Bitcoin traci 8 miliardów dolarów w otwartym zainteresowaniu: faza kapitulacji?

Rynek kryptowalut ugiął się pod presją własnej dźwigni finansowej. W ciągu kilku dni zlikwidowano niemal 8 miliardów dolarów otwartych pozycji na kontraktach futures na Bitcoin, co wywołało brutalną czystkę pozycji spekulacyjnych. Za tym szokiem kryje się proces równoważenia, sugerujący, że może rozpocząć się cykl stabilizacji.

Brutalny reset ekosystemu instrumentów pochodnych na bitcoinie

Niedawny krach na rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty silnie wpłynął na dynamikę ceny bitcoin.

Zgodnie z danymi CryptoQuant, całkowita wartość otwartych pozycji na kontraktach futures na Bitcoin spadła z 37 miliardów dolarów do 29 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 8 miliardów dolarów.

Ten spadek odzwierciedla masową likwidację pozycji z dźwignią, którą XWIN Research Japan określa jako „powszechną likwidację pozycji z dźwignią”, pozwalającą „zmniejszyć ryzyko systemowe na rynku”. Najsłabsze pozycje zostały zmuszone do zamknięcia pod presją brutalnej korekty, co doprowadziło do prawdziwego oczyszczenia rynku.

Kluczowe wskaźniki wyraźnie pokazują, że tej korekcie towarzyszyło zjawisko masowej kapitulacji. Kilka sygnałów potwierdza tę interpretację:

• Dziennie straty przekraczające 900 milionów dolarów dla krótkoterminowych posiadaczy, według danych XWIN Research;

• Wskaźnik MVRV spadł do 1,54, poziomu historycznie związanego z fazami niedowartościowania rynku;

• Indeks Fear & Greed na najniższym poziomie od dziewięciu miesięcy, odzwierciedlający skrajny poziom pesymizmu;

• Masowe wycofanie pozycji spekulacyjnych, sprzyjające zdrowej czystce na rynku instrumentów pochodnych.

To wymuszone równoważenie rynku może oznaczać koniec cyklu nadmiernej spekulacji, potencjalnie otwierając drogę do nowej, bardziej racjonalnej fazy, mniej narażonej na ryzyko systemowe. Elementy strukturalne i dane on-chain wskazują na próbę konsolidacji na solidniejszych podstawach.

Dyskretna akumulacja i oznaki możliwego odbicia

Podczas gdy krótkoterminowi traderzy pozbywali się swoich pozycji pod presją likwidacji, inni uczestnicy rynku potraktowali tę korektę jako strategiczną okazję do akumulacji.

Również według XWIN Research Japan, inwestorzy posiadający od 10 do 1 000 BTC (whale) wykorzystali ten spadek do wzmocnienia swoich pozycji. To zachowanie wyraźnie kontrastuje z postawą krótkoterminowych posiadaczy, którzy wpadli w spiralę paniki. Akumulacja przez tych pośrednich uczestników rynku sygnalizuje ich istotną obecność, nawet w szczytowym momencie korekty.

Obok tych przepływów kapitału, cena kryptowaluty wykazała oznaki stabilizacji po 20% spadku w ciągu miesiąca. Według analizy Daan Crypto Trades, znacząca strefa płynności uformowała się pomiędzy 97 000 a 98 000 dolarów, historycznie charakteryzująca się wysokimi wolumenami sprzedaży. Aby rynek mógł rozważyć odbicie w kierunku psychologicznych poziomów, takich jak 100 000 dolarów, najpierw musiałby odzyskać poziomy oporu zlokalizowane pomiędzy 93 000 a 94 000 dolarów.

Ta korekta, choć bardzo gwałtowna, może oznaczać punkt zwrotny. Eliminując nadmierną dźwignię, toruje drogę potencjalnie zdrowszemu rynkowi, napędzanemu dyskretną, ale aktywną akumulacją. Pozostaje pytanie, czy ta faza konsolidacji otworzy drzwi do nowego cyklu wzrostowego.