Listopad może być nowym październikiem dla amerykańskich ETF-ów kryptowalutowych po opóźnieniach decyzji SEC spowodowanych zamknięciem rządu

Październik miał być miesiącem, w którym długo oczekiwane fundusze giełdowe związane z kryptowalutami (ETF) w końcu pojawią się na rynkach USA. Terminy dla Securities and Exchange Commission (SEC) na zatwierdzenie lub odrzucenie kilku wniosków o spotowe ETF na kryptowaluty były wyznaczone na cały miesiąc. Jednak gdy rząd USA został zamknięty, proces utknął w martwym punkcie — a terminy przestały mieć znaczenie.

Teraz listopad może zająć miejsce października. Kilku emitentów korzysta z proceduralnej ścieżki, która nie wymaga aktywnej zgody SEC. To ta sama metoda, która pozwoliła czterem ETF na kryptowaluty — dwóm od Canary Capital, jednemu od Bitwise i jednemu od Grayscale — rozpocząć handel na początku tego tygodnia, pomimo paraliżu regulacyjnego.

Emitenci składają zaktualizowane oświadczenia rejestracyjne S-1, które zawierają klauzulę „no delaying amendment”. Zgodnie z amerykańskim prawem papierów wartościowych, te zgłoszenia automatycznie stają się skuteczne po 20 dniach, chyba że SEC podejmie działania w celu ich wstrzymania lub zażąda zmian. W przypadku czterech ETF, które zostały wprowadzone na giełdę w tym tygodniu, SEC nie zareagowała, co pozwoliło im wejść na rynek domyślnie.

Ten sukces wywołał falę nowych zgłoszeń. W czwartek Fidelity złożyło zaktualizowany S-1 dla swojego spotowego Solana ETF, a Canary Capital zrobiło to samo dla swojego XRP ETF. Jeśli SEC będzie kontynuować obecne podejście i nie zablokuje procesu, rynek może zobaczyć pierwszy fundusz XRP już 13 listopada.

Niemniej jednak istnieją ograniczenia, jak daleko można posunąć się z tym obejściem. Chociaż SEC już przeanalizowała zgłoszenia związane z Solana, HBAR i Litecoin ETF, nie zajęła się zbytnio wnioskiem dotyczącym XRP — ta luka może skłonić agencję do wstrzymania automatycznego zatwierdzenia.

„Myślę, że możliwe jest, że zobaczymy uruchomienie wielu funduszy w przyszłym miesiącu. I to może być prawdą niezależnie od tego, czy rząd zostanie ponownie otwarty. Jednak są fundusze ze zgłoszeniami, które po prostu nie otrzymały jeszcze żadnej informacji zwrotnej od SEC na temat ich S-1 (prospektów) i nie jestem pewien, czy mogą wystartować bez powrotu SEC do pracy,” powiedział James Seyffart, analityk ETF w Bloomberg Intelligence. „Tak więc prawdopodobnie wiele z nich wystartuje w przyszłym miesiącu, ale są też takie, które raczej nie wystartują bez ponownego otwarcia rządu.”

Dla inwestorów ta zmiana oznacza nową fazę w wieloletnich staraniach o wprowadzenie ETF na kryptowaluty na rynki USA. Zamiast czekać na formalne błogosławieństwo SEC, emitenci wykorzystują mechanizmy proceduralne, aby posuwać się naprzód. Czy ten impet utrzyma się w listopadzie, może zależeć mniej od gotowości rynku — a bardziej od tego, czy rząd wróci do pracy.