Ang SK Hynix (SKHY.US) ay pumunta sa Japan upang maghanap ng susunod na kuta ng kapasidad, patuloy na tumataya ang Wall Street sa "AI storage shortage"

Nalalaman ng aplikasyon ng Balitang Pinansyal ng Zhihui (智通财经APP) na ang SK Hynix (SKHY.US), isa sa pinakamalalaking tagagawa ng memory chips sa buong mundo, ay kasalukuyang sumusuri sa posibilidad ng pagtatayo ng joint venture na memory fab sa Japan, at itinuturing na mahalagang salik ang sapat at mababang halaga ng kuryente at tubig para sa pagpili ng lugar. Ang potensyal na proyekto sa Japan ay magiging komplementaryo sa 54 trilyong Korean won na plano sa pagpapalawak ng kapasidad sa Korea at advanced packaging base sa Indiana, USA, habang sinasamantala ang mga bentahe ng Japan sa high-end na semiconductor equipment, raw materials, malalaking kliyente, subsidyong pamahalaan, at kaugnayan sa industriya ng NAND flash leader na Kioxia. Mas nakikita ito bilang global capacity upgrade ng SK Hynix bilang tugon sa matinding kakulangan ng memory chips at cost-risk optimized allocation, sa halip na indikasyon ng over-supply o paghina ng pangangailangan sa AI computing power.

Patuloy na pinangungunahan ng investment sa AI computing infrastructure ang kasiglahan sa memory chip sector, at patuloy na nagpapapakita ng positibong signal ang AI computing chain ukol sa demand. Tumaas ng 62.8% sa 98.89 bilyong dolyar ang exports ng Korea noong Hulyo taon-sa-taon, kung saan ang semiconductor exports, na mahalaga para sa ekonomiya ng Korea, ay sumirit ng 178.8% sa 41.01 bilyong dolyar; ayon sa survey, inaasahan ng mga ekonomista na muling tataas ng malaki ang exports ng Korea ngayong Agosto ng 62.6%, ngunit sa Setyembre 1 pa ilalabas ang opisyal na datos.

Mukhang mas masikip sa aktwal ang kapasidad at order ng AI semiconductors, ayon kay SK Group CEO Chey Tae-won, hinihiling ng mga kliyente na madagdagan ng 60%—100% ang supply ng AI semiconductors pagsapit ng 2027 kumpara sa 2026, samantalang limitado lang talaga ang bagong kapasidad na maaaring dagdagan ng hanggang 50%; inaasahan din ni SK Hynix CEO Kwak Noh-jeong na maaaring sumapit ang pinakamalalang kakulangan ng memory chips sa kasaysayan pagsapit ng 2027, at posibleng lampas pa sa 2030 ang global na demand kumpara sa kayang isupply ng kumpanya.

SK Hynix, iniisip na magsagawa ng joint venture na memory fab sa Japan upang dagdagan ang supply dulot ng AI boom

Nagsasagawa ng pag-aaral ang SK Hynix para sa posibilidad ng pagtatayo ng joint venture sa Japan sa produksyon ng memory chips; isa ito sa mga hakbang na ikinokonsidera ng kumpanya upang matugunan ang tumataas na demand para sa AI semiconductors at mapanatili ang kontrol sa gastusin ng produksyon.

Sa sidelines ng meeting ng mga miyembro ng Korea-Japan Chamber of Commerce and Industry sa Sendai, sinabi ni SK Group Chairman Chey Tae-won na ang higanteng supplier ng DRAM at NAND na nakabase sa Korea ay tumutukoy sa ilang posibleng lugar para sa planong malakihang kooperatibong memory chip manufacturing plant sa Japan.

Dahil sa AI boom, naging pinakamatingkad na asset sa ilalim ni Chey Tae-won at SK Group ang SK Hynix, na nakabase sa Icheon, South Korea. Tumutulong ang mga produkto nito sa Nvidia at pinakamalalaking developer ng data center sa mundo upang matustusan ang pangunahing AI computing power. Nitong nakaraang linggo, ginanap ang groundbreaking ceremony para sa malaking chip advanced packaging facility sa Indiana, USA, at patuloy ang ekspansyon ng kumpanya overseas.

"Abala kaming bumibisita sa iba't ibang bahagi ng Japan," ani Chey Tae-won sa mga mamamahayag. "Ang lugar basta't may magandang kundisyon para sa kuryente at tubig, maaari naming ikonsidera." Tumanggi siyang magkomento ukol sa potential partners o partikular na lokasyon sa Japan. Ang SK Group ay may negosyo sa enerhiya, telekomunikasyon, at chips, at siyang nangangasiwa ng major capital investment allocations ng grupo.

Upang matugunan ang malawak na pangangailangan ng AI para sa data storage at sagutin ang paglilimita ng US sa ambisyon ng China sa agham at teknolohiya, naghahanap ngayon ang SK Hynix ng posibleng chip production at packaging base sa iba't ibang panig ng mundo. Plano nitong gumastos ng 54 trilyong Korean won (humigit-kumulang $39bilyon) para sa pagpapalawak ng local na manufacturing facility, habang nasa konstruksiyon naman ang malaking advanced memory chip packaging facility sa West Lafayette, Indiana.

Ang paghahanap ng lugar ng planta sa Japan ay bahagi ng mas malawak na effort ng SK Hynix na palalimin ang ugnayan sa Japanese clients at suppliers. May mahalagang stake ang kumpanya sa Kioxia na nakabase sa Tokyo, global leader sa flash memory. Ayon kay CEO Kwak Noh-jeong, maingat na pinag-aaralan ng kumpanya kung paano lalong pagtibayin ang kooperasyon kasama ang mga kliyente at suppliers para sa NAND flash chip market.

Tulad ng high-bandwidth memory (HBM), malaki rin ang pagtaas ng pangangailangan sa NAND; nag-uunahan ang mga pandaigdigang higante sa cloud computing tulad ng Facebook parent Meta Platforms at Amazon, gayundin ng mga kumpanyang malaki ang taya sa AI data center expansion nitong mga nakaraang taon, para masigurado ang lalong lumalaking kinakailangang NAND storage resource sa hinaharap, at para makuha ang mas mataas na performance kumpara sa tradisyunal na HDD enterprise storage.

Isa sa mga pangunahing kakumpitensya ng SK Hynix, ang US-based Micron Technology, ay may malaking manufacturing plant sa Hiroshima, kanlurang Japan. Susi ang Japan sa supply chain ng SK Hynix, mula sa hindi nakalistang Namics hanggang sa semiconductor equipment giant na Tokyo Electron, at mga malalaking clients gaya ng Sony Group at Nintendo. Nagpakita rin ang gobyerno ng Japan ng kagustuhang magbigay ng malaking subsidy sa international chip manufacturers tulad ng TSMC na nagpapalawak ng produksiyon sa Japan.

"Panahon na upang bumuo ng economic sphere ang Korea at Japan," ani Chey Tae-won, na siya ring presidente ng Korea Chamber of Commerce and Industry, bago ang annual meeting ng mga pinuno ng Korean at Japanese chambers of commerce, sa event na nakatutok sa problema ng opisina sa kakulangan sa workforce ng parehong bansa.

Nilalapa ng AI ang memory chips, mas maraming wafer ang kinakain ng HBM! Tuloy ang bull market ng SK Hynix

Hanggang sa unang yugto ng Asian session nitong Lunes, bumaba ng 1.45% ang trading price ng SK Hynix sa Korean stock market, lumalapit sa 1.63 milyong won bawat share. Sa US night session Lunes, ang SK Hynix US ADR (SKHY.US) ay nasa $157.8 bawat share.

Kumbinsido pa rin sa Kabuuan ang Wall Street sa "supercycle" ng AI memory, pero mas naiiba ang ranking ng stock price flexibility: "HBM leadership ng SK Hynix—pure storage play ng Micron sa US market—catch-up at recovery flexibility ng Samsung." Ibinigay ng Goldman Sachs ang target price na hanggang 3.5 milyong won sa SK Hynix, 3.1 milyong won ng Citi, at 2.6 milyong won na target price ng Morgan Stanley.

Hindi eksaktong magkapareho ang investment logic ng tatlong malaking memory giants: Pinaka-dominant sa HBM at pinaka-sensitive sa AI memory chip pricing ang SK Hynix, may dagdag pang 40 trilyong won sa buyback-cancellation plan; ang Micron ang may pinakamataas na dollar market liquidity sa memory; ang Samsung ay bet sa scale at HBM catch-up na nagdudulot ng mataas na financial leverage.

Kailangan ng AI era ang bulky datasets, model weights, checkpoints, vector databases, RAG corpus, multimodal data, logs at inference results na dapat manatili ng matagal sa mataas na capacity storage; habang nagsasanay, tuloy-tuloy ang malalaking datos mula object storage at local NVMe SSD papuntang GPU cluster; sa inference era, mas lumalaki pa ang demand para sa KV cache, long context, agent states at retrieval data.

HBM ang may pinakamatinding bandwidth na "mainit na data layer," enterprise-class high-performance DRAM ang nagsisilbing system working memory, habang enterprise-class NAND SSD naman ang nagkakaloob ng mas malawak na kapasidad at mas mababang halaga bilang "warm data at persistent layer". Kaya, hindi alternatibo ang NAND sa HBM kundi tumutulong na mag-scale up sa storage layer ng AI server kasama ang HBM at DRAM.

Hindi lamang modelo ng pag-compute ang kailangan ng AI era, kundi ang patuloy na pag-transfer, pag-save, at pag-access ng napakalaking dami ng status data na may mababang latency. SAGOT ng HBM at DRAM ang pinakamataas na bandwidth working set malapit sa GPU, pero ang model weights, training datasets, checkpoints, vector databases, RAG knowledge pools, inference logs, long-term memory ng agent, at ilan sa mga KV cache ay hindi pwedeng lahat manatili sa mamahalin at limitadong HBM; kaya ang enterprise NVMe SSD ang tumatawid sa pagitan ng HBM/DRAM at HDD, pati object storage bilang high-performance persistent layer.

Ayon sa isang kilalang market research agency TrendForce, inaasahan nitong tataas ng 270% ang server DRAM contract price pagsapit ng 2026, at enterprise SSD contract price ng 235%; sa 2027, posibilidad pa ring tumaas ng 70%—140% ang HBM contract price. Sa third quarter ng 2026, inaasahan ang 13%—18% quarter-on-quarter na pagtaas ng server-class DRAM contract price, mula sa mataas na base noong second quarter, samantalang 15%—20% lamang ang paglago ng RDIMM bit supply sa 2027, malayo sa kabuuang demand ng server DRAM shipments.

Ipinapakita ng pinakabagong datos ng supply chain ng memory at kabuuang AI computing chain na lumi-level up ang demand ng AI computing para sa memory chips mula HBM/DRAM patungong NAND, at ang napakalaking AI inference workloads ang nagiging core engine ng pagbabago sa demand structure ng NAND.

Tinutulak ng sabayang unprecedented na demand spike sa storage na dulot ng AI computing power, lalo na ng napaka-komplikadong HBM manufacture at packaging, at long-term constrained supply sa generic DRAM/NAND, ang kasalukuyang "super supply crunch cycle" sa storage chip sector para sa AI computing power.