AI data center nagpapataas ng demand para sa power management na chips! Kita ng Analog Devices (ADI.US) para sa Q3 tumama ng record, Q4 guidance lampas sa inaasahan
Dahil sa pangangailangan ng mga chip na pinapagana ng artificial intelligence, lumampas sa inaasahan ang performance ng ADI.
Nalalaman ng APP ng Pananalaping Intsik na sa isang linggo kung saan lubhang naapektuhan ang Philadelphia Semiconductor Index dahil sa pagtaas ng pangmatagalang interest rates, isang pandaigdigang higante sa analog chips na Analog Devices (ADI.US) ay nagpakita ng isang kumprehensibong ulat na nagpa-patunay na ang lohika ng pagpapalawak ng AI computing power ay nagpapasa na sa mas malawak na kadena ng industriya. Bago magbukas ang pamilihan ngayong Miyerkules, inanunsyo ng Analog Devices ang kanilang ulat para sa ikatlong quarter ng Fiscal Year 2026 na nagtapos noong Agosto 1, kung saan unang lumampas sa $4 bilyon ang kita, lahat ng core indicators ay mas mataas sa inaasahan ng Wall Street, at nagbigay pa ng Q4 outlook na higit pa sa consensus ng merkado.
Pangunahing Datos Pinansyal: Kita at Kita na Umabot sa Pinakamataas, Lubos na Lumampas sa Inaasahan
Mas mataas pa sa inaasahan ng mga analyst na $3.91 bilyon ang kita, at ito ay unang pagkakataon sa kasaysayan ng kompanya na lumampas ng $4 bilyon ang kita sa loob ng isang quarter. Ang GAAP netong kita ay tumaas mula $519 milyon noong nakaraang taon patungong $1.34 bilyon.
Sabay na tumaas ang gross margin at operating margin. Ang GAAP gross margin ay umabot ng 67.3%, at ang operating margin ay 40.1%; adjusted gross margin ay 72.5%, adjusted operating margin ay 50.0%. Ang operating cash flow ngayong quarter ay umabot ng $1.6 bilyon, 40% ng kabuuang kita; sa nakalipas na 12 buwan, $5.55 bilyon ang operating cash flow at $4.94 bilyon ang free cash flow.
Mga Negosyong Sektor: Matatag ang Industrial, Dobleng Paglago sa Komunikasyon
Sa pananaw ng end market, maraming pinanggalingan ang paglago ng kita ng Analog Devices. Nanatiling pangunahing sangay ang Industrial business, na nag-aambag ng halos kalahati ng kita, at sakop ang automation, aerospace at depensa, at testing equipment. Ang Communication business ang may pinakamataas na bilis ng paglago, umakyat ng 84% taon-taon—nauna nang sinabi ng pamunuan na malaki na ang bahagi ng data center sa communication business at tumutulong sa mga produktong power management at optical modules. Muli nang lumago ang Automotive business habang nanatiling medyo pabigat ang Consumer electronics sector.
Ang posisyon ng Analog Devices sa AI industry chain ay hindi GPU, kundi ang analog at power chips na nagbibigay-daan sa mga rack ng server na magkaroon ng sapat na kuryente, tiyak na pagsukat, at koneksyon. Habang patuloy na tumataas ang power density ng AI servers, nagiging pangunahing bottleneck na ang power management mula power grid hanggang chip sa pagpapalawak ng AI computing power—at dito ang Analog Devices ang pangunahing supplier.
Q4 Outlook Muli Lumampas sa Inaasahan: $4.3 bilyon na Median Lubos na Higit sa Konsensus ng Merkado
Ang median na kita sa Q4 na $4.3 bilyon ay mas mataas ng 5.4% kaysa FactSet consensus na $4.08 bilyon. Ang adjusted EPS na median na $3.86 ay malayo rin sa inaasahang $3.54 ng merkado.
Kung makakamit ang median, magtatala muli ng pinakamataas sa kasaysayan ang quarterly revenue. Sinabi ni Chief Financial Officer Richard Puccio na magpapatuloy ang kompanya sa disiplinadong execution at targeted growth investments upang mapalakas ang pagtatapos ng taon at maipagpatuloy ito hanggang fiscal year 2027.
Pakikinabang ng mga Shareholder: Quarterly Dividend na $1.10, $1.7 bilyon Ibinalik ngayong Quarter
Ngayong quarter, $1.7 bilyon ang naibalik ng Analog Devices sa mga shareholder sa pamamagitan ng dividends at share repurchases. Inanunsyo ng Board of Directors ang quarterly cash dividend na $1.10 per share, na babayaran sa mga shareholder na rehistrado noong Setyembre 1 sa takdang araw ng Setyembre 15. Sa nakalipas na 12 buwan, $5 bilyon ang naitala nilang operating cash flow at $4.9 bilyon na free cash flow.
“Pagbawi ng Kumpiyansa” sa AI Infrastructure Stocks
Kumikinabang ang Analog Devices mula sa tumitinding pamumuhunan sa AI-driven computing—ang trend na ito ay nagtutulak sa matindi pangangailangan sa power regulation at malawakang data transmission chips. Habang mabilis na tumataas ang rack-level power density ng AI data centers, ang “power bottleneck” ay nagiging sentrong balakid sa expansion ng AI computing power. Malawak na ginagamit ang power management chips ng ADI sa mga data center, factory automation equipment, at mga modernong sasakyan, kaya’t sila ang direktang nakinabang sa trend na ito.
Noong Mayo ng taong ito, inanunsyo ng ADI ang $1.5 bilyong cash acquisition sa Silicon Valley power management startup na Empower Semiconductor. Ang "vertical power delivery" solution ng Empower, kung saan ang mga integrated regulator ay direktang inilalagay sa ilalim o loob mismo ng AI chips, ay tinukoy ni Empower CEO bilang “pinakamalaking hamon sa AI power supply—ang power bottleneck na naglilimita sa AI throughput.” Sinabi ni Roche na ang enerhiya ay “pinakamatagal at matibay na limitasyon sa pag-scale ng susunod na henerasyon ng mga sistema.” Inaasahang matatapos ang transaksyon sa ikalawang kalahati ng 2026, na lalo pang magpapatibay sa pangunguna ng ADI sa AI data center power management sector.
Matapos ang earnings release, tumaas ng humigit-kumulang 1.2% ang presyo ng ADI shares bago ang opening ng merkado, umabot sa $381.19. Mula simula ng taon, tumaas na ang stock ng halos 38%, mas mataas kaysa S&P 500 Index na tumubo lamang ng halos 12% sa parehong panahon. Gayunman, mas mababa pa rin ito kumpara sa record high na $445.91 noong Hunyo 22.
Sa linggong pinipilit ng tumataas na long-term interest rates at mga pagdududa sa AI capex ang stocks ng chipmakers, nagbigay ang earnings report ng ADI ng karagdagang ebidensya: patuloy pa rin ang expansion ng computing power sa mas malawak na kadena ng industriya tulad ng power, optical modules, at testing equipment.
Hindi gumagawa ng GPU ang ADI, subalit bawat rack sa clustered AI servers ay nangangailangan ng kanilang analog at power chips. Habang mainit pa ang debate sa merkado kung napapanatili ba ng Nvidia ang “circular financing,” pinatunayan ng ADI ang mas mahalagang trend sa pamamagitan ng 40% revenue growth, 84% communication business growth, at Q4 outlook na lumilipad sa tuktok ng inaasahan—ang AI ay gumagamit ng kuryente sa bilis na wala pang katulad, at bawat daloy ng kuryente mula grid hanggang chip ay nangangailangan ng tumpak na kontrol ng analog chips.
Sa ulat pinansyal, sinabi ni CEO Vincent Roche na nakinabang ang kompanya sa malawak na demand sa merkado ngayong quarter. Idinagdag ni CFO Puccio na patuloy na lumalakas ang demand para sa mga produkto at region, na naipapakita sa kanilang rekord-breaking na Q4 outlook. Sa yugto ng AI computing power na tinutukoy hindi na sa “meron ba” kundi sa “sapat ba ang katatagan at efficiency,” matatagpuan ang ADI sa isang hindi mapapalitang posisyon.
Ayon sa analysts, ang mataas na kita at pahiwatig ng ADI ay “nagpakalma sa bahagi ng pag-aalala ng investors sa AI infrastructure stocks.” Matapos ang pagbagsak ng tech stocks noong Hulyo, inilalapit ng ADI earnings report ang kumpiyansa ng merkado sa AI hardware supply chain.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagbabala ang Nobel laureate: Ang krisis sa utang ng France ay maaaring "napakalaki na upang mailigtas", at nahaharap ang Eurozone sa isang "sumasabog" na krisis
Ang utang ng Pransya ay umabot na sa €3.6 trilyon, katumbas ng 119% ng GDP, na siyang pinakamataas na antas mula nang magsimula ang euro. Binalaan ni Krugman, laureate ng Nobel Prize in Economics noong 2008, na ang Pransya ay nasa landas ng "hindi napapanatiling pananalapi" at maaaring tumawid na mula sa "masyadong malaki para bumagsak" patungo sa "masyadong malaki para mailigtas." Ang pagiging miyembro ng eurozone ng Pransya ay posibleng magdulot ng "explosive na krisis sa utang" at lumikha ng mapanirang epekto sa pagkakaisa ng Europa.
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
