Ang “Agent” ay “nagrerebolusyon” ng sektor ng serbisyo! Muse ay muling nagsindi ng “panic”, mga stock sa pananalapi ay “nadamay”
Noong Martes, bumagsak ng halos 2% sa iisang araw ang sektor ng pananalapi sa merkado ng US stocks. Ang JPMorgan Chase, Wells Fargo, Charles Schwab at iba pang institusyon ay nagkaroon ng pinakamalaking pagbaba sa nakalipas na mga buwan. Maging ang insurance company na Allstate at ang platform ng online booking na Booking Holdings ay hindi nakaligtas. Ipinunto ng mga analyst na ang mga AI agents ay kayang awtomatikong magsagawa ng paghahambing ng presyo at pamamahala sa mga bill, na direktang sumisira sa mga negosyo na umaasa sa "consumer inertia".
Ang Muse, isang AI agent para sa mga consumer mula sa Meta, ay mabilis na namayagpag sa Apple App Store dahil sa napakataas na bilang ng pag-download, na nagdulot ng panibagong alalahanin sa Wall Street hinggil sa posibilidad na baguhin ng AI ang industriya ng financial services, kung saan ang mga stock ng bangko at brokerage ay nakaranas ng pinakamalaking pagbulusok sa iisang araw sa mga nagdaang buwan.
Noong Setyembre 22, malaki ang binagsak ng financial sector ng US stock market, bumaba ang S&P 500 Financial Sector Index ng halos 2%, na humila sa kabuuang merkado pababa at nagtapos nang halos tabla.
Bumagsak nang mahigit 6% ang mga brokerage na Charles Schwab at LPL Financial. Bumaba ang JPMorgan Chase ng 3.4%—ang pinakamalaking pagbaba simula Hulyo; bumaba ang Wells Fargo ng 3.9%—pinakamalaking pagbaba simula Mayo; samantalang ang Bank of America at Citigroup ay bumaba ng 3% at 2% ayon sa pagkakasunod.
Hindi rin nakaligtas ang kumpanya ng insurance na Allstate at ang travel booking platform na Booking Holdings.
Ang pangunahing alalahanin ng merkado ay, kapag naging laganap ang AI agents na tulad ng Muse, posibleng bahagyang wasakin ang mga tradisyunal na modelo ng negosyo na umaasa sa “consumer inertia” — mula sa wealth management, brokerage services, hanggang insurance pricing, lahat ay nahaharap sa panganib na malampasan o tuluyang palitan.
Ipinunto ng mga analyst na ang saklaw at tindi ng pagbentang naganap ay higit na malala kumpara sa mga kaparehong pangyayari ngayong taon.
Muse sumipa sa tuktok ng chart, tinatamaan ang “consumer inertia” na modelo
Opisyal na inilunsad ang Muse noong Setyembre 8, at lampas 902,000 beses na itong na-download sa loob lamang ng anim na araw, agad nitong naabot ang nangungunang pwesto sa libreng apps ng iOS at Google Play sa Amerika.
Ang app na ito ay kayang kumatawan sa user sa mga digital na gawain, ini-integrate ang mga third-party na serbisyo tulad ng Gmail, OpenTable para sa cross-platform na operasyon, at nakipagtulungan na rin sa PayPal at fintech company na Plaid.
Ayon kay Devin Ryan, direktor ng pananaliksik ng Citizens Financial Services at fintech, "Bagama’t wala pang AI agent na kayang baguhin agad ang buong industriya, ang sunod-sunod na paglulunsad ng mga produkto nitong mga nagdaang buwan ay lumilikha ng kwento sa merkado — na ang mundo ay nagbabago at kasabay nitong tumataas ang kawalang-katiyakan."
Ang banta ng AI agents sa mga institusyong pinansyal ay hindi lang sa aspeto ng pagpapalit sa mga human advisor o pagpigil sa premium channeling. Ang tunay na disruptive power nito ay ang kakayahang awtomatikong magsagawa ng comparison shopping, mag-switch ng serbisyo at mag-manage ng bayarin para sa users. Diretso nitong winawasak ang mga negosyo na umaasa sa "consumer inertia" — kung saan ang mga users ay karaniwang nagpapatuloy sa kanilang kasalukuyang pag-uugali sa paggastos kapag walang aktibong desisyon na ginagawa.
Ayon sa isang research note mula sa trading desk ng Goldman Sachs, habang patuloy na umuunlad ang kakayanan ng AI agents sa price comparison, booking, at customer service, industries tulad ng telecom, insurance, at utilities na umaasa sa recurring bills, negotiable pricing, at add-on services ang unang makakaramdam ng pressure.
Noong Martes, ang "consumer inertia" risk stock basket ng Goldman Sachs ay bumagsak ng 2.6% sa loob ng isang araw, pinakamalala sa anim na buwan; higit 7% ang kabuuang binagsak sa nakaraang anim na trading days. Kasama sa risk basket ng Goldman Sachs ang AT&T, T-Mobile, Allstate, Progressive, Netflix, Paramount Skydance, Expedia, Booking, at iba pa.
Ayon kay Rhys Williams, chief strategist ng Wayve Asset Management:
Walang duda na negatibong salik ang Muse para sa mga kumpanyang ito. Sa ngayon parang bago lang ito, pero sa tingin ko dalawang taon mula ngayon lahat tayo ay gagamit na ng agents.
Kumakaharap ang brokerage at wealth management sa pinakamalaking banta
Pinakamalakas ang pagbagsak ng mga brokerage stocks sa insidenteng ito. Lampas 6% ang binagsak ng Charles Schwab, mahigit 7% ang LPL Financial, habang bumaba rin nang malinaw ang Raymond James at Ameriprise Financial.
Paliwanag ni Devin Ryan ng Citizens Financial Services at fintech, hindi lang limitadong salik ang banta ng AI sa pagpapalit sa human advisors, pagpapaliit ng kita at fee compression.
Sa pananaw niya, maaaring higit pang mapabuti ng AI agents ang pamamahala ng pondo — tulad ng tax loss harvesting — kaya bumababa ang oras na ‘nakatiwangwang’ ang pera sa brokerage accounts, at lumiit ang kita ng kumpanyang nabubuhay sa idle funds ng customers. Sabi ni Ryan:
Kung isang AI agent ay walang tigil na nag-ooptimize ng asset allocation, mauubos na nga ba ang natitirang cash balances sa sistema?
Kapansin-pansin, hindi ito ang unang beses na naganap ang ganitong panic. Mas maaga ngayong taon, inilunsad ng fintech na Altruist ang personalized tax strategy tool, na naging sanhi rin ng pagbenta sa merkado; nitong Pebrero, noong inilabas ng Anthropic ang Claude agent tool, bumagsak din ang mga software-as-a-service stocks.
Ngunit naniniwala ang mga analyst na dahil sa bilyong-bilyong user base ng mga app ng Meta, mas malawak at mas mabilis ang magiging saklaw ng epekto ng Muse.
Bangko stocks nalalagay sa panganib, lumalaki ang fundamental risks
Bukod pa sa epekto ng AI agents, nahaharap ang banking sector sa sarili nitong mga hamon sa fundamentals.
Binanggit ng Wall Street Insights na ayon kay Bank of America CEO Brian Moynihan, ang sales at trading revenues sa third quarter ay "magiging isa sa pinakamaganda naming Q3 performances, pero halos pareho lang kumpara sa nakaraang taon."
Sinabi rin ni Wells Fargo CFO Mike Santomassimo sa Barclays’ financial industry conference noong nakaraang linggo, na magpapatuloy ang paglago ng core businesses tulad ng lending, pero posibleng bumagal ang growth rate kumpara sa unang kalahati ng taon. Ang pahayag na ito ay nagdulot ng mas malawak na pullback ng bank stocks noong nakaraang linggo.
Samantala, sa kalagitnaan ng Federal Reserve rate hike cycle, patuloy na umiikli ang yield curve na nagpapaliit ng net interest margin ng mga bangko.
Iba’t-ibang pananaw: ang disruption ay oportunidad at hamon
Sa kabila ng takot sa merkado, may ilang investor at consultants na nagpapaalala na huwag maging sobra ang pag-aalala.
Ayon kay Alois Pirker, tagapagtatag ng Pirker Partners na isang wealth management consulting firm, malaki ang advantage ng malalaking financial institutions dahil sa lawak ng kanilang client data—may natural silang upper hand sa tech transformation, "Isa itong napakalaking pagkakataon para sa kanila," pero kailangan ng panahon para magbago, "Dahil hindi mo basta napapalingon ang isang ocean liner nang magdamag."
Noong nakaraang linggo, inilunsad ng Anthropic ang Claude workflow tool na na-integrate na sa mga platform tulad ng Schwab at Vanguard. Ibinahagi ng portfolio manager ng Gabelli Funds na si Macrae Sykes sa isang email, "Kung magagawang magamit ni Schwab ang alatang ito para mapabuti ang serbisyo sa mga advisors, mapataas ang quality ng recommendations at efficiency ng asset acquisition, makikinabang sa huli ang kumpanya sa custodianship at client engagement."
Mas maingat naman ang pananaw ng mga strategist ng Goldman Sachs: "Mas komplikado at mas subtle ito kaysa sa simpleng 'bumili ng anumang AI'.
Habang sunod-sunod maglabas ang Anthropic at OpenAI ng mas abot-kayang cutting-edge models, ang susunod na AI wave ay posibleng hindi na nakakonsetrate sa iilang labs na may mahal na GPU clusters, kundi milyun-milyong decentralized agents na sabay-sabay kikilos.
Lubos nitong babaguhin ang pangangailangan sa AI infrastructure, at ang sektor ng pananalapi ay patuloy na aarangkada at mag-aadjust habang dumadaan sa prosesong ito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Deutsche Bank: Ang pagputok ng AI bubble ay maaaring maging pinakamalaking systemic risk sa merkado sa susunod na taon, ang US Treasury ay inaasahang makakatanggap ng pagdaloy ng risk-off na pondo
Sinabi ni George Saravelos, pinuno ng Global Foreign Exchange Research ng Deutsche Bank, na simula ngayong taon, labis nang kumalat ang pesimismo ng mga pandaigdigang mamumuhunan tungkol sa merkado ng mga bonds. Maaaring minamaliit ng merkado ang posibilidad na, kung magkaroon ng malaking panganib sa industriya ng artificial intelligence, maraming pondo ang biglang papasok sa merkado ng bonds.
Nagtatago ng panganib sa likod ng bagong mataas ng S&P 500! Karamihan sa mga sangkap na stock ay mahina ang pagganap, tumataas pa ang presyo ng langis at ang kita ng US Treasury na nagpapalalim ng paghahati-hati sa merkado
Ang patuloy na mataas na presyo ng langis at gastos sa pagpapautang ay nagdudulot ng epekto sa merkado ng bonds, credit, at maliit hanggang katamtamang laki ng stocks, habang ang matatag na pagganap ng malalaking technology stocks ay nagtatakip sa lumalalang pagkakahati-hati sa loob ng merkado ng US stocks.
Nagbabala ang Nobel laureate: Ang krisis sa utang ng France ay maaaring "napakalaki na upang mailigtas", at nahaharap ang Eurozone sa isang "sumasabog" na krisis
Ang utang ng Pransya ay umabot na sa €3.6 trilyon, katumbas ng 119% ng GDP, na siyang pinakamataas na antas mula nang magsimula ang euro. Binalaan ni Krugman, laureate ng Nobel Prize in Economics noong 2008, na ang Pransya ay nasa landas ng "hindi napapanatiling pananalapi" at maaaring tumawid na mula sa "masyadong malaki para bumagsak" patungo sa "masyadong malaki para mailigtas." Ang pagiging miyembro ng eurozone ng Pransya ay posibleng magdulot ng "explosive na krisis sa utang" at lumikha ng mapanirang epekto sa pagkakaisa ng Europa.
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Mga presyo ng crypto
Higit pa
