Jeffrey Huang, tajwańsko-amerykański przedsiębiorca i inwestor kryptowalutowy, szeroko znany jako Machi Big Brother – stracił znaczące kwoty pieniędzy z powodu wykorzystywania dźwigni finansowej przy inwestycjach w Ethereum. Według OnchainLens, spekulacyjne metody handlu Huang’a doprowadziły jego konto do znacznej straty wynoszącej 23,6 miliona dolarów, a obecnie zbliża się on do progu likwidacji, co może nastąpić w każdej chwili – aktualnie poziom ten wynosi 30 dolarów za token Ethereum.
Anatomia ryzykownej pozycji wieloryba
Huang otworzył niezwykle wysoki poziom dźwigni na pozycję long w Ethereum na zdecentralizowanej giełdzie Hyperliquid, co spowodowało jego aktualne kłopoty. Całkowita stawka to około 130 milionów dolarów, w tym około 23 700 ETH (99,9 miliona dolarów) oraz aktywa w tokenach HYPE i PUMP. Ponieważ Ethereum jest handlowane po około 4 215 dolarów, a cena likwidacji Huang’a wynosi około 3 059 dolarów, znajduje się on w bardzo niebezpiecznej sytuacji finansowej.
Huang ma 29,64 miliona dolarów w depozycie zabezpieczającym, więc praktycznie nie ma już marginesu bezpieczeństwa (maksymalnie 5 milionów dolarów). Spadek ceny Ethereum może skutkować wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Gdy Huang musiał częściowo zlikwidować swoją pozycję w ETH, zdeponował 262 500 USDC, aby zwiększyć swój próg i uniknąć likwidacji.
Wzorzec powtarzających się likwidacji
Huang bardzo dobrze zna ryzyko likwidacji, doświadczył go 145 razy na Hyperliquid po dużym krachu rynkowym 11 października 2025 roku. Jest uznawany za jednego z najczęściej likwidowanych traderów na tej platformie. Tylko w listopadzie 2025 został zlikwidowany 71 razy i mimo przytłaczających dowodów niekorzystnych dla jego pozycji, nadal pozostaje wierny swojej byczej postawie wobec Ethereum.
Jeffrey Huang przeszedł bardzo interesującą drogę do stania się jednym z najbardziej wpływowych traderów na rynku kryptowalut. Zyskał rozgłos w latach 90. jako członek tajwańsko-amerykańskiej grupy hip-hopowej L.A. Boyz. Po zakończeniu kariery muzycznej, Huang założył MACHI Entertainment wspólnie z Warner Music Taiwan, a następnie przeszedł do branży technologicznej, tworząc serwis streamingowy na żywo 17 Media w Azji. W 2017 roku Huang wszedł w świat kryptowalut jako pionier DeFi i NFT whale.
Rosnące implikacje dla rynku
Kłopoty Huang’a są oznaką znacznie większych problemów na rynku instrumentów pochodnych kryptowalut. Według danych Phoenix Group, branża kryptowalut w ostatnich miesiącach doświadczyła wielu masowych likwidacji, a w niektórych przypadkach w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości ponad 1,38 miliarda dolarów. Te burze likwidacyjne tworzą pętle zwrotne, które przyspieszają zmiany cen, szczególnie na zdecentralizowanych giełdach takich jak Hyperliquid, gdzie przejrzystość pozwala innym traderom obserwować pozycje wielorybów.
Życie tradingowe Huang’a fascynuje społeczność kryptowalutową, stanowiąc nie tylko rozrywkę, ale również przestrogę. Huang jest przykładem zagrożenia związanego z bezgraniczną wiarą w dane aktywo. Z jednej strony taka wiara może przynieść ogromne zyski podczas bańki, z drugiej – gdy warunki rynkowe się zmienią, ta sama niezachwiana wiara może prowadzić do katastrofalnych strat.
Wnioski
Obecna saga związana z groźbą likwidacji Huang’a stanowi ważną lekcję dla wszystkich traderów kryptowalut. Nawet wieloryby dysponujące dużym kapitałem mogą ucierpieć przez nadmierne wykorzystywanie dźwigni finansowej. Skłonność Huang’a do pozyskiwania finansowania zamiast ograniczania strat, by uniknąć bankructwa, odzwierciedla powszechny błąd psychologiczny popełniany przez uczestników rynku: brak skutecznych praktyk zarządzania ryzykiem. Chociaż obecna inwestycja Huang’a może się powieść, jego dotychczasowe doświadczenia pokazują, że brak pewności siebie lub odpowiedniego zarządzania ryzykiem był historycznie katastrofalny dla wielu aktywnych uczestników rynku kryptowalut.
