Akcje firmy skarbowej Ethereum, SharpLink, lekko spadają po kolejnej rundzie wykupów

Firma skarbcowa Ethereum, SharpLink Gaming (ticker SBET), kontynuuje swój program wykupu akcji, dokonując dodatkowego zakupu 1 miliona akcji. Akcje, odkupione po średniej cenie zakupu 16,67 USD za sztukę, spadły o 2,8% o godzinie 16:15 UTC do około 16,32 USD.

W sierpniu zarząd firmy z siedzibą w Minneapolis w stanie Minnesota zatwierdził program wykupu akcji o wartości 1,5 miliarda USD. Do tej pory SharpLink odkupił około 1,93 miliona akcji za około 32 miliony USD, jednocześnie zwiększając swoje zasoby ETH w bilansie.

W momencie ogłoszenia programu wykupu akcji przez firmę wspieraną przez Consensys, SharpLink posiadał około 740 760 ETH. Dziś, niemal miesiąc później, SharpLink poinformował, że posiada 838 152 tokeny, wyceniane na 3,86 miliarda USD, według danych cenowych The Block. Całkowita ta obejmuje 3 240 ETH (14,4 miliona USD) zarobionych poprzez staking od czerwca.

Firma poinformowała, że łącznie odkupiła około 1,93 miliona akcji, wykorzystując dotychczas około 32 miliony USD z programu wykupu. SharpLink ujawnił swój pierwszy wykup 9 września, potwierdzając, że będzie nabywać akcje tylko wtedy, gdy wartość aktywów netto (NAV) spadnie poniżej 1, co sygnalizuje, że są one „niedowartościowane”.

SharpLink jest drugą co do wielkości firmą skarbcową ETH, zaraz po Bitmine Immersion, firmie wspieranej przez Founders Fund Petera Thiela, posiadającą ponad 2 miliony zgromadzonych ETH, co stanowi około dwie trzecie tokenów ETH zgromadzonych przez publiczne firmy skarbcowe aktywów cyfrowych, według danych The Block. Istnieje około 70 DAT skoncentrowanych na Ethereum, które mają w księgach co najmniej 100 ETH, łącznie posiadając 3,1 miliona tokenów.

Strategia akcyjna SharpLink

Wykupy akcji mogą być kontrowersyjne nawet dla tradycyjnych firm z przepływami pieniężnymi, nie mówiąc już o firmie gamingowej o małej kapitalizacji, która stała się potęgą ETH. Jednak programy wykupu akcji stają się coraz bardziej powszechne wśród firm skarbcowych aktywów cyfrowych, które zazwyczaj powstają z mandatem pozyskiwania środków na zakup tokenów.

Podczas gdy niektórzy krytycy twierdzą, że wykupy faworyzują krótkoterminowe wzrosty cen akcji kosztem długoterminowej akumulacji i mogą sygnalizować brak zaufania do tokena, CEO SharpLink Joseph Chalom, były dyrektor BlackRock, utrzymuje, że są one natychmiast „akrecyjne” i zwiększają długoterminową wartość dla akcjonariuszy.

Według swojego dashboardu, SharpLink obecnie posiada w pełni rozwodnioną wartość NAV na poziomie 0,91x, co oznacza, że wartość rynkowa SBET jest o około 9% niższa niż wartość posiadanych ETH. Firma już zobowiązała się nie korzystać z mechanizmu emisji akcji na rynku (ATM) do zakupu tokenów, gdy NAV spadnie poniżej 1, co jeszcze bardziej rozwodniłoby jej wartość poprzez emisję większej liczby akcji.

Innymi słowy, wykupy SBET są prawdopodobnie próbą „kupowania tanio i sprzedawania drogo”. Akcje SBET wzrosły o ponad 4% po pierwszym wykupie około 939 000 akcji, choć spadły po najnowszym ogłoszeniu, jak pokazuje strona cen akcji The Block. SBET osiągnął ostatnio szczyt w czerwcu powyżej 78 USD, krótko po ogłoszeniu partnerstwa z Consensys, firmą deweloperską Ethereum prowadzoną przez Josepha Lubina. Ostatni raz akcje były notowane na tym poziomie w 2015 roku, według Nasdaq.

„Nadal koncentrujemy się na wartości dla akcjonariuszy. Poprzez zwiększenie koncentracji na ETH, wzmacniamy nasze zobowiązanie do zbieżności długoterminowych interesów SharpLink, Ethereum i naszych akcjonariuszy, jednocześnie pokazując, jak aktywa cyfrowe mogą być odpowiedzialnie i strategicznie wykorzystywane do tworzenia znaczącej wartości,” powiedział Chalom w oświadczeniu z wtorku.

Wykupy SBET są finansowane z dostępnych środków pieniężnych, dochodów ze stakingu oraz alternatywnych form finansowania, a nie z zadłużenia. Firma nie posiada zadłużenia i według doniesień stakuje niemal 100% swojego ETH.

SharpLink nie jest jedynym DAT, który rozpoczął program wykupu akcji. Na przykład w sierpniu firma skarbcowa Ethereum ETHZilla zatwierdziła plan wykupu akcji o wartości 250 milionów USD, podczas gdy firma skarbcowa Bitcoin Strive ogłosiła w poniedziałek program wykupu akcji o wartości 500 milionów USD jako część niemal miliardowego planu finansowania w celu zwiększenia „bitcoin per share”.