Malapit na sa $2 bilyon ang crypto liquidations habang lumalalim ang pagbagsak ng bitcoin
Ayon sa datos ng CoinGlass, halos $2 bilyon na leveraged na crypto positions ang nalikida sa nakalipas na 24 oras. Bumagsak ang Bitcoin sa $82,000, ang pinakamababang antas mula noong Abril, bago bahagyang bumawi. Sinabi ng mga analyst na ang pagkatakot ng mga short-term holder at ang numinipis na liquidity ang nananatiling pangunahing dahilan ng paggalaw ng merkado.
Naranasan ng crypto markets ang isa na namang malaking pagkalugi nitong Biyernes, kung saan halos $2 bilyon sa mga leveraged positions ang na-liquidate habang bumagsak ang Bitcoin hanggang $82,000. Ang pagbagsak na ito ay nagdulot ng pagbaba ng kabuuang crypto market capitalization sa humigit-kumulang $2.9 trilyon, na siyang unang pagkakataon na bumaba ito sa $3 trilyon mula noong tagsibol.
Ipinapakita ng datos mula CoinGlass na mahigit 396,000 na mga trader ang nabura, kung saan ang pinakamalaking order — isang $36.78 milyon na BTC-USD position — ay na-liquidate sa Hyperliquid decentralized exchange.
Gayunpaman, mahalagang tandaan na nananatiling hindi perpekto ang datos ng liquidation. Ang Bybit ay naglalathala ng buong real-time na mga numero, ngunit ang mga platform tulad ng Binance at OKX ay nagbibigay lamang ng bahagi o naantalang liquidation reporting. Bilang resulta, malamang na hindi lubos na naipapakita ng mga headline numbers ang buong lawak ng mga sapilitang pag-liquidate.
Lalong lumalalim ang ETF outflows habang nauubos ang liquidity
Ang pinakahuling sunod-sunod na pagbagsak ay kasunod ng magkakasunod na pagkalugi ngayong buwan sa gitna ng tumitinding ETF outflows at halo-halong macro sentiment, na nagpadala sa BTC sa mga bagong multi-buwan na pinakamababa.
Ayon sa ulat ng The Block, nakaranas ang bitcoin ETFs ng $903 milyon na net outflows nitong Huwebes — ang pangalawang pinakamalaki mula nang ito ay inilunsad. Sinabi ng mga analyst na ang mga redemption mula Wall Street ang nagpasimula ng pagbaba.
Bumaba ng mahigit 30% ang Bitcoin mula sa all-time high nito noong Oktubre at kasalukuyang patungo sa pinakamasamang performance nito sa isang buwan mula noong pagbagsak ng 2022. Ito rin ay nakakaranas ng pinakamahinang Q4 mula 2018 — isang hindi pangkaraniwang pagbabaligtad para sa isang quarter na karaniwang nagdadala ng pinakamalalakas na crypto returns.
Bitcoin Quarterly returns | Image: CoinGlass
Ayon kay Timothy Misir, Head of Research ng BRN, ang pagbagsak nitong Biyernes ay nagtulak sa Fear & Greed Index sa 11, na nagpapahiwatig ng "matinding pagkabalisa." Binanggit ni Misir na ang liquidity ay "lumalabnaw patungo sa isang ganap na vacuum" habang ang mas malawak na crypto market ay bumabagsak sa mga pinakamababa mula sa ikalawang quarter ng 2025.
Ang pagbagsak ng Bitcoin sa ibaba ng Active Investors Mean ay naglilipat ng pokus sa True Market Mean sa $81.9K — isang matagal nang sinusubaybayang cost-basis cluster na inilarawan niya bilang "ang susunod na pangunahing linya bago ang ganap na kumpirmasyon ng bear."
"Ang Bitcoin ay nasa capitulation zone na ngayon, at ang merkado ay nagte-trade sa pamamagitan ng sapilitang liquidation sa halip na rasyonal," isinulat ni Misir. "Ang mga holder ay patuloy na nalulugi, na ayon sa kasaysayan ay nauuna sa matutulis na rebound, ngunit ang timing ay nakasalalay kung muling lilitaw ang institutional flows. Hanggang sa mangyari iyon, ang depensa ang tanging rasyonal na posisyon."
Bitcoin True Market Mean Price | Image: Glassnode
Pinagsamang macro ay nagdadagdag ng presyon, hindi ng ginhawa
Ipinakita ng datos ng trabaho sa U.S. nitong linggo ang nakakagulat na pagtaas ng 119,000 trabaho, na nagpapaluwag ng takot sa resesyon ngunit nagpapakumplikado sa mga inaasahan para sa isang rate cut sa Disyembre.
Lalo pang nagulo ang mga merkado dahil sa bagong pahayag mula kay Kevin Hassett — ang nominee ng White House para sa Federal Reserve Chair — na diumano'y nagsabing ang pagpigil sa mga rate cut ay magiging "isang napakasamang panahon," na binanggit ang humuhupang inflation at ang epekto ng government shutdown sa paglago.
Ang $135 bilyon na stimulus package ng Japan ay nagbigay ng kaunting suporta sa pandaigdigang merkado, ngunit hindi sapat upang mapawi ang crypto-native deleveraging wave na kasalukuyang nangyayari.
"Ang macro ay positibo, ngunit ang crypto ay halos nakabatay lamang sa internal flows at liquidation pressure," sabi ni Misir.
Ipinapakita ng onchain data na ang mga short-term holders ay nakakaranas ng pagkalugi sa "cycle-comparable extremes." Binanggit ng BRN na ang mga pagtaas ng realized-loss na ito ay kahalintulad na ngayon ng mga nakita noong pinakamalalaking correction ng 2021 at kalagitnaan ng 2024.
"Maaaring malapit na tayo sa huling capitulation bago ang matulis na rebound, o ito na ang sandali na tuluyang masira ang bullish regime," sabi ni Misir. Sinabi niya na ang pagkabigong mabawi ang $88,000–$90,000 na band ay "nagbubukas ng direktang daan" patungo sa mga high-liquidity zones sa paligid ng $78,000–$82,000.
Saan maaaring naroroon ang 'max-pain' ng cycle
Isa pang malapit na sinusubaybayang panlabas na marker ang pumasok sa usapan nitong Biyernes habang sinusubukan ng mga institutional expert na bigyang-konteksto ang drawdown.
Sinabi ni Andre Dragosch, research head ng Bitwise Europe, na maaaring papalapit na ang Bitcoin sa tinatawag niyang “max-pain” zone — mga lugar kung saan nakaposisyon ang pinakamalalaking institutional cost bases at kadalasang nauubos ang mga sapilitang nagbebenta.
Tinukoy ni Dragosch ang dalawang anchor levels na, sa kanyang pananaw, ay naglalarawan ng saklaw kung saan maaaring mangyari ang isang ganap na "max-pain" reset. Binanggit niya na ang $84,000 na area ng Bitcoin ay halos tumutugma sa average cost basis ng BlackRock’s IBIT, ang pinakamalaking spot bitcoin ETF sa U.S. Ang isang matibay na pagbaba sa ibaba ng zone na iyon ay magpapakita ng punto kung saan nalulugi na ang pinakamalaking ETF cohort. Ito rin, ayon sa kanya, ay ang lugar kung saan kadalasang nauubos ang mga sapilitang nagbebenta.
Dagdag pa ni Dragosch, ang mas mababang hangganan ng saklaw na ito ay mas malapit sa $73,000, na tinatayang kabuuang cost basis ng MicroStrategy. Ayon sa kanyang post sa X, ang pagsubok sa alinman sa mga level na ito — o ang pagbuo ng bottom sa pagitan ng mga ito — ay magiging kahalintulad ng isang klasikong cycle clear out at malamang na markahan ang sandali kung kailan ang capitulation ay mapapalitan ng structural recovery.
"Sa tingin ko, ang max max pain ay mararating sa sandaling maabot natin ang IBIT cost basis sa 84k o MSTR cost basis sa 73k,” aniya. “Malaki ang posibilidad na makikita natin ang huling bottom sa pagitan ng mga ito. Ngunit ang mga ito ay magiging fire-sale prices at katulad ng isang ganap na cycle reset sa aking pananaw."
Ang BTC ay nagte-trade sa paligid ng $82,500, bumaba ng halos 10% sa nakalipas na 24 oras, ayon sa price page ng The Block. Ang mga pangunahing altcoins, kabilang ang ether, SOL, at BNB, ay nagtala rin ng double-digit losses sa gitna ng malawakang pagbagsak ng merkado.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagbabala ang Nobel laureate: Ang krisis sa utang ng France ay maaaring "napakalaki na upang mailigtas", at nahaharap ang Eurozone sa isang "sumasabog" na krisis
Ang utang ng Pransya ay umabot na sa €3.6 trilyon, katumbas ng 119% ng GDP, na siyang pinakamataas na antas mula nang magsimula ang euro. Binalaan ni Krugman, laureate ng Nobel Prize in Economics noong 2008, na ang Pransya ay nasa landas ng "hindi napapanatiling pananalapi" at maaaring tumawid na mula sa "masyadong malaki para bumagsak" patungo sa "masyadong malaki para mailigtas." Ang pagiging miyembro ng eurozone ng Pransya ay posibleng magdulot ng "explosive na krisis sa utang" at lumikha ng mapanirang epekto sa pagkakaisa ng Europa.
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
