Krach Bitcoin nie wchodzi w grę, ponieważ czteroletni cykl już nie istnieje: Arthur Hayes
- Arthur Hayes twierdzi, że tradycyjny czteroletni cykl rynkowy bitcoina nie jest już aktualny.
- Obecne zmiany w globalnej polityce monetarnej wskazują na rozszerzającą się płynność walut fiducjarnych, jak powiedział.
- Poprzednie rynki niedźwiedzia były wywołane zacieśnianiem polityki monetarnej w krajach rozwiniętych.
Bitcoin jest mało prawdopodobne, aby wszedł w rynek niedźwiedzia w nadchodzących miesiącach, ponieważ oczekuje się, że sprzyjające warunki monetarne będą dominować, co skutecznie czyni tradycyjny czteroletni cykl halvingu przestarzałym, według Arthura Hayesa, dyrektora ds. inwestycji i współzałożyciela Maelstrom.
W eseju zatytułowanym "Long Live the King!" opublikowanym w czwartek, Arthur Hayes argumentował, że głównym katalizatorem poprzednich rynków niedźwiedzia bitcoina w latach 2014, 2018 i 2022 było zacieśnianie polityki monetarnej w głównych gospodarkach, a nie czteroletni cykl halvingu. Za każdym razem cena bitcoina spadała o 70% do 80% od szczytu hossy.
CoinDesk przedstawił podobny punkt widzenia w 2023 roku, wyjaśniając, że czteroletni cykl hossy i bessy BTC skoncentrowany wokół halvingów nagród za wydobycie jest w rzeczywistości powiązany z wahaniami podaży pieniądza fiducjarnego i płynności, a nie tylko z samymi wydarzeniami halvingu.
"Wraz ze zbliżającą się czwartą rocznicą tego czwartego cyklu, traderzy chcą zastosować historyczny schemat i przewidzieć koniec tej hossy,” napisał Hayes, wyjaśniając, że czteroletni cykl jest martwy, a nadchodząca fala płynności fiducjarnej utrzyma rynek byka.
Cykl halvingu
Halving odnosi się do zaprogramowanego zmniejszenia emisji BTC na blok co cztery lata.
Od momentu powstania w 2009 roku, BTC zazwyczaj podążał za mniej więcej czteroletnim cyklem, charakteryzującym się hossą poprzedzającą i następującą po czteroletnim halvingu nagród, po której następował intensywny rynek niedźwiedzia, który zwykle zaczynał się 16 do 18 miesięcy po wydarzeniu halvingu.
Najbardziej niedawny, czwarty halving Bitcoina miał miejsce w kwietniu 2024 roku. W związku z tym niektórzy uczestnicy rynku mogą obawiać się, że trend wzrostowy BTC wkrótce osiągnie szczyt, potencjalnie torując drogę do rocznego rynku niedźwiedzia.
Tym razem jest inaczej
Obecna hossa prawdopodobnie będzie kontynuowana, unieważniając czteroletni cykl, ponieważ oczekuje się, że warunki monetarne pozostaną łagodne, a wzrost podaży pieniądza raczej przyspieszy niż się skurczy.
Rząd USA i jego bank centralny już prowadzą politykę łagodzenia, a Japonia może wkrótce dołączyć do tego trendu, ponieważ nowy premier jest wielkim zwolennikiem ultra-stymulacyjnej strategii Abenomics.
"W USA nowo wybrany prezydent Trump chce prowadzić gorącą gospodarkę. Rutynowo mówi o wzroście Ameryki w celu zmniejszenia zadłużenia," zauważył Hayes. "Trump mówi także o obniżeniu kosztów mieszkań, aby uwolnić biliony dolarów zamrożonego kapitału własnego domów z powodu gwałtownego wzrostu cen nieruchomości po 2008 roku."
Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych do około 4% we wrześniu 2025 roku i oczekuje się, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy wdroży dalsze obniżki łącznie do 100 punktów bazowych, sygnalizując bardziej łagodne podejście monetarne.
Na koniec Hayes zauważył, że choć Chiny mogą nie być tak stymulujące jak podczas poprzednich hoss na Bitcoinie, skupienie Pekinu na zakończeniu deflacji sugeruje, że raczej nie ograniczy płynności fiducjarnej, wspierając dalszy wzrost cen BTC.
Hayes podsumował tę perspektywę, mówiąc: "Słuchajmy naszych mistrzów monetarnych w Waszyngtonie i Pekinie. Wyraźnie stwierdzają, że pieniądz będzie tańszy i bardziej dostępny. Dlatego Bitcoin nadal rośnie w oczekiwaniu na tę wysoce prawdopodobną przyszłość."
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Podążając za Samsungiem, wszystkie procesy produkcyjne TSMC podrożeją o 10–15%?
Nagły wzrost zapotrzebowania na AI spowodował, że zaawansowane moce produkcyjne TSMC są w pełni zajęte, a linie N2/N3 zostały niemal całkowicie zarezerwowane przez Apple i Nvidię. Po tym jak Samsung w lipcu jako pierwszy podniósł ceny produkcji w procesach 4/5 nm o 10–15%, TSMC planuje pójść w jego ślady – ceny dla N3 już wzrosły o 15%, a dla N2 i N5 wzrosną najpóźniej na początku 2027 roku o kolejne 5–10%. Procesy dojrzałe, takie jak N12/N16/N28, również doświadczą wzrostu cen do 10%. Silna siła ustalania cen doprowadziła Wall Street do znacznego podniesienia oczekiwań dotyczących zysków i ceny docelowej TSMC.
Jackson Hole pojawia się pęknięcie: USA sprzedają euro i kupują jen bez uprzedzenia, Europejski Bank Centralny obawia się, że limit swapów dolarowych "zniknie z dnia na dzień"
Ta burza odzwierciedla, że transatlantyckie normy współpracy finansowej stoją na skraju rozpadu. Niestandardowe, jednostronne działania finansowe USA wywołały głęboki niepokój w Europie: administracja Trumpa poprzez polityczną ingerencję ignoruje interesy sojuszników, a nawet może „uzbroić” fundament globalnej stabilności finansowej. Mimo że Rezerwa Federalna usiłuje łagodzić skutki, nie jest już w stanie zapewnić przewidywalności wobec nieprzewidywalnych działań administracji USA, a wzajemne zaufanie między Europą a Ameryką zostało poważnie naruszone.
Podążając za Samsungiem, wszystkie procesy produkcyjne TSMC podrożeją o 10-15%?
Najsilniejsze El Niño w historii nadchodzi? Barclays: olej palmowy, kauczuk, kawa mogą wzrosnąć o 30%-40% w ciągu 18 miesięcy
Barclays ostrzega, że obecny szczyt El Niño może osiągnąć 3,2°C, co oznacza intensywność o około 15% wyższą niż w latach 2015-16 i ustanowi nowy rekord historyczny. Wstrząs podażowy najpierw poważnie uderzy w regiony rolnicze Azji Południowo-Wschodniej, a następnie przeniesie się na metale przemysłowe – ceny miedzi i aluminium mogą wzrosnąć maksymalnie o 20%, a węgla energetycznego nawet o 40%. W połączeniu z wieloletnimi niedostatecznymi inwestycjami kapitałowymi i stałym spadkiem zapasów, wyraźnie zarysowuje się ogólne zacieśnienie na rynku surowców.
Ceny krypto
Więcej
