Analiza: Ustępowanie presji na instrumentach pochodnych Bitcoin, powrót mechanizmu odkrywania ceny

BlockBeats News, 26 grudnia, współzałożyciel Glassnode, Negentropic, opublikował post, w którym stwierdził, że obecna struktura ceny Bitcoina przechodzi pozytywne zmiany. Ostatnia korekta nadal spotyka się z wsparciem zakupowym, a poprzedni dołek utrzymuje się na stabilnym poziomie, co wskazuje, że cały rynek wykazuje konstruktywny trend.

Jedną z kluczowych zmian strukturalnych jest to, że efekt „deleveragingu” na rynku instrumentów pochodnych został w dużej mierze usunięty. Wraz z rozliczeniem największego w historii wygasania opcji na Bitcoinie, o wartości nominalnej około 23,6 miliarda dolarów, presja cenowa wywołana przez działania zabezpieczające w poprzednich tygodniach dobiega końca.

Negentropic stwierdził, że przed wygaśnięciem opcji wzrosty na rynku były często tłumione przez mechaniczne zabezpieczenia, a nie przez rzeczywistą podaż i popyt. Wraz z odpływem odpowiednich środków z rynku, BTC nie jest już „przytrzymywany”, a struktura cenowa powinna ponownie być kształtowana przez sam rynek, z powrotem mechanizmu odkrywania ceny i stopniowym wzmacnianiem się tendencji wzrostowej.

Z perspektywy makroekonomicznej podkreślił, że środowisko płynnościowe nadal się poprawia. Podaż pieniądza M2 w USA wzrosła o 4,3% rok do roku, osiągając historyczny szczyt 22,3 biliona dolarów w listopadzie, co oznacza 21 kolejnych miesięcy ekspansji i około 400 miliardów dolarów powyżej szczytu z 2022 roku. Nawet po uwzględnieniu inflacji realne M2 nadal rośnie o 1,5% rok do roku i rośnie nieprzerwanie od 15 miesięcy. Długoterminowy trend pozostaje jasny — rozwodnienie waluty fiducjarnej nie ustało, a czynniki makroekonomiczne i strukturalne tworzą nowe sprzyjające warunki dla Bitcoina.