Ang Kioxia ay naglabas ng "negosasyon trump card": Palalawakin ang produksyon, pumirma ng pangmatagalang kasunduan!

Kamakailan, inihayag ng Kioxia at SanDisk ang plano nilang palawakin ang produksyon na nagkakahalaga ng 5 trilyong yen hanggang sa fiscal year 2033. Ayon sa pinakabagong ulat ng UBS noong Agosto 28, ang susi sa anunsyong ito ay: may kakayahan ang Kioxia na magpalawak ng produksyon ngunit wala silang intensyon na gawin ito agad—magiging pangunahing pambato nila ito sa negosasyon ng long-term agreement (LTA) sa mga hyperscale cloud provider hinggil sa NAND.

Sa kasalukuyan, ang patuloy na pagpapalawak ng context length ng AI models ang tumutulak sa mabilis na paglago ng demand para sa NAND sa inferencing side, at wala pang senyales na ito’y babagal.

Ayon sa UBS, sa 2027, lalo pang titindi ang kakapusan ng supply kumpara sa 2026, kaya’t mas mataas ang posibilidad na magbigay ang mga hyperscale na customer sa long-term agreement negotiation, at inaasahang makakamit ng Kioxia ang mas kapakipakinabang na mga termino.

Paano gagastusin ang 5 trilyong yen

Sa kabuuang 5 trilyong yen na investment, Kioxia ang maglalabas ng 60%, habang SanDisk ay 40%. 1.8 trilyong yen ang tiyak na ilalaan sa bagong K3 na pabrika, na sinimulan nang ayusin ang lupa at planong magsimula ng operasyon sa fiscal year 2030; ang natitirang 3.2 trilyong yen ay hindi pa inanunsyo kung saan gagamitin.

Dalawang yugto ng investment ang plano. Sa fiscal years 2027-2029, tatagal ng tatlong taon ang naunang inanunsyong 1.4 trilyong yen, hinihati sa humigit-kumulang 450 hanggang 500 bilyong yen kada taon, ngunit ang bahagi ng gastusing orihinal na para sa 2029 ay ililipat sa 2027 at 2028; mula 2030 hanggang 2033 na fiscal years, posibleng lumobo nang malaki ang taunang investment sa humigit-kumulang 1.25 trilyong yen.

Kalkulasyon ng UBS, ang investment na ito ay kayang magdagdag ng 200-220 libong wafer kada buwan sa 332-layer BiCS10 generation, at 180-200 libong wafer kada buwan naman para sa 4xx-layer generation. Batay sa pagtatapos ng fiscal year 2028 na may buwanang kapasidad na 350,000 wafer, posibleng umabot ito ng 550,000 wafer kung maisasaayos lahat ng investment, kaya mababa ang panganib ng pagbaba ng market share. Itinaas din ng Kioxia nang bahagya ang kanilang inaasahang bit growth mula sa 20% hanggang bahagyang mas mataas pa sa 20%.

Bakit ito ang "trump card" sa negosasyon

Siyempre, hangad ng hyperscale na mga kustomer na sa negosasyon ng long-term agreement ay agad palawakin ng Kioxia ang produksyon para matiyak ang supply. Ngunit kabaligtaran ang ipinahihiwatig sa pinakahuling anunsyo — ang kakayahan at plano sa expansion ay malinaw na nakalatag, ngunit hindi pa nagmamadali sa produksyon.

Sa panahong mahigpit ang supply, ang pag-antala ng kapasidad ay nagbibigay ng kalamangan sa supply side. Kaya ayon sa UBS, posibleng makuha ng Kioxia ang paborableng mga termino sa long-term agreement—kung gustong tiyakin ng hyperscale na kustomer ang hinaharap na kapasidad ng NAND, kailangan nilang magbigay sa presyo at termino ng kontrata.