Morgan Stanley ustala 4% limit na kryptowaluty w portfelach „oportunistycznych”, dostosowując się do BlackRock i Grayscale

Global Investment Committee Morgan Stanley zalecił ograniczenie alokacji kryptowalut do maksymalnie 4% w najbardziej agresywnych portfelach klientów, jak poinformował bank w nocie z 1 października. Wytyczne te wpisują się w zmieniające się podejście Wall Street do tego, jak aktywa cyfrowe powinny być włączane do tradycyjnych portfeli wieloassetowych.

Firma sklasyfikowała kryptowaluty jako „spekulacyjne i coraz bardziej popularne” aktywa rzeczywiste, porównywalne do cyfrowego złota, i zasugerowała alokacje od zera do 4% w zależności od profilu ryzyka.

Inwestorom konserwatywnym oraz skupionym na dochodzie doradzono całkowite unikanie tej klasy aktywów, podczas gdy portfele „opportunistic growth” mogą zawierać do 4% kryptowalut.

Komitet zalecił również regularne równoważenie portfela, aby zapobiec nadmiernemu wzrostowi pozycji podczas hossy, wskazując na potencjalne „większe obsunięcia i ponadprzeciętną zmienność”.

Takie podejście plasuje Morgan Stanley wśród innych dużych zarządzających aktywami, którzy zaczęli publikować ramy alokacji kryptowalut. BlackRock wcześniej opisał wagę 1% do 2% w bitcoin jako „rozsądny zakres”, podczas gdy modelowanie Grayscale wskazuje na optymalną alokację bliższą 5%.

Fidelity natomiast już umożliwia ekspozycję na kryptowaluty poprzez IRA i spotowe ETP oraz opublikowało badania sugerujące, że alokacje od 2% do 5% mogą przynieść wartość w scenariuszach byczego przyjęcia.

Inni są bardziej ostrożnie optymistyczni. Schwab nie opublikował żadnych wytycznych dotyczących alokacji kryptowalut, ale oferuje dostęp do ETF-ów kryptowalutowych i planuje wprowadzenie handlu spot bitcoin i ether w 2026 roku.

Zmniejszający się opór

Niektóre firmy pozostają oporne, choć nawet to może się zmieniać.

Vanguard od dawna zajmuje jedno z najbardziej restrykcyjnych stanowisk wobec kryptowalut, blokując handel spot bitcoin ETF na swojej platformie brokerskiej i wielokrotnie ostrzegając, że ta klasa aktywów jest „niedojrzała” i nieodpowiednia dla długoterminowych inwestorów. Były CEO Tim Buckley powiedział, że Vanguard nigdy nie uruchomi funduszu bitcoin, powtarzając ostrzeżenie założyciela Jacka Bogle’a, by „unikać go jak zarazy”.

Jednak raporty z zeszłego tygodnia wskazują, że Vanguard rozważa umożliwienie handlu ETF-ami skoncentrowanymi na kryptowalutach na swojej platformie, co byłoby znaczącym złagodzeniem stanowiska firmy.

Rzecznik firmy powiedział, że „nieustannie ocenia” popyt inwestorów oraz otoczenie regulacyjne. Debata toczy się pod kierownictwem nowego CEO Salima Ramji, weterana BlackRock, który jest postrzegany jako bardziej otwarty na aktywa cyfrowe niż jego poprzednicy.