JPMorgan twierdzi, że korekta na rynku kryptowalut wydaje się by ć napędzana przez sprzedaż detaliczną bitcoin i ether ETF-ów
Według analityków JPMorgan, inwestorzy detaliczni sprzedali do tej pory w listopadzie około 4 miliardów dolarów spotowych ETF-ów bitcoin i ether, co jest głównym czynnikiem najnowszej korekty na rynku kryptowalut. Jednocześnie inwestorzy detaliczni kupują ETF-y akcyjne, dodając w tym miesiącu około 96 miliardów dolarów, co zdaniem analityków pokazuje, że wyprzedaż kryptowalut nie jest częścią szerszego wycofywania się z ryzyka.
Najnowsza korekta na rynku kryptowalut — nasilona przez spadek bitcoina poniżej szacowanego przez JPMorgan kosztu produkcji lub poziomu wsparcia wynoszącego 94 000 USD — jest napędzana głównie przez sprzedaż detaliczną spotowych ETF-ów na bitcoin i ether, a nie przez traderów wywodzących się ze środowiska kryptowalut, według analityków banku.
"Podczas gdy inwestorzy wywodzący się ze środowiska kryptowalut byli odpowiedzialni za korektę rynku kryptowalut w październiku poprzez silną redukcję dźwigni na perpetual futures, ta wcześniejsza redukcja dźwigni na perpetual futures wydaje się być ustabilizowana w listopadzie," napisali analitycy JPMorgan pod przewodnictwem dyrektora zarządzającego Nikolaosa Panigirtzoglou w środowym raporcie. "Zamiast tego, to inwestorzy spoza środowiska kryptowalut, głównie inwestorzy detaliczni, którzy zazwyczaj inwestują na rynku kryptowalut poprzez spotowe ETF-y na bitcoin i Ethereum, wydają się być głównie odpowiedzialni za kontynuację korekty rynku kryptowalut w listopadzie."
Około 4 miliardów dolarów zostało wycofanych ze spotowych ETF-ów BTC i ETH w tym miesiącu, co już przekracza rekordowe odpływy z lutego, podali analitycy.
To zachowanie wyraźnie kontrastuje z napływami detalicznymi do akcji. Inwestorzy detaliczni już wpompowali około 96 miliardów dolarów do ETF-ów akcyjnych w listopadzie — w tym do produktów lewarowanych — co w utrzymaniu tego tempa do końca miesiąca osiągnęłoby około 160 miliardów dolarów, dorównując wrześniowi i październikowi, według analityków.
Według nich, inwestorzy detaliczni już wcześniej wykazywali taki podział: silne zakupy akcji, ale sprzedaż ETF-ów kryptowalutowych ograniczona tylko do trzech miesięcy w tym roku — lutego, marca i teraz listopada. Sugeruje to, że inwestorzy detaliczni wciąż traktują kryptowaluty i akcje jako oddzielne kategorie, nawet jeśli oba są aktywami ryzykownymi.
"Byłoby więc błędem ekstrapolować sprzedaż ETF-ów kryptowalutowych jako sygnał, że inwestorzy detaliczni stają się niedźwiedziami wobec aktywów ryzykownych w szerszym ujęciu, w tym akcji," napisali analitycy.
Dodali również, że długoletnia korelacja między kryptowalutami a akcjami pozostaje nienaruszona. Rynek kryptowalut nadal handluje najbardziej zbliżony do akcji technologicznych o małej kapitalizacji — konkretnie sektora technologicznego Russell 2000 — co odzwierciedla powiązania kryptowalut z innowacjami na wczesnym etapie i bazą inwestorów napędzanych przez venture capital.
Jednocześnie analitycy zauważyli, że najbardziej spekulacyjna część rynku detalicznego — traderzy aktywni na opcjach call lub na pojedynczych akcjach o dużej dynamice — wycofała się w ostatnich tygodniach. Dane z Options Clearing Corporation pokazują spadek tygodniowych zakupów opcji call przez małe konta detaliczne, a koszyki akcji popularnych wśród amerykańskich inwestorów detalicznych wykazują podobne spowolnienie.
"Niemniej jednak, to ostatnie spowolnienie jedynie odwróciło spekulacyjny impuls z poprzedniego miesiąca i nie zmieniło trendu wzrostowego od 2023 roku," zauważyli analitycy.
Ogólnie rzecz biorąc, stwierdzili, że obecna sprzedaż ETF-ów kryptowalutowych nie powinna być odczytywana jako szersze zachowanie risk-off, zauważając, że inwestorzy detaliczni wciąż agresywnie kupują akcje — po prostu nie kryptowaluty w tym miesiącu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Samsung ogłasza plan rozwoju pamięci nowej generacji: wydajność HBM5 dwukrotnie wyższa niż HBM4E, zHBM przyspiesza wydajność ośmiokrotnie
Proces produkcji podstawowych chipów HBM5 został podniesiony do 2 nanometrów, celem jest osiągnięcie dwukrotnej wydajności względem HBM4E, zwiększenie wydajności na wat o 20%, a także zmniejszenie oporu cieplnego o 20%. Masowa produkcja przewidywana jest na 2028 rok. Całkowicie nowa architektura zHBM, docelowa wydajność to 8 razy wyższa niż HBM4E, wydajność na wat wzrosła trzykrotnie, opór cieplny zmniejszony od 75% do 90%, premiera przewidywana po 2029 roku.
Anthropic wprowadza Fable 5.1: ceny niższe nawet o 75%, wzmocnione możliwości programowania i badań naukowych
Kluczową zmianą w Fable 5.1 jest znaczne obniżenie opłaty za „trafienia w pamięci podręcznej” o 75%. Firma twierdzi, że przyniesie to „znaczny spadek” ogólnych kosztów. Oprócz obniżki cen, nowy model został również zoptymalizowany, aby do realizacji tych samych zadań używać mniej tokenów. Jednocześnie umożliwiono przechowywanie danych w chmurze klienta, aby odpowiedzieć na potrzeby firm, które mają rygorystyczne wymagania dotyczące suwerenności danych.
Basente spotyka się z prezesem Banku Japonii i wysyła silny sygnał: strona amerykańska wspiera umocnienie jena i podkreśla konieczność unikania nadmiernych wahań kursowych.
Według protokołu ze spotkania opublikowanego przez amerykański Departament Skarbu, podczas zeszłoniedzielnego spotkania z Kazuo Uedą, sekretarz skarbu USA, Bessent, „zdecydowanie poparł zdecydowane działania Japonii w zakresie polityki rynkowej i monetarnej w celu rozwiązania problemu wyraźnie niedowartościowanego kursu jena”, a także wskazał, że osłabienie jena potęguje presję inflacyjną w kraju. Według japońskich mediów, urzędnicy USA stwierdzili, że podczas spotkania Bessent wezwał Japonię do dalszych podwyżek stóp procentowych. Rynek spodziewa się, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii we wrześniu zbliża się do 100%.
Ceny krypto
Więcej
