Złoto: Czy rynkowe byki celują w 4600 USD? Wykres wskazuje jednak, że cena może najpierw spaść do 3800 USD

Złoto znalazło się między dwoma scenariuszami. Deutsche Bank właśnie potwierdził swój cel na koniec roku na poziomie 4600 USD, podczas gdy jego model wartości godziwej wskazuje prawie 4700 USD. Wykres dzienny przedstawia jednak inną sytuację: cena znajduje się poniżej opadającej wstęgi średnich kroczących, RSI pozostaje bez większych zmian na poziomie 46,5, a poziom wsparcia 4050 USD stopniowo słabnie.

Rozbieżność między byczym scenariuszem zakładającym 4600 USD a techniczną prognozą na poziomie 3800 USD nie jest sprzecznością — to właśnie w niej kryje się okazja transakcyjna.

📊 Dlaczego ma to teraz znaczenie

Cena złota spot spadła w poniedziałek o 0,3% do około 4030 USD, natomiast sierpniowe kontrakty futures na złoto straciły 0,4%, osiągając 4090,50 USD. W tym tygodniu zbiegają się trzy czynniki:

• Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe bez zmian, ale trzech jej przedstawicieli sprzeciwiło się tej decyzji, prezentując jastrzębie stanowisko. Rynki wyceniają obecnie około 68% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu.

• Ropa Brent zdrożała w ubiegłym miesiącu o ponad 20%, gdy ponownie nasiliły się napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Wyższe ceny ropy = utrzymująca się inflacja = stopy procentowe pozostające na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.

• Piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) będzie kolejnym czynnikiem wyznaczającym kierunek rynku.

John Williams powiedział, że byłby gotowy podnieść stopy, jeśli inflacja nie zacznie słabnąć. Nie jest to neutralna Rezerwa Federalna — odzwierciedla nastawienie na zacieśnianie polityki pieniężnej, które stanowi przeszkodę dla aktywów nieprzynoszących odsetek.

📉 Główna teza: wykres przemawia za poziomem 3800 USD

Na wykresie dziennym złoto jest notowane poniżej opadającej wstęgi średnich kroczących. Żółta i błękitna średnia krocząca znajdują się powyżej ceny, potwierdzając niedźwiedzią strukturę trendu krótkoterminowego. Cena oscyluje w pobliżu 4057 USD, ale nic nie wskazuje na wzrost byczego momentum.

Kluczowe poziomy:

• Najbliższy opór: 4061–4067 USD

• Drugi poziom oporu: 4089 USD–4106 USD

• Główne poziomy oporu: 4143 USD → 4201 USD → 4382 USD

• Krótkoterminowe wsparcie: 4050–4053 USD

• Niższy poziom wsparcia: około 3945 USD

• Docelowy przedział spadku: 3700–3800 USD

RSI wynosi 46,5 — znajduje się w neutralnym obszarze, ale nadal może spaść w kierunku 30, zanim zazwyczaj pojawi się techniczne odbicie.

Jeśli świeca dzienna zdecydowanie zamknie się poniżej 4050 USD, otworzy to cenie drogę do 3945 USD. Jeżeli presja sprzedażowa wzrośnie wraz z umocnieniem dolara, w grę może wejść strefa 3700–3800 USD. Co istotne, jest to dokładnie dolna granica wskazana przez odwrotny test ADF Deutsche Banku. Model banku uwzględnia 3700 USD jako prawdopodobny scenariusz w ramach tych samych założeń, które wskazują również cel na poziomie 4600 USD.

⚠️ Ryzyko: co podważyłoby ten scenariusz

Aby niedźwiedzia struktura została zanegowana, złoto musi odzyskać przedział 4061–4106 USD i utrzymać się powyżej niego. Jeśli nastąpi trwałe wybicie, kolejnymi celami będą 4143 USD, a następnie 4201 USD. Wyraźne odbicie powyżej 4200 USD zanegowałoby niedźwiedzi układ i wskazywałoby na wznowienie długoterminowego trendu wzrostowego.

Do tego czasu ogólna struktura pozostaje niestabilna.

🎯 Podsumowanie: w tym tygodniu obserwuj poziom 4050 USD

Kluczowy poziom to 4050 USD:

• Utrzymanie się powyżej niego → przedział konsolidacji pozostaje nienaruszony; warto obserwować, czy cena odzyska poziomy 4061–4106 USD.

• Zdecydowane zamknięcie poniżej niego → pierwszy cel to 3945 USD, a następnie prognozowana strefa 3700–3800 USD.

• Odzyskanie poziomu 4106 USD → momentum ponownie zmienia się na wzrostowe, a cele wynoszą 4143 USD i 4201 USD.

Rynek wycenia 4600 USD jako poziom docelowy, ale wykres sugeruje, że droga do niego może najpierw prowadzić przez 3800 USD. Obserwuj poziom 4050 USD — zwłaszcza po piątkowym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem.

Niniejsza analiza przedstawia perspektywę techniczną i makroekonomiczną i nie stanowi porady finansowej. Kontrakty na różnicę kursową (CFD) wiążą się ze znacznym ryzykiem. Należy odpowiednio dobierać wielkość pozycji i stosować strategie zarządzania ryzykiem.