"Iba ang pagkakataong ito": Pagbagsak ng Bitcoin muling nagpapalakas ng takot sa apat-na-taong siklo, ngunit sinabi ng K33 na malabong bumagsak pa ng 80%
Ang patuloy na pagbebenta ng BTC ng Bitcoin ay muling nagpapalakas ng mga alalahanin na maaaring bumalik ang merkado sa karaniwang apat-na-taong siklo, kahit na pinaninindigan ng research at brokerage firm na K33 na malabong mangyaring lubusang maulit ang mga nakaraang bear market.
Sa isang ulat nitong huling Martes, binanggit ni Vetle Lunde, Head of Research ng K33, na bumagsak ang bitcoin ng halos 40% mula sa tuktok nito noong Oktubre, na noong nakaraang linggo lamang ay nagdala ng 11% na pagbaba dahil sa tumitinding global risk aversion.
Bagaman matagal nang tinatanggihan ni Lunde ang ideya na nakakulong pa rin ang bitcoin sa mahigpit na apat-na-taong siklo — idineklara niya noong Oktubre na "patay na ang 4-year cycle, mabuhay ang hari" — sinabi niya na ipinapakita ng kasalukuyang galaw ng presyo ang mga "nakakabahalang pagkakatulad" sa malalalim na pagbebenta noong 2018 at 2022, kung saan ang kilos ng merkado, sa halip na mga pundamental, ay mas nagdidikta ng presyo.
Gayunpaman, iginiit niya na naiiba ang kasalukuyang kalagayan mula sa mga naunang siklo dahil sa lumalaking pagtanggap ng institusyon, pagpasok ng mga regulated na produkto, at pagluwag ng interest rate environment.
Nagbabangga ang sikolohiya ng siklo at mga senyales ng paghahanap ng ilalim
Ipinunto ni Lunde na ang mga takot tungkol sa pag-uulit ng siklo ay maaaring maging self-fulfilling. Habang ang mga long-term holder ay nagbabawas ng exposure upang protektahan ang naunang kita at ang bagong kapital ay nag-aatubiling pumasok, nabubuo ang selling pressure na kahawig ng mga naunang pagbagsak. Lumilitaw ang pattern na ito kahit pa may malalakas na institutional at regulatory tailwinds, kabilang ang bilyon-bilyong dolyar na pumapasok sa exchange-traded products, pinalawak na access para sa mga advisor, at mga bangkong naglulunsad ng crypto-related na serbisyo.
Gayunpaman, nananatili si Lunde na "iba ang panahon ngayon," at hindi niya inaasahan ang isang 365-araw na peak-to-trough drawdown na 80% na katulad ng mga nakaraang pagbagsak ng siklo, binanggit ang pagluwag ng interest rate environment at ang kawalan ng mga sapilitang deleveraging na pangyayari tulad ng GBTC, Luna, 3AC, BlockFi, Genesis, at FTX na nagpalala ng pagkalugi noong 2022 credit unwind.
Kasabay nito, ilang mga indicator na karaniwang kaugnay ng mga ilalim ng merkado ay nagsimulang magpakita ng senyales, ani Lunde. Noong Peb. 2, naitala ng bitcoin ang isang 90th-percentile spot trading day, na may higit sa $8 bilyon na volume habang muling bumisita ang presyo sa mga mababang antas ng 2025. Sa derivatives markets, parehong bumagsak sa matinding negatibong teritoryo ang open interest at funding rates kasunod ng tinatayang $1.8 bilyon na long liquidations — isang kombinasyon na dati nang sumabay sa mga reversal.
Sinabi ni Lunde na habang parehong nagpapakita ng senyales ang mga ito at nananatili ang bitcoin sa ibabaw ng support, maaaring nabubuo na ang ilalim.
Gayunpaman, nagbabala siya na malayo pa ang mga senyales na ito mula sa pagiging tiyak. Katulad na volume at derivatives extremes ay lumitaw na rin sa mga maling simula at gitnang paghinto ng trend, at nananatiling halo-halo ang ebidensiya para sa matibay na ilalim. Sa kasaysayan, ang mga reversal ay karaniwang sumasabay sa mas matitinding kondisyon ng volume kaysa sa mga naitala sa ngayon, na umaabot sa 95th percentile, ani Lunde.
Sa ngayon, tinukoy ni Lunde ang lugar sa paligid ng $74,000 bilang kritikal na support zone. Aniya, ang pagbasag sa antas na iyon ay maaaring magpabilis ng pababang momentum papunta sa tuktok noong Nobyembre 2021 na nasa $69,000 o, mas malayo pa, sa 200-week moving average na nasa paligid ng $58,000.
"Habang papalapit sa flat return profile ang BTC sa nakalipas na dalawang taon, wala kaming nakikitang agarang dahilan para magbenta ang mga long-term holder," sabi ni Lunde. "Agad kaming tutugon kung mabasag ang kasalukuyang support, ngunit hindi namin inaasahan ang pag-uulit ng 2018 o 2022. Sa halip, itinuturing naming kaakit-akit ang kasalukuyang presyo bilang entry level para sa sinumang investor na may pangmatagalang pananaw."
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang matigas na pahayag ni Walsh ay nagdulot ng pag-uga sa merkado; pansamantalang isinantabi ng JPMorgan ang bullish na pananaw sa US stock market at magiging maingat na tagamasid sa mga susunod na linggo
Ang koponan ng kalakalan ng JPMorgan ay pansamantalang tinalikuran ang kanilang dating optimistikong pananaw sa US stock market at naging maingat tungkol sa takbo ng merkado sa susunod na mga linggo.
Ang dolyar ay humina ng dalawang magkasunod na buwan! Ang pinalaking buyback ng U.S. Treasury ay nagdulot ng pag-aalala sa polisiya; inaasahan ng Wall Street na posibleng bumaba pa ito sa Setyembre
Ang dolyar ay patuloy na humina para sa ikalawang sunod na buwan noong Agosto. Plano ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos na pabilisin ang muling pagbili ng mga government bonds, na nagdulot ng panibagong pangamba sa mga dayuhang mamumuhunan tungkol sa direksyon ng polisiya ng US at muling nagpasimula ng mga hinala sa merkado na maaaring pabor sa mahinang dolyar ang mga polisiya ng administrasyon ni Trump.
Ang kontra-taripa ng US ay maaaring magdulot ng “sariling pinsala” ayon sa Oxford Economics: Maaaring bumaba ang ekonomiyang produksyon ng Canada ng 0.3% pagsapit ng 2027
Nagbabala ang Oxford Economics na bagama't ang bagong yugto ng mga taripa ng Canada laban sa US na nakatakdang ipatupad sa Setyembre 8 ay maaaring magbigay ng proteksyon sa ilang lokal na tagagawa, sa pangkalahatan ay maaaring magdulot ito ng dagdag na presyon sa gastos para sa mas maraming industriya at makasagabal sa paglago ng ekonomiya ng Canada.
Ang 10-taong US Treasury bond yield ay umabot sa pinakamataas sa halos 20 buwan, hawkish na pahayag ni Walsh at pagtaas ng presyo ng langis, muling pinag-isipan ang inaasahan sa rate hike
Ipinapakita ng pagpepresyo sa pamilihan ng futures na nitong Lunes, ang posibilidad ng Federal Reserve na magtaas ng interest rate sa Setyembre ay tumaas mula 35% bago ang talumpati ni Waller noong Biyernes, papuntang 64%. Nahaharap ang merkado ng US Treasury sa maraming pressure gaya ng “mas mahigpit na Federal Reserve, tumataas na panganib ng inflation, mas maraming suplay ng government bonds, at mas maraming suplay ng corporate bonds.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
