Analityk Bitunix: Hassett obwinia Fed za „znacząco opóźnione” tempo obniżek stóp procentowych – walka osiąga punkt kulminacyjny

BlockBeats News, 24 grudnia. Kevin Hassett, Dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Białego Domu oraz główny kandydat na stanowisko kolejnego Prezesa Federal Reserve, niedawno skrytykował tempo obniżek stóp procentowych przez Fed, stwierdzając wprost, że Stany Zjednoczone "znacznie pozostają w tyle za globalnymi bankami centralnymi" w tej rundzie luzowania polityki. Pomimo tego, że PKB USA wzrósł w trzecim kwartale w tempie zannualizowanym 4,3%, co jest znacznie lepszym wynikiem niż oczekiwania rynkowe, Hassett nadal uważa, że polityka monetarna nie zareagowała na czas na zmiany strukturalne. Zwrócił uwagę, że fala inwestycji w AI zwiększa produktywność, jednocześnie wywierając średnioterminową presję na spadek inflacji, co osłabia uzasadnienie dla utrzymywania nadmiernie wysokich realnych stóp procentowych. Podkreślił również, że w porównaniu z głównymi bankami centralnymi na świecie, USA stopniowo przyjęły stosunkowo bardziej restrykcyjne podejście w zakresie zmian polityki. Chociaż Fed obniżył stopy procentowe trzy razy w tym roku i obniżył je o kolejne 25 punktów bazowych w grudniu, odnotowano najwięcej sprzeciwów wewnętrznych od 2019 roku, co wskazuje na znaczne poszerzenie rozbieżności poglądów.

Na froncie politycznym Trump nadal wywiera presję na szybsze i bardziej agresywne obniżki stóp procentowych i wkrótce ogłosi nowego kandydata na Prezesa Fed, co sprawia, że niezależność i kierunek polityki monetarnej stają się przedmiotem szczególnej uwagi rynku. Chociaż Hassett podkreślił szacunek dla niezależności banku centralnego, jego stanowisko wyraźnie wskazuje na preferencję dla wspierania polityki nastawionej na wzrost gospodarczy.

Analityk Bitunix:

Z perspektywy ogólnej struktury gospodarczej, USA znajdują się obecnie w kluczowej fazie przejściowej "dane wciąż silne, trendy się zmieniły". Inwestycje napędzane przez AI oraz wzrost produktywności przekształcają tradycyjny związek między inflacją a wzrostem gospodarczym, podczas gdy wysokie stopy procentowe nadal kumulują presję na grupy o niskich i średnich dochodach oraz na małe przedsiębiorstwa. Prawdziwe ryzyko obecnej polityki nie polega na przedwczesnym luzowaniu, lecz na wyborze postawy wyczekującej, gdy spowolnienie inflacji strukturalnej stało się już trendem, co ostatecznie może wymusić bardziej drastyczną korektę w przyszłości. To także ważne tło dla rynku, by zacząć wcześniej rozgrywać "korektę opóźnienia polityki".