ay naganap lamang noong bisperas ng krisis pinansyal noong 2007 at noong "Araw ng Volatility" ng 2018. Dalawang malalaking panganib ang hinaharap ng merkado: una, ang malaking pagbaba ng kita ng OpenAI (30% lang ng inaasahan) na yumanig sa pundasyon ng AI narrative; ikalawa, ang estruktural na kakulangan sa pag-pipino ng langis na nagdudulot ng "diesel price spread = volatility ng interest rate," na nagsisilbing isang invisible na bomba.

Sa likod ng bagong all-time high ng S&P 500, tanging 30% lamang ng mga kasaping stock ang nakatuntong sa kanilang 50-day moving average, na siyang pinakamahina sa lawak ng merkado tuwing may bagong mataas mula pa noong 1990. Ang Russell 2000 ay bumagsak ng limang sunod na linggo, at ang yield ng junk bonds ay sumirit sa 15%. Babala ng Société Générale: Kung ang yield ng US Treasury ay umabot sa 6% at ang presyo ng langis ay umabot sa $150, maaaring bumaba ng mahigit 20% ang S&P 500 sa susunod na taon. Bukod dito, may mga matagumpay na fund manager na tuluyang nagbenta ng kanilang holdings sa AI at lumipat sa enerhiya, tuwirang nagsabing kapag naubos ang pondo, “tapos na ang laro.”

Ang gastos ng transportasyon ng isang bariles ng krudo ay umabot na sa $41, halos kalahati ng presyo ng langis. Sa isang biyahe, ang gastos sa transportasyon ay minsan sapat na upang makabili ng isang oil tanker. Ang krisis sa Gitnang Silangan ay nagdulot ng structural na kakulangan ng kapasidad sa transportasyon sa Hormuz Strait, na pinatindi pa ng ship-to-ship transfer na nagpapahaba ng turnaround cycle. Ang VLCC freight ay tumaas mula sa taunang average na $9.2 milyon hanggang $77 milyon, na lumundag ng mahigit 8 beses. Ang kita ng mga refinery ay mabilis na nababawasan, ang average na presyo ng mga second-hand oil tanker ay nagrekord ng pinakamataas sa kasaysayan, kakaibang nalampasan pa ang presyo ng bagong gawa na barko.