USD rozpoczyna tydzień na mocnej pozycji, DXY celuje w 200-dniową średnią kroczącą – BBH

Dolar amerykański umacnia się, podczas gdy ropa tanieje, a złoto zbliża się do nowych szczytów

Na początku tygodnia dolar amerykański (USD) zyskał na wartości względem wszystkich głównych walut, a indeks dolara (DXY) zbliżył się do swojej 200-dniowej średniej kroczącej. Tymczasem ceny ropy Brent spadły w kierunku wieloletniego minimum wynoszącego 58,40 USD za baryłkę, a złoto gwałtownie wzrosło, zbliżając się do swojego historycznego maksimum. Rynki akcji i obligacji pozostały stosunkowo stabilne, ale zmieniająca się polityka monetarna nadal wpływa na USD. Inwestorzy koncentrują się teraz na nadchodzącym grudniowym raporcie ISM dotyczącym produkcji przemysłowej, aby uzyskać dalsze informacje na temat trendów inflacyjnych i stanu rynku pracy, zgodnie z analizą BBH FX.

Aktualizacja: Energia i metale szlachetne

Dolar amerykański rozpoczął tydzień w mocnej pozycji, przewyższając inne główne waluty, gdy DXY zbliżył się do oporu na poziomie 200-dniowej średniej kroczącej. Ropa Brent spadła nawet o 2,4% do poziomu 59,80 USD za baryłkę, zbliżając się do wieloletniego minimum 58,40 USD ustanowionego 9 kwietnia 2025 roku. Ceny złota kontynuowały wzrostowy trend, celując w rekordowy poziom blisko 4 550 USD za uncję osiągnięty 26 grudnia 2025 roku. Podczas gdy rynki akcji rosły, rynki obligacji pozostały stabilne.

Polityka monetarna i perspektywy gospodarcze

Najnowsze działania administracji Trumpa wobec Wenezueli są zgodne ze zaktualizowaną Strategią Bezpieczeństwa Narodowego USA opublikowaną w listopadzie ubiegłego roku, co sugeruje minimalny bezpośredni wpływ na USD. Waluta pozostaje jednak pod presją ze względu na różnice w polityce monetarnej. Podczas gdy większość głównych banków centralnych zakończyła już cykle luzowania polityki, Rezerwa Federalna wciąż ma możliwość realizacji 50 punktów bazowych cięć stóp procentowych przewidywanych przez kontrakty terminowe na stopy Fed na rok 2026. Rynek pracy w USA nadal wykazuje oznaki słabości, a ryzyko wzrostu inflacji wydaje się maleć.

Kluczowe dane do obserwacji: Indeks ISM dla przemysłu

Oczekuje się, że grudniowy raport ISM dotyczący produkcji przemysłowej wskaże wolniejsze tempo kurczenia się sektora, a główny indeks prognozowany jest na poziomie 48,4 w porównaniu do 48,2 w listopadzie. Uczestnicy rynku powinni zwrócić szczególną uwagę na podindeksy dotyczące cen i zatrudnienia, aby uzyskać dalsze dowody na łagodzenie presji inflacyjnych lub potencjalny wzrost liczby zwolnień.