Malaking pagbabago sa sektor ng US stock: Ang mga AI technology stocks ay humina, pumalit ang sektor ng pananalapi at consumer sa pag-angat

Nalalaman mula sa APP ng Filipino ng Pananalapi, nagpakita ng matinding pagkakaiba ang merkado ng US stocks nitong Lunes: Ang mga stock na pinakamatibay ang performance ngayong taon ay tinamaan ng pagbebenta, samantalang nanatiling matatag ang ibang sektor at lalong nagiging kapansin-pansin ang rotasyon ng mga sektor.

Ayon sa kalkulasyon ng Yahoo Finance, hanggang tanghali ng Lunes, ang top 10% na may pinakamalaking pagtaas sa S&P 500 ngayong taon ay bumagsak ng humigit-kumulang 1.6% sa karaniwan, at sila ang naging pinakamahinang sektor ng index sa araw na iyon. Ang pagbaba ay mas naging malala sa itaas — sa top 20 na may pinakamalaking pagtaas ngayong 2026, 19 ang bumaba, na may average na pagbaba na 2.7%.

Halimbawa, ang Sandisk (SNDK.US) ay tumaas pa rin ng higit sa 500% ngayong taon ngunit bumaba ng mahigit 7% sa loob ng isang araw noong Lunes. Ang Micron Technology (MU.US) at Western Digital (WDC.US) ay doble na ang pagtaas ngayong taon, ngunit pareho ring bumagsak ng higit sa 5% noong Lunes.

Lumilitaw ang kahinaan ng chip sector. Noong nakaraang linggo, ang iShares Semiconductor ETF (SOXX) ay tinamaan ng matinding pagbebenta matapos nitong bumalik sa isang mahalagang teknikal na resistance. Sa maagang bahagi ng Lunes, ang ETF ay bumagsak sa tatlong linggong pinakamababa, ngunit pagkatapos ay sinuportahan ng mga mamimili sa paligid ng $500 na psychological level. Ang software stocks ay nahirapan din.

Pero sa kabilang panig ng merkado, lubos na magkaiba ang tanawin.

"Isa itong malawakang rotasyon," ani Mark Newton, ang head ng technical strategy ng Fundstrat, nitong Lunes. Ipinunto niya na mula sa enerhiya at teknolohiya, magkakasunod na nag-leading ang iba't ibang sektor ngayong taon; habang nagkakaroon ng mga pullbacks ang ibat-ibang subsektor ng tech, sumasalo naman ang mga financials, industrials, at healthcare na sektor.

Lalong natatampok ang trend ng sector rotation. Noong Lunes, pinakamasama ang performance ng technology (XLK) sector sa pangunahing sectors ng S&P 500, samantalang tumaas ng 1% ang consumer staples (XLP), financials (XLF), at communication services (XLC). Lalong lumapit ang financial sector sa record high sa intraday trading.

Ilang buwan nang nanatili ang trend ng rotation na ito. Noong chip sector ay pumasok sa bear market pa lang, nagsimula nang mag-breakout sa taas ang health care sector; wala pang dalawang linggo ang nakalipas, nanguna pa rin sa rally ang ilang pinaka-risky na trades sa merkado. Ngayon, humuhupa na ang dating leading forces ngunit hindi naman nilamon ng pagbebenta ang buong merkado. Nitong Lunes, kahit bahagyang bumagsak ang S&P 500, tinatayang 56% ng components ng index ay tumaas pa rin.

Malapit nang mag-apat na taon ang bull market ng US stocks, at lubos itong naiiba ngayon kumpara sa mga panahon ng malawakang pagbagsak. "Alam natin na ang sector rotation ay nagbibigay ng malapad na saklaw sa merkado," dagdag pa ni Newton.

Pagsusuri ng mga institusyon: Konsensus sa rotation, magkaiba sa allocation

Para sa kasalukuyang sector rotation, halos lahat ng pangunahing institusyon sa Wall Street ay sang-ayon na magpapatuloy ito, ngunit iba-iba ang pananaw ukol sa tamang allocation.

Noong Lunes, naglabas ang Morgan Stanley ng ulat na nagsasabing positibo pa rin sila sa US stocks para sa natitirang panahon ng taon, ngunit inaasahang manggagaling ang pagtaas sa sector rotation sa halip na broad-based rally. Inaasahan ng strategist na si Fabio Bassi ang unti-unting pag-angat ng merkado, na ang rotation ng sector ang magiging pangunahing tema.

Sa konkretong allocation, inirerekomenda ng Morgan Stanley ang high-quality growth stocks at mega-cap cloud providers, at naniniwala ring naging kaakit-akit ang semiconductor sector matapos ang kamakailang repricing ng valuations. Bukod dito, ipinaliwanag ng Morgan Stanley ang steepening ng yield ng US bonds bilang repleksyon ng tumataas na demand sa capital at investment opportunities, at hindi bilang pag-aalala ng merkado sa policy errors.

Mas maingat naman ang pananaw ng Goldman Sachs. Binalaan ni senior trader Natasha Tiwana na mayroong pundamental na pagbabago sa momentum structure ng AI theme: Sa momentum factor, ang semiconductor at AI composite sectors ay lumilipat na mula long patungo sa short, at pumalit ang software sector bilang may pinakamalaking weight sa short-term momentum. Binanggit ng Goldman na ang daily drops ng higit 5% sa AI momentum factor noong 2026 ay mas madalas kaysa sa pinagsamang bilang nito sa nakaraang limang taon, at napipilitang maghanap ang merkado ng mas malawak na diversification lampas sa AI.

Sa allocation, inirerekomenda ng Goldman Sachs ang European at Japanese bank stocks, mga gold mining at copper stock bilang hard asset exposures. Nilinaw rin ng Goldman na hindi pa tapos ang AI trade ngunit patuloy na nagbabago ang komposisyon, momentum, at margin of safety nito, at ipinapayo ang mas taktikal na paglapit sa mga AI beneficiaries lalo na kung may makikitang malaking divergence sa presyo at earnings per share (EPS).

Pagdating sa outlook ng market, nakatutok ang merkado sa dalawang pangunahing catalysts: Maglalabas ng earnings si Nvidia (NVDA.US) sa Agosto 26, na tinatawag na "quarterly exam" para patunayan ang lakas ng AI narrative; magsasalita rin ang chair ng Federal Reserve na si Powell sa kaniyang unang keynote speech sa Jackson Hole sa Agosto 28, na maaaring magbigay ng bagong guidance sa rate outlook. Sunod-sunod ang dalawang mahahalagang kaganapan, at asahan ang malaking pagbabago sa direksiyon ng US stocks.