Bitcoin spada, gdy rekordowe wygasanie opcji o wartości 28 miliardów dolarów w Boxing Day staje się kluczowym czynnikiem zmienności: analitycy

Bitcoin utrzymywał się poniżej 90 000 dolarów we wtorek, gdy ograniczona płynność związana ze świętami, rosnące ceny metali szlachetnych oraz zbliżające się rekordowe wygasanie opcji kształtowały ruchy cen na rynkach kryptowalut.

Po krótkim osiągnięciu poziomu 90 000 dolarów w ciągu dnia w poniedziałek, BTC spadł do około 87 400 dolarów następnego dnia — kontynuując wielotygodniowy schemat wzrostowych prób, które napotykają natychmiastowy opór. Według danych ether również spadł do około 2 960 dolarów, BNB do 850 dolarów, a Solana do 125 dolarów, co obniżyło całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut do 3 bilionów dolarów.

"Nastroje pozostają defensywne," powiedział Timothy Misir, szef działu badań w BRN. "Wzrosty nie mają kontynuacji, podczas gdy spadki są płytkie, ale uporczywe."

Przepływy kapitału na Wall Street odzwierciedlały ten niepokój. Amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoin odnotowały 142 miliony dolarów odpływów 22 grudnia, jak pokazują dane The Block. Produkty ETH zanotowały napływy w wysokości 84,6 miliona dolarów, podczas gdy ETF-y Solana i XRP przyciągnęły odpowiednio 7,47 miliona i 43,89 miliona dolarów.

Rekordowe wygasanie opcji staje się głównym czynnikiem napędzającym rynek

Analitycy z różnych firm zgadzają się, że piątkowe wygasanie opcji z okazji Boxing Day jest obecnie dominującym katalizatorem. Około 300 000 kontraktów opcyjnych na BTC — o wartości nominalnej około 23,7 miliarda dolarów — ma wygasnąć, co stanowi ponad połowę całkowitego otwartego zainteresowania bitcoinem na Deribit.

Jean-David Pequignot, dyrektor handlowy Deribit, powiedział, że to wygasanie jest "rekordowe", a łączna wartość wygasających opcji na BTC i ETH wynosi 28,5 miliarda dolarów — dwa razy więcej niż w zeszłym roku. Pomimo tej skali, stwierdził, że rynek pozostaje "uporządkowany", a indeks DVOL dla bitcoina utrzymuje się w okolicach 45.

Pozycjonowanie koncentruje się wokół poziomów 85 000 i 100 000. Pequignot opisał tę strukturę jako "pozostały optymizm wobec rajdu świętego Mikołaja, nawet jeśli przekonanie wydaje się ograniczone". Średnie stawki finansowania również wzrosły z 0,04% do 0,09%, co sygnalizuje ponowny wzrost długich pozycji lewarowanych pomimo spadającej głębokości rynku.

QCP Capital dodało, że traderzy zamykają ryzyko zamiast je rotować, zauważając, że otwarte zainteresowanie kontraktami perpetual BTC spadło o około 3 miliardy dolarów w ciągu nocy, podczas gdy ETH stracił około 2 miliardy dolarów. "Płynność znacząco się kurczy," stwierdziła firma, ostrzegając, że spadek głębokości rynku oznacza podwyższone ryzyko gwałtownych ruchów w obie strony.

Misir i QCP zauważyli również, że ruchy w tygodniu świątecznym mają tendencję do powrotu do średniej w styczniu, gdy aktywność rynkowa wraca, co sprawia, że obecne wahania są bardziej mechaniczne niż fundamentalne.

Podczas gdy kryptowaluty mają trudności ze znalezieniem kierunku, złoto wzrosło do nowego rekordu w okolicach 4 450 dolarów. Misir powiedział, że ta rozbieżność podkreśla powrót popytu na zabezpieczenia makroekonomiczne pod koniec roku, gdy inwestorzy poruszają się w warunkach niepewności politycznej.

Prezydent Trump potwierdził, że ogłosi swojego kandydata na nowego prezesa Federal Reserve do początku stycznia. Nie jest to natychmiastowy katalizator, powiedział Misir, ale raczej czynnik wzmacniający defensywne pozycjonowanie do czasu pojawienia się jasności.

Na dzień 23 grudnia BTC był na drodze do najgorszych zwrotów w czwartym kwartale od ośmiu lat. Bitcoin stracił 6% od początku roku i prawie 20% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, według danych The Block.