Pagsasama ng "pabilis na paglago + lumalamig na implasyon" ay lumitaw! Ang PMI ng US para sa Agosto ay umabot sa pinakamataas simula 2022

Ayon sa Filipino Financial News APP, ang komersyal na aktibidad sa Amerika ay malinaw na bumilis noong Agosto, kung saan ang malakas na paglago ng sektor ng serbisyo ang nagpaigting sa kabuuang bilis ng aktibidad ng ekonomiya sa pinakamataas na antas sa mahigit apat na taon. Kasabay nito, kapansin-pansin din ang pagbuti ng pag-upa ng mga negosyo at kumpiyansa sa hinaharap na pagpapatakbo. Samantala, ang presyon sa presyo ay medyo humupa, na nagbigay ng mga bagong positibong signal para sa pagbibigay halaga ng merkado sa paglago ng ekonomiya at inflation prospects ng Amerika.

Ipinakita ng datos ng S&P Global noong Biyernes na ang preliminaryong halaga ng composite Purchasing Managers' Index (PMI) ng Amerika ay tumaas mula 54.5 noong Hulyo patungong 56.0, ang pinakamataas mula Abril 2022 at ikalawang magkakasunod na buwan ng kapansin-pansing pagbilis. Ang PMI na higit sa 50 ay nangangahulugang ang aktibidad ng ekonomiya ay nasa expansion state.

Sa mga ito, ang sektor ng serbisyo ang naging pangunahing tagapaghatak ng paglago ng ekonomiya ngayong buwan. Ang Services PMI business activity index ng Amerika ay tumaas mula 54.6 patungong 56.8 noong Agosto, ang pinakamataas sa loob ng 20 buwan, na nagpapakita na ang dating medyo mahina na sektor ng serbisyo noong ikalawang quarter ay malinaw na bumubuhay muli.

Kung ikukumpara, ang momentum ng expansion ng manufacturing industry ay humina. Ang Manufacturing PMI noong Agosto ay bumaba mula 53.9 patungong 53.2, ang pinakamababa sa loob ng limang buwan; habang ang manufacturing output index ay bumaba mula 53.9 patungong 51.9, pinakamababa sa loob ng 13 buwan.

Ayon sa S&P Global, pabilis nang pabilis ang aktibidad ng negosyo sa Amerika noong Agosto, umabot sa pinakamabilis mula Abril 2022, na nagpapahiwatig ng malinaw na pagbilis ng paglago ng ekonomiya sa ika-tatlong quarter hanggang ngayon, ngunit may pag-diverge sa pagitan ng manufacturing at services sector. Ang manufacturing industry, na naging malakas noong ikalawang quarter, ay unti-unting nawalan ng momentum ngayong tag-init, habang ang services sector ay naging bagong engine ng paglago.

Sa aspeto ng demand, ang mga order sa mga negosyo sa Amerika ay nanatiling malakas. Parehong manufacturing at services sector ay nakamit ang matatag na paglago ng bagong mga order noong Agosto, ngunit ang bilis ng pagtaas ng manufacturing orders ay humina, habang ang demand para sa serbisyo ay lalong bumuti.

Ang paghina ng paglago ng manufacturing ay bahagi ring may kaugnayan sa unti-unting pagkaubos ng preventive stockpiling na ginawa ng mga negosyo bilang tugon sa panganib ng pagtaas ng presyo at kakulangan sa suplay dulot ng Middle East war. Ang pagtaas ng procurement ng materials ng mga manufacturer noong Agosto ay bumaba sa pinakamababa ngayong taon, at ang kakulangan ng raw materials ay bahagyang nagpigil sa produksyon.

Gayunpaman, ang mga negosyo sa Amerika ay patuloy pa ring nakakaranas ng malinaw na supply chain pressure. Muling humaba nang malaki ang lead time ng suppliers noong Agosto, na isa sa pinakamataas na antas sa nakalipas na apat na taon. Ayon sa mga interviewed na negosyo, ito ay dahil sa mga shipping delay, tariffs, at kakulangan ng inventory ng suppliers.

Ang pagkaantala sa supply ay nagdulot ng patuloy na pag-ipon ng hindi pa natatapos na orders sa manufacturing sector. Mula noong nagsimula ang Middle East war, ang bilis ng paglago ng backlog orders ng manufacturing ay umabot sa antas na hindi pa nakita mula 2022. Samantala, ang malakas na demand at supply constraints ay nagsimulang makaapekto rin sa sector ng serbisyo, kung saan ang bilis ng hindi pa natatapos na orders sa services sector noong Agosto ay pinakamabilis mula Mayo 2022.

Kumpiyansa ng Negosyo Bumalik Uli, Bilis ng Pag-upa Pinakamabilis sa 1.5 Taon

Dahil sa pagtaas ng orders at mas optimistikong pananaw ng mga negosyo sa ekonomiya ng hinaharap, naging malinaw din ang pagbuti ng job market sa Amerika.

Noong Agosto, malaki ang naging pagdami ng bilang ng mga empleyado ng mga negosyo sa Amerika, pinakamabilis ang hiring growth rate mula Enero 2025, at pangalawa sa pinakamataas sa nakalipas na apat na taon. Sa nakaraang walong buwan, halos hindi nagbago ang kabuuang bilang ng mga empleyado ng mga negosyo sa Amerika.

Partikular, napakalakas ng recruitment growth sa sector ng serbisyo, na umabot sa pinakamabilis nitong antas mula simula ng nakaraang taon; naging mas mataas din ang pagtaas ng bilang ng empleyado sa manufacturing, pinakamataas mula Mayo ngayong taon.

Ang pagpapabuti ng kagustuhan sa hiring ng mga negosyo ay pangunahing dulot ng pagdagdag ng mga order at pagpapabuti rin ng confidence sa negosyo. Pangatlong sunod na buwan nang tumaas ang expectation ng mga negosyo para sa output sa susunod na taon, umaabot sa pinakamataas mula Nobyembre ng nakaraang taon.

Sabi ng mga negosyo, ang pagdami ng backlog orders, pagdami ng inquiry ng customers, plano para sa paglawak ng negosyo, at pagluwag ng pag-aalala sa epekto ng tariffs at Middle East war sa ekonomiya ay nagtulungan para mapabuti ang pananaw sa hinaharap na operasyon. Parehong manufacturing at services companies ay nagpakita ng mas malakas na kumpiyansa.

Inflation Pressure Lumamig, Pagsirit ng Selling Prices Malinaw na Humina

Kasabay nito, may mga palatandaan ng paglamig sa pressure ng presyo ng mga negosyo noong Agosto.

Kung pagsasama-samahin ang goods at services, ang average input costs ng mga negosyo ay nagbaba ng bilis ng paglago, pinakamababa mula Pebrero ngayong taon. Sa mga ito, ang inflation ng gastos sa services sector ay bumaba mula sa 14-month high noong Hulyo, habang ang bilis ng pagtaas ng manufacturing input cost ay bumaba ng tatlong sunod na buwan.

Gayunpaman, sa historical standards, ang pressure sa cost ay nananatiling mataas. Ayon sa mga kumpanya, ang mataas na presyo ng enerhiya, supply chain tightness, at ang tariffs ay patuloy na nagtutulak pataas sa gasto ng operasyon. Dahil malakas ang pressure ng presyo noong Hulyo, mas mataas pa rin ang average cost increase ng Q3 kumpara sa Q2.

Habang bumaba ang inflation ng input cost sa pinakamababa mula simula ng Middle East war, humina na rin ang pressure para ipasa ang gastos sa mga konsumer.

Noong Agosto, ang average na selling price growth ng goods at services ay pinakamababa mula Nobyembre ng nakaraang taon. Sa mga ito, ang inflation ng selling price ng services sector ay bumaba sa pinakamababa sa loob ng 10 buwan, habang ang sa manufacturing ay bumaba sa 6 na buwan na low. Malinaw na nabawasan ang pagbanggit ng mga negosyo na kailangang ipasa ang tumaas na fuel at energy cost, na siyang mahalagang dahilan ng pagbaba ng pagtaas ng selling price.

Manufacturing Patuloy pa ring Lumalawak, Ngunit Tuloy-tuloy ang Paghina ng Growth Momentum

Kung titingnan nang hiwalay, ang initial value ng US manufacturing PMI noong Agosto ay bumaba mula 53.9 patungong 53.2, bagaman pinakamababa mula Marso, nanatili pa rin ito sa mataas na hanay sa loob ng apat na taon.

Ang bilis ng production growth ng manufacturing sector ay humina na ng tatlong magkasunod na buwan, at bumaba sa pinakamababa mula Hulyo ng nakaraang taon. Bagaman nanatiling resilient ang bagong orders, bumaba rin ang bilis ng pagtaas nito sa pinakamababa mula Marso.

Ang mga factor gaya ng inventory ay nakadagdag din sa pagbaba ng manufacturing PMI, kung saan ang procurement volume ng mga negosyo para sa inputs ay unang bumaba mula Pebrero ngayong taon.

Gayunpaman, ang paghabol ng supplier delivery times at pagbuti ng employment growth ay bahagyang nagtutulak pataas sa manufacturing PMI. Bagaman bahagyang lumuwag ang pagkaantala sa supply kumpara sa dati, ito pa rin ang ikatlo sa pinakamabigat sa apat na taon; samantala, ang manufacturing employment ay lumago nang bahagya, pinakamataas mula Mayo.

Sa kabuuan, ipinapakita ng PMI data noong Agosto na malinaw ang pagbilis ng momentum ng paglago ng ekonomiya ng Amerika, kung saan ang mabilis na recovery ng sector ng serbisyo ay bumalanse sa epekto ng paghina ng manufacturing, kasabay ng sabayang pagbuti sa hiring at business confidence. Mas dapat ding bigyang pansin na habang bumibilis ang aktibidad ng ekonomiya, ang pagtaas ng input cost at selling price ng negosyo ay humina, na nagpapakita ng kombinasyong “acceleration ng paglago, paglamig ng presyon sa presyo”. Gayunpaman, nananatiling mataas ang cost level ng mga negosyo dahil sa presyo ng enerhiya, tariffs, at supply chain bottleneck, kaya kailangang pagmasdan pa kung tuloy-tuloy ang paglamig nito.