Ueda Kazuo nagpahiwatig ng "hawkish" na posibilidad ng pagtaas ng interes sa Setyembre: Ang mga kondisyon ng pera ay nananatiling maluwag, nais naming ipagpatuloy ang pagtaas ng interest rate.

Ang gobernador ng Bank of Japan na si Kazuo Ueda ay nagbigay ng pahayag sa media matapos dumalo sa G20 meeting ng mga finance ministers at central bank governors sa Asheville, North Carolina. Mas malinaw ang kanyang pahayag na tumutukoy sa posibilidad ng pagtaas ng interest rate sa Setyembre. Sinabi niya: “Ang mga kundisyon sa pananalapi ay nananatiling maluwag, kaya nais naming ipagpatuloy ang pagtaas ng interest rate. Tatalakayin namin ang monetary policy habang isinasaalang-alang ang mga panganib ng pagtaas ng presyo.”

Dagdag pa ni Kazuo Ueda: “Nakapagtaas na kami ng policy interest rate ng limang beses, kaya kailangan naming suriin nang mabuti kung paano makakaapekto ang mga naipon na epekto sa ekonomiya. Nais naming talakayin sa susunod na meeting kung tumaas ba ang posibilidad ng pagbubuo ng economic scenario, at kung nadagdagan ang panganib ng inflation.”

Ito ang huling pampublikong pagharap ni Kazuo Ueda bago ang policy meeting sa Setyembre 17–18. Ayon sa Bloomberg, ipinapakita ng overnight index swaps na ang market pricing para sa September rate hike ay halos 100%, at hindi niya kinontra ang expectation na ito.

Kasabay nito, naglabas din ng matitinding signal ang hawkish camp ng US Federal Reserve. Matapos magbabala si Waller tungkol sa mga panganib ng inflation, malinaw namang sinabi ng gobernador na si Barr na kung hindi pa sapat ang paglamig ng inflation, ang Federal Reserve ay dapat maging matatag sa pagtaas ng interest rate.

Sa reaksyon ng market, tumaas ang yield ng 10-year Japanese government bond sa 3.004% ngayong araw, habang ang 30-year yield ay umabot sa 4.197%, parehong nagtala ng pinakamataas sa halos 30 taon. Ang Nikkei 225 index ay bumagsak ng higit sa 2.53% sa pambungad, sa 64,678.49 puntos, pagbaba ng mahigit 1,700 puntos sa loob ng isang araw. Ang KOSPI index ng South Korea ay sabay na bumagsak ng 2.19%.

Mas Mabilis na Rate Hike: Pagbasag sa Anim na Buwang Tradisyon

Kung maganap ang rate hike ng Bank of Japan sa Setyembre 18, ito ang pinakamabilis na sunod na rate hike sa panahon ni Ueda, pagbasag sa dating halos anim na buwang normalisasi rhythm.

Sinabi rin ni Ueda na tugma ang economic data sa inaasahan ng central bank mula sa July “Outlook Report”, at “walang malaking pagbabago sa pangunahing pananaw para sa pag-operate ng monetary policy sa hinaharap.” Binanggit din niya na ang inflation trend ay napakalapit na sa 2% target ng Bank of Japan.

Ayon sa forecast ng mga ekonomista ng Bloomberg, inaasahan na ang pangunahing price indicator ng Japan ay babalik sa 3% pagsapit ng simula ng susunod na taon.

Pinagtibay pa ang expectation na ito ng pinaka-hawkish na miyembro ng Bank of Japan committee, si Hajime Takata, sa kanyang talumpati sa Sapporo, Hokkaido. Inulit niya ang paninindigan noong July na tinatawag para sa tuloy-tuloy na rate hike at binigyang-diin na ang ekonomiya ng Japan ay pumasok na sa bagong yugto, na pinalakas ng spike ng demand sa AI. Hindi na “exceptional” ang Japan sa monetary policy; kailangan nitong maging flexible sa pagharap sa mga pagbabago, kabilang ang global dynamics.

Suporta ng US Treasury: Bessent Matatag na Pumapabor sa Rate Hike ng Japan

Ayon sa statement ng US Treasury, binigyang-diin ni Secretary Bessent sa kanyang meeting kay Kazuo Ueda nitong Linggo ang kahalagahan ng mahusay na paggawa at pakikipagkomunika ng monetary policy para sa pagkakaroon ng stable inflation expectations, pag-iwas sa labis na paggalaw ng exchange rate, at malakas na suporta sa “decisive market and monetary measures” ng Japan para lutasin ang seryosong undervaluation ng yen.

Sinabi rin ni Bessent na inaasahan niyang gagawin ni Kazuo Ueda ang tamang mga hakbang sa monetary policy, at inilarawan ang kamakailang galaw ng yen bilang “mahusay ang pagkontrol.”

Hanggang Miyerkules ng umaga sa Tokyo, ang exchange rate ng yen ay 160.37 sa bawat US dollar, kung saan ang pagtaas na dulot ng coordinated intervention ng US at Japan noong July 31 ay halos nabawi na.

Paglawak ng Fiscally at Higpit ng Monetary Policy: Tension sa Direksyon ng Policy

Kasabay nito, ang mga kagawaran ng gobyerno ng Japan ay nagsumite ng bagong rekord sa laki ng kanilang budget request para sa susunod na fiscal year, na nagpapahiwatig ng intensyon ng Prime Minister Sanae Takaichi para sa fiscal expansion.

Ayon sa Bloomberg, malaki ang pagtaas sa budget request ngayong taon, bahagyang dahil sa pagbabago ng accounting method — target ni Sanae Takaichi ang pagwakas sa matagal nang kasanayan ng pagbuo ng supplemental budget bukod pa sa annual budget.

Sinabi ni Finance Minister Satsuki Katayama matapos ang G20 meeting na walang nabanggit na pag-aalala ang mga kalahok hinggil sa fiscal status ng Japan. Itinuring naman ni Kazuo Ueda ang pagtaas ng bond yield bilang “sumusunod sa global trend.”

Gayunpaman, ang hindi pagkakatugma ng direksyon sa pagitan ng tuloy-tuloy na fiscal expansion at path ng central bank rate hike ay nagiging bagong variable na tinututukan ng market.