Hindi na lang ba ligtas ang gold? Kilalang mga institusyon ay lumilipat sa bullish stance, kasabay ng optimism sa US Treasury at mga tech stocks

Habang ang pandaigdigang merkado ng pananalapi ay patuloy na bumabalikwas pataas, kamakailan ay nagsagawa ng mahalagang pagbabago ang kilalang institusyong pamamahala sa kayamanan at pamumuhunan na Schroders sa kanilang estratehiya sa asset allocation. Sa pinakabagong multi-asset research report na ito, malinaw na lumipat ang Schroders tungo sa bullish na pananaw sa ginto at naniniwala na, sa ilalim ng estruktural na suporta ng patuloy na pagbili mula sa mga sentral na bangko sa buong mundo, nananatiling napakaakit-akit ang halaga ng paglalagay sa ginto sa medium hanggang long term, kahit na nagkaroon na ito ng malaking rebound ngayong taon.

Ipinunto ng investment team ng Schroders na ang pangunahing lakas na nagtutulak sa pagtaas ng presyo ng ginto sa kasalukuyan ay mula sa sentiment-driven na mga retail investors patungo na ngayon sa institution-driven na alokasyon ng mga sovereign institution. Ang estruktural na pundasyong ito mula sa mga sentral na bangko sa buong mundo ay hindi lang nakatulong upang mabawasan ang pressure ng profit-taking sanhi ng mataas na presyo, kundi nagmumungkahi rin na ang ginto ay kumikilos bilang isang hindi mapapalitang proteksiyon sa panganib sa portfolio.

Kasabay nito, kinumpirma ng analisis ng TD Securities ang positibong sentimiyento na ito, na tinatayang maaari pang bumalik sa $4,200 ang presyo ng ginto sa maikling panahon, ngunit itinaas pa ang target price sa $5,350 pagsapit ng 2027.

Habang optimistiko sa ginto, nagpakita rin ng "maingat na optimismo" ang Schroders patungkol sa kabuuang risk assets. Nananatili ang kumpanyang ito sa konstruksiyong posisyon para sa stocks, tech sector, at government bonds. Ayon sa multi-asset investment team ng Schroders, ang resiliency ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya at matatag na corporate profits ang nagsisilbing basehan para sa kasalukuyang pro-cyclical na estratehiya sa alokasyon.

Gayunpaman, matalas ding napuna ng Schroders ang posibleng "lamig" sa merkado. Lalo nilang itinuro na ang valuation ng mga stock na may kaugnayan sa artificial intelligence (AI) ay nasa expansion na, at ang sobrang konsentrasyon ng merkado at accumulation ng leverage positions ay mga panganib na hindi dapat balewalain. Gayunpaman, ayon sa institusyon, hangga't hindi lumalala sa makabuluhang antas ang global economic growth, nananatiling pinakamainam sa kasalukuyan ang pro-cyclical na direksiyon ng alokasyon.

Sa detalyadong industry allocation, lalo pang pinatibay ng Schroders ang kanilang pagtuon sa technology sector at pinalawak ang kanilang posisyon sa German stocks, partikular na pinapaboran ang mga industriyal at defense na kompanyang may growth potential. Kasabay nito, upang mapakinabangan ang cycle ng commodities, patuloy nilang hinahawakan ang posisyon sa global mining giants at mga energy producer.

Kapansin-pansin din na sa fixed income space, nagpatupad rin ng aktibong estratehiya ang Schroders. Base sa kasalukuyang napakaakit-akit na real yields ng US Treasuries, dinagdagan ng kumpanya ang taktikal na holdings sa US government bonds. Para sa Schroders, hindi magka-kompetensiya kundi magkasama bilang "balancing stones" ang kombinasyon ng US Treasuries at ginto, na epektibong nagba-balanse sa potensiyal na volatility ng overvalued tech stocks.

Sa pagsilip sa hinaharap, pinaalalahanan ng Schroders ang mga investor na mahigpit na bantayan ang tatlong "bariable”: Una, ang kilos ng inflation data—kapag muling tumaas ito, una sa linya ang logical allocation ng US Treasuries; Pangalawa, kung lalampas sa inaasahan ang pagbagal ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya; Pangatlo, kung magbabago ba ang kumpiyansa ng merkado sa return ng AI investments. Sa gitna ng kasalukuyang tight valuations, anumang "surpresa" mula sa critical data ay maaaring magsilbing mitsa ng market correction.