Protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej: Wycenianie opcji sugeruje jedną do dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku

Protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej wskazuje, że podstawowa ścieżka polityki implikowana przez ceny opcji (reprezentujące główne oczekiwania rynkowe) nieznacznie przesunęła się w dół w tym okresie, sugerując możliwe obniżenie stóp procentowych o 1 do 2 razy (po 25 punktów bazowych) do końca roku — tylko nieco więcej niż oczekiwano podczas marcowego posiedzenia FOMC. Rozkład prawdopodobieństwa stóp procentowych na koniec roku implikowany przez opcje przesunął się w lewo, z wyraźnie zwiększonymi ryzykami spadkowymi. W miarę jak rynek postrzega zwiększone ryzyko obniżek stóp polityki, oczekiwana ścieżka polityki implikowana przez rynek futures została bardziej znacząco dostosowana w dół, wskazując na około 3 obniżki stóp przed końcem roku. Jednak mediana podstawowej ścieżki stóp procentowych pokazana przez ankiety oczekiwań rynkowych zmieniła się niewiele, nadal sugerując 2 do 3 obniżek stóp w tym roku. Ankieta zauważa, że różnice wśród respondentów dotyczące najbardziej prawdopodobnej ścieżki polityki się poszerzają. (Jin10)