Ang kita ay lumago sa pinakamabilis nitong antas sa loob ng maraming taon, at ang buong-taóng gabay ay tumaas, ngunit ang MongoDB(MDB.US) ay bumagsak ng 14% pagkatapos ng trading: Ang paglago ng Atlas ay hindi umabot sa 'inaasahan sa ilalim' kaya nagkaroon ng profit taking

Nalalaman mula sa APP ng Pananalaping Pananaliksik ng Smart, nitong Martes pagkatapos ng trading sa US stock market, inilabas ng kompanya ng document database na MongoDB (MDB.US) ang resulta ng fiscal year 2027 ikalawang quarter na nagtapos noong Hulyo 31. Kahit na ang paglago ng kita ay nagtala ng pinakamataas na antas sa loob ng maraming taon at sabay na itinaas ng kompanya ang buong taong gabay sa performance, patuloy na bumagsak ang presyo ng stock ng MongoDB pagkatapos ng trading dahil hindi natugunan ng paglago ng Atlas cloud database business ang mas mataas na inaasahan ng ilan sa mga mamumuhunan, dagdag pa na ang presyo ng stock ay malaki na ang itinaas sa nakalipas na buwan, kaya napakaliit ng puwang ng pagkakamali sa merkado.

Batay sa ulat, ang kita ng MongoDB sa ikalawang quarter ay tumaas ng 30% taon-sa-taon hanggang $771.8 milyon, na mas mataas kaysa sa tinatayang $735 milyon ng mga analyst at pinakamabilis na quarterly revenue growth simula fiscal year 2024 ng kompanya.

Sa kakayahan sa kita, ang non-GAAP operating income ng MongoDB sa ikalawang quarter ay $186 milyon, katumbas ng operating margin na 24%, samantalang 15% lamang ito noong nakaraang taon. Non-GAAP net income ay $163 milyon, o $1.90 kada diluted share, kumpara sa $87 milyon o $1.00 kada share noong nakaraan, mas mataas kaysa sa inaasahang $1.62 ng merkado.

Malakas din ang performance ng cash flow. Sa ikalawang quarter, nakamit ng MongoDB ang $142 milyon operating cash flow at $138 milyon na free cash flow, halos doble kaysa noong nakaraang taon. Sa pagtatapos ng quarter, ang kompanya ay may hawak na pinagsamang cash, cash equivalents, at short-term investments na $2.4 bilyon.

Sa aspeto ng mga customer indicator, ang MongoDB ay may kabuuang 70,600 na mga customer sa pagtatapos ng ikalawang quarter, netong nadagdagan ng 2,900 na customer sa loob lamang ng isang quarter – isang bagong rekord. Ang mga customer na may hindi bababa sa $100,000 taunang regular na kita ay halos 3,000, tumaas ng 17% taon-sa-taon. Ang overall net ARR expansion rate ng kompanya ay tumaas sa 122%, mas mataas kaysa sa 119% noong nakaraan at 121% noong nakaraang quarter.

Sa hanay ng mga high-value customer ng Atlas, ang proporsyon ng mga gumagamit ng dalawa o higit pang mga feature ng platform ay tumaas mula 42% noong nakaraang taon hanggang 48%, na pangunahing itinulak ng pag-adopt ng vector search at text search.

Atlas at Enterprise Advanced: Magkasabay na Nagpapalakas

Bilang pangunahing cloud database product ng MongoDB, tumaas ang kita ng Atlas ng humigit-kumulang 29% taon-sa-taon sa ikalawang quarter, ikalimang sunod na quarter na napanatili ang ganitong rate. Ang year-on-year incremental revenue ng Atlas ngayong quarter ay umabot sa rekord na $127 milyon, lumampas ng mga 300 basis points sa panloob na guidance ng kompanya. Ayon kay Chief Financial Officer Mike Berry, ang paglago ng Atlas ay pinangunahan ng mga malalaking enterprise customer sa North America, lalo na sa customer group na may taunang ARR ng mahigit $100,000.

Sa kasalukuyan, tinatayang 74% ng kabuuang kita ay mula sa Atlas at inaasahan ng kompanya na patuloy pang tataas ang proporsyong ito. Sinabi ni Berry sa earnings call: "Sa hinaharap, patuloy naming inaasahan ang mahusay na paglago mula sa malalaking enterprise customer, lalo na sa US." Dagdag pa niya, ang需求na may kaugnayan sa AI ay maliit pa lamang ang kontribusyon sa ngayon, ngunit maganda ang momentum.

Ang kita mula sa Enterprise Advanced at iba pang negosyo ay tumaas ng 36% taon-sa-taon sa ikalawang quarter, pinakamataas na quarterly performance sa loob ng tatlong taon. Sa ARR standpoint, tumaas ang ARR ng Enterprise Advanced at iba pang negosyo ng humigit-kumulang 11% taun-taon. Binibigyang-diin ng MongoDB na ang paglago ng Enterprise Advanced ay hindi kapalit ng Atlas, kundi isang pagpipiliang magkasabay. May mga customer na gumagamit ng pareho upang matugunan ang requirements sa hybrid cloud, regulatory compliance, at operasyonal na resilience.

Nagbigay ang MongoDB ng halimbawa: isang malaking bangko sa US ang gumagamit ng Enterprise Advanced sa mahigit 100 production apps, at pinalawak pa ito sa generative AI at semantic search scenarios; samantala, ang kompanya ng seguro sa UK na Nationwide ay gumagamit ng parehong Enterprise Advanced at Atlas para suportahan ang speed layer applications nito, na nagpoproseso ng mahigit 24 milyong app logins kada linggo.

Pag-unlad ng Negosyo sa AI: Lumalago ang Adoption Ngunit Maliit pa ang Kita

Bagamat hindi pa pangunahing pinagmumulan ng kita ang AI, binigyang-diin ng pamunuan ng MongoDB sa earnings call ang mga bagong pag-adopt ng mga AI-related product. Patuloy na tinatangkilik ng mga customer ang Atlas Vector Search at Voyage AI embedding at reranking models. Ang bilang ng customers ng Voyage ay halos nadoble sa pangalawang sunod na quarter, at karamihan sa bagong Voyage customers ay wala pang relasyon sa MongoDB dati.

Naging mahalagang referral traffic source ang coding agent para sa Voyage. Sinabi ng Pangulo at CEO na si CJ Desai na ang coding agents gaya ng Claude ng Anthropic at Codex ng OpenAI ay nagdadala ng maraming referral traffic sa Voyage. Inilunsad din ng MongoDB ang managed model context protocol server upang mahikayat ang koneksyon ng developers at AI agents sa MongoDB gamit ang Claude Code, Codex, Grok Build, Cursor, at Devin, atbp.

Sa mga AI client cases, ginagamit ng Financial Times ng UK ang Atlas Vector Search at Voyage models upang suportahan ang AI-driven content discovery, nagpo-proseso ng mahigit 100,000 query kada araw, nagpapababa sa retrieval cost, at pinaikli ang manual index monitoring mula linggo hanggang isang araw. Mula sa simula ay pinili ng AI meeting assistant platform na Fireflies ang Atlas, at kasalukuyang may mahigit 40 microservices na tumatakbo dito. Sa legal tech na kompanyang Eve, ginagamit ang embedding at reranking ng MongoDB para maghanap ng ebidensya mula sa mga case file upang suportahan ang kanilang AI product.

Binanggit ni Desai na sa kasalukuyan, ang mga pinaka-malaking AI application scenarios ay karaniwang mga customer-facing na production-level scale applications, at hindi ang mas maliit na internal intelligent assistant. Halimbawa, semantic search at chatbot para sa mga wealth management advisor, gayundin ang employee knowledge retrieval at iba pa.

Pag-angat ng Buong Taong Gabay: Kita, Kita, at Bilis ng Atlas Lahat Tinaas

Sa pagtanaw sa hinaharap, itinaas ng MongoDB ang buong taon nitong guidance para sa fiscal year 2027. Ang yearly revenue guidance ay tinaas mula sa naunang $2.92B-$2.96B hanggang $2.99B-$3.03B, kung saan ang mid-point na $3.01B ay mas mataas kaysa sa consensus ng mga analyst na $2.96B. Itinaas din ang adjusted EPS guidance mula $5.95-$6.14 hanggang $6.39-$6.58, na ang mid-point na $6.485 ay mas mataas sa consensus na $6.13.

Inaasahan ng kompanya ang 21% hanggang 23% na paglago ng kita para sa buong fiscal year 2027. Kabilang dito, inaasahan ng Atlas ang humigit-kumulang 27% full-year revenue growth, na mas mataas ng 300 basis points sa naunang forecast; ang Enterprise Advanced at ibang kita ay inaasahang lalago ng mga 11%, mas mataas sa naunang medium single-digit estimate. Sa operating profit margin, inaasahan ng kompanya ang yearly expansion ng mga 250 basis points, kasabay ng patuloy na pagtaas ng investment sa AI, product development, market expansion, at developer ecosystem building.

Para sa ikatlong quarter, inaasahan ng MongoDB ang kita na $756M-$761M, up 20% hanggang 21% year-over-year; non-GAAP operating profit na $152M-$156M; at adjusted EPS na $1.57-$1.61.

Kahit na parehong second quarter performance at buong taong gabay ay lumampas sa consensus ng merkado, negatibo pa rin ang reaksyon ng stock price ng MongoDB. Sa regular trading noong Martes, bumagsak na ng 4.2% ang stock sa $434.21; at tuluyang bumaba ng higit 14% pagkatapos ng trading.

Noong Agosto, nagtala ng humigit-kumulang 34% na pagtaas ang presyo ng MongoDB stock; sa malaki nitong pagtaas, itinulak ng merkado ang inaasahan para sa ulat ng kita sa napakataas na antas.

Sa naunang report ni Mizuho Securities analyst Jordan Klein, sinabi niya na ang malalaking hedge fund ay pribadong inaasahan ang Atlas revenue growth rate sa 30.5% hanggang 31%, ngunit ang aktwal ay 29% lamang, mas mababa sa mga optimistic expectations na ito. Isinulat ni Klein na pagkatapos ng kamakailang pagtaas ng stock, maliit na ang “puwang ng pagkakamali” para sa stock na ito.