Obawy geopolityczne narastają, "cicha noc" przynosi eksplozję metali szlachetnych – srebro przebija granicę 70 dolarów, złoto bije rekord na poziomie 4500!

Temat specjalny: Świadkowie historii, nowe rekordy! Cena złota przekracza 4500 USD!

　　

　　Pod koniec 2025 roku światowy rynek metali szlachetnych doświadczył bezprecedensowego, silnego trendu wzrostowego – ceny złota, srebra nieprzerwanie biły rekordy.

przekroczyło poziom 4500 USD, przebiło kluczowy próg 70 USD za uncję, również wielokrotnie osiągała historyczne maksima, osiągnął trzyletnie szczyty. Ten trend wzrostowy był napędzany nie tylko przez napięcia geopolityczne, oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed

　　Rekordowy wzrost cen srebra

　　

　　Ten utrzymujący się mocny trend sprawia, że inwestorzy z optymizmem patrzą w przyszłość srebra. Eksperci podkreślają, że rynek srebra od dłuższego czasu zmaga się z niedoborem podaży, a rosnący popyt przemysłowy stanowi kluczowy motor wzrostu cen.

　　Ponadto, wzmożone nastroje risk-off, osłabienie dolara oraz spadek rentowności obligacji dodatkowo wspierają srebro. Peter Grant, wiceprezes i starszy strateg metali w Zaner Metals, zwraca uwagę, że kolejnym celem srebra może być poziom 75 USD, jednak realizacja zysków pod koniec roku może wywołać krótkoterminową korektę, na co inwestorzy powinni uważać.

　　Złoto bije kolejne rekordy

　　

wzrosło o 0,9%, zbliżając się do poziomu 4500 USD i osiągając rekordowy szczyt – zamknięcie na 4484,5 USD za uncję. W środowej sesji azjatyckiej złoto kontynuowało wzrosty – do godz. 08:00 czasu GMT+8 osiągnęło rekordowy poziom 4509,90 USD za uncję. Od początku roku cena złota wzrosła już o około 72%, dzięki synergii wielu czynników, takich jak eskalacja napięć geopolitycznych,

　　Platyna i pallad podążają w ślad za liderami

　　

　　Podwójny wpływ osłabienia dolara i oczekiwań na obniżki przez Fed

　　

　　W tym tygodniu, ze względu na święta, czas handlu był skrócony, ale ogólna słabość dolara sprawiała, że metale wyceniane w dolarze były bardziej atrakcyjne dla zagranicznych nabywców.

　　

　　Stratedzy MUFG wskazali, że spadek ten nie jest jednorazowym wydarzeniem, lecz kontynuacją długoterminowego trendu. Mimo że PKB USA za trzeci kwartał wykazał silny wzrost (w tempie rocznym 4,3%, powyżej prognozowanych 3,3%), nie zmieniło to pesymistycznego nastawienia rynku wobec dolara. Przeciwnie, rynek skupia się na oczekiwaniach dotyczących obniżek stóp przez Fed.

　　Szacunki London Stock Exchange Group wskazują, że prawdopodobieństwo braku obniżki stóp na posiedzeniu Fed pod koniec stycznia wynosi aż 87%, ale kontrakty terminowe sugerują, że kolejna obniżka może nastąpić w czerwcu przyszłego roku, a w 2026 roku przewiduje się dwie obniżki po 25 punktów bazowych każda.

　　Erik Bregar, dyrektor ds. zarządzania ryzykiem walutowym i metalami szlachetnymi w Silver Gold Bull, podkreśla, że w pierwszym kwartale przyszłego roku dolar może dalej się osłabiać, ponieważ oznaki słabości rynku pracy mogą zmusić Fed do większych ustępstw – a nawet pojawienia się gołębiego przewodniczącego, który poprowadzi obniżki stóp.

　　Ponadto, grudniowy indeks zaufania konsumentów w USA spadł o 3,8 pkt do 89,1, poniżej oczekiwań (91,0), co dodatkowo zwiększyło presję na dolara.

　　Tom Simons, główny ekonomista USA w Jefferies, ostrzega w raporcie, że choć dane PKB wyglądają solidnie, w końcowym rozrachunku mogą zostać znacznie zrewidowane w dół, a w IV kwartale możliwe jest wyraźne spowolnienie.

　　Dodatkowy impuls: napięcia geopolityczne

　　Wydarzenia geopolityczne jeszcze bardziej rozbudziły nastroje risk-off na rynku. We wtorek USA poinformowały ONZ, że nałożą „maksymalne” sankcje, aby pozbawić prezydenta Wenezueli Maduro zasobów, a Rosja ostrzegła, że inne państwa Ameryki Łacińskiej mogą być kolejnym celem.

　　Prezydent USA Donald Trump powiedział w poniedziałek, że może zatrzymać lub sprzedać niedawno skonfiskowaną wenezuelską ropę i zajęte statki. Ostrzegł Maduro, że to jego „ostatnia szansa” i podkreślił, że celem jest zmuszenie go do ustąpienia.

　　Według Wall Street Journal, w tym tygodniu USA wysłały do regionu Karaibów liczne samoloty do operacji specjalnych i transportowe, w tym co najmniej 10 CV-22 Osprey oraz C-17, co daje więcej opcji dla potencjalnych działań wojskowych.

　　Na Ukrainie rosyjskie ataki rakietowe i dronowe zabiły co najmniej trzech Ukraińców, w tym dziecko, i spowodowały masowe przerwy w dostawie prądu; sąsiednia Polska wysłała myśliwce w trybie alarmowym. Armia ukraińska wycofała się z kluczowego miasta Siewiersk, a siły rosyjskie zagrażają wielu ważnym miastom, tworząc „łuk doniecki”.

　　Ministerstwo Obrony Rosji poinformowało o masowych atakach na ukraiński przemysł i infrastrukturę energetyczną, a Ministerstwo Energii Ukrainy zastosowało awaryjne przerwy w dostawie prądu w wielu regionach.

　　Ponadto, wiceminister spraw zagranicznych Rosji Sergei Ryabkov poinformował, że rosyjscy i amerykańscy dyplomaci przeprowadzili rozmowy na temat usunięcia przeszkód w relacjach, ale główne kwestie nie zostały rozwiązane. Te wydarzenia zwiększają globalną niepewność i kierują inwestorów ku metalom szlachetnym jako bezpiecznemu schronieniu.

　　

　　Podsumowując, obecna hossa na rynku metali szlachetnych jest nie tylko efektem czynników ekonomicznych, ale wynikiem nakładania się ryzyka geopolitycznego oraz oczekiwań wobec polityki pieniężnej. Środa to Wigilia, większość rynków w Europie i USA jest zamknięta lub kończy handel wcześniej, brak ważnych danych ekonomicznych – niska płynność może skutkować dużą zmiennością lub ryzykiem realizacji zysków na krótką metę. W dłuższej perspektywie, wraz z utrzymującym się wzrostem popytu przemysłowego i niegasnącym popytem na bezpieczne aktywa, rynek metali szlachetnych wciąż ma potencjał do wzrostu. Inwestorzy powinni uważnie śledzić działania Fed i najważniejsze wydarzenia na świecie, aby wykorzystać potencjalne okazje.

　　

Redaktor odpowiedzialny: Zhu Hennan