Ethereum [ETH] znajduje się w centrum uwagi, ale nie z dobrych powodów. Po tygodniach napływów, w zeszłym tygodniu z produktów powiązanych z ETH odpłynęło 555 milionów dolarów. Co więcej? Pomimo że salda na giełdach są najniższe od 2016 roku, Ethereum nadal radzi sobie gorzej niż Bitcoin [BTC].
Długo oczekiwany altseason prowadzony przez Ethereum w 2026 roku wydaje się obecnie mało prawdopodobny.
W ogniu krytyki
Ethereum poniosło największe straty podczas zeszłotygodniowego ruchu risk-off, prowadząc odpływy z funduszy aktywów cyfrowych z ogromnym odpływem w wysokości 555 milionów dolarów. To największa wartość spośród głównych tokenów.
Zgodnie z danymi CoinShares, był to pierwszy tygodniowy odpływ od miesiąca. W raporcie jako możliwy powód podano opóźnienia w uchwaleniu U.S. Clarity Act w kluczowym momencie dla ETH.
Source: CoinShares
Reakcja była silnie skoncentrowana na Stanach Zjednoczonych, niemal wszystkie odpływy pochodziły od amerykańskich inwestorów; wydaje się, że perspektywy Ethereum są w dużym stopniu powiązane z regulacjami.
Chociaż Bitcoin również odnotował odpływy, pozycja ETH uczyniła go bardziej podatnym. Jako aktywo, które może najwięcej zyskać (lub stracić) na jasnych przepisach, ETH stał się punktem nacisku rynku.
Mimo to, całkowite napływy od początku roku pozostają znacznie powyżej poziomów z zeszłego roku.
Czytaj między wierszami
Na pierwszy rzut oka podaż Ethereum na giełdach wygląda całkiem dobrze. Ilość ETH trzymana na giełdach spadła do najniższego poziomu od 2016 roku, co sugeruje długoterminowe trzymanie i niewielką presję sprzedażową. Ale to nie wszystko.
Source: CryptoQuant
Mimo to Ethereum nadal pozostaje w tyle za BTC. Dane z Binance pokazują, że wskaźnik kompozytowy ETH-BTC wynosił około -0,46 w momencie pisania, zdecydowanie poniżej zera.
Jak dotąd oznacza to, że Bitcoin nadal prowadzi zarówno pod względem płynności, jak i apetytu na ryzyko. Taka sytuacja ogranicza zdolność Ethereum do przewodzenia szerszemu rynkowi.
Source: CryptoQuant
Chociaż ETH pozostaje bardziej zmienny niż BTC, jego względna zmienność wykazuje tendencję spadkową. Inwestorzy nie są jeszcze gotowi na podejmowanie większego ryzyka.
Source: CryptoQuant
Dopóki Ethereum nie zacznie wyraźnie przewyższać Bitcoina, warunki potrzebne do altseasonu prowadzonego przez ETH pozostają niepotwierdzone.
Krucha perspektywa krótkoterminowa
Brak zaufania traderów jest widoczny na wykresach. W krótkim terminie Ethereum pozostaje uwięzione w wąskim zakresie, oscylując tuż poniżej poziomu 3 000 dolarów w momencie publikacji.
W momencie publikacji cena znajdowała się blisko środka wstęg Bollingera, co odzwierciedla niezdecydowanie i ograniczony impet kierunkowy.
Source: TradingView
RSI wykazał słabą siłę byków, podczas gdy MACD pozostał płaski bez wyraźnego przecięcia; to dodatkowo potwierdza brak wyraźnego tempa.
O ile ETH nie odzyska górnej wstęgi Bollingera w okolicach 3 300 dolarów, najłatwiejsza droga pozostaje boczna. Ryzyko spadków nadal istnieje, jeśli nastroje się pogorszą.
Ostateczne wnioski
- Ethereum odnotowało odpływ 555 milionów dolarów w zeszłym tygodniu, radząc sobie gorzej niż Bitcoin i oddalając perspektywę altseasonu prowadzonego przez ETH.
- Salda na giełdach osiągnęły 7-letnie minimum, ale słaby apetyt na ryzyko ogranicza krótkoterminowy potencjał wzrostowy ETH.
