W niedawnym wpisie starszy strateg makroekonomiczny Bloomberg Intelligence Mike McGlone bezpośrednio porównał Bloomberg Galaxy Crypto Index w 2025 roku do indeksu Dow z 1929 roku, określając tę sytuację jako "Szczyt Bitcoin?" i przedstawiając obecną fazę jako wczesny etap oczyszczenia, a nie pauzy — oczyszczenia podobnego do tego, które niemal 100 lat temu doprowadziło do Wielkiego Kryzysu.
To porównanie nie jest abstrakcyjne. Własna normalizacja Bloomberga pokazuje, że kryptowaluty podążają tą samą trajektorią, co amerykańskie akcje sto lat temu: silny wzrost, rosnąca spekulacja, a następnie powolny zwrot w dół.
Źródło: Mike McGlone McGlone twierdzi, że to właśnie wtedy wybuchają debaty na temat bańki lub jej braku, zazwyczaj blisko szczytów, a nie dołków. Jego zdaniem Bitcoin, ściśle powiązany z szerokimi rynkami ryzyka, idealnie wpisuje się w ten scenariusz.
Najpierw wzrost, potem oczyszczenie
Opisuje powyborczy wzrost Bitcoina w 2024 roku jako piłkę plażową wciśniętą pod wodę, aż do momentu, gdy reelekcja w 2024 roku usunęła presję polityczną. Od tego czasu cena gwałtownie przyspieszyła, apetyt spekulacyjny wzrósł, a nadmiar się nagromadził. Teraz, według McGlone’a, trwa faza oczyszczenia. Bitcoin stracił w 2025 roku tylko około 5% do 14 grudnia, co według niego jest oznaką odporności, która może maskować większe ryzyko spadków, zamiast potwierdzać bezpieczeństwo.
Ostrzeżenie nabiera szerszego wymiaru, gdy do obrazu wkracza złoto. Stosunek Bitcoin do złota zakończył 2022 rok w okolicach 10, wzrósł podczas rajdu kryptowalut, a następnie spadł w tym roku o około 40% do poziomu 21. McGlone przewiduje powrót do poziomu 10 do 2026 roku, co historycznie wywiera presję na wszystkie aktywa ryzykowne.
Najbardziej szokująca prognoza McGlone’a pojawia się na końcu: wzrost Bitcoina powyżej 100,000 dolarów mógł stworzyć warunki do długotrwałej korekty, przy czym nawet 10,000 dolarów jest wskazywane jako potencjalny poziom docelowy do 2026 roku, wraz z szerszym spadkiem napędzanym przez aktywa spekulacyjne o wysokiej podaży, które nie mają pokrycia w rzeczywistych wartościach.
