Akcje BitMine wyglądają na okazję, ale to może być tylko na papierze. Oto dlaczego.

BitMine Immersion Technologies (BMNR) oficjalnie odblokowało drogę do ogromnego zwiększenia liczby swoich akcji, jednak reakcja rynku sugeruje, że inwestorzy mają poważne wątpliwości. Po zdecydowanym głosowaniu 15 stycznia 2026 roku spółka uzyskała prawo do podniesienia liczby autoryzowanych akcji z 500 milionów do 50 miliardów. Ten „czek in blanco” daje prezesowi Tomowi Lee niezbędną przestrzeń do realizacji jego agresywnej strategii związanej z Ethereum (ETH-USD), jednak akcje BitMine wydają się okazją – czy jednak tylko na papierze? Z jednej strony firma posiada aktywa cyfrowe warte miliardy, z drugiej jednak jej akcje w ostatnich 90 dniach straciły ponad 42% na wartości, ponieważ inwestorzy zaczynają dostrzegać ryzyko potencjalnej rozwodnienia udziałów i rosnących strat.

Zgarnij 50% zniżki na TipRanks Premium

• Odkryj dane na poziomie funduszy hedgingowych oraz potężne narzędzia inwestycyjne dla mądrzejszych, trafniejszych decyzji
• Pozostań o krok przed rynkiem dzięki najnowszym wiadomościom i analizom i zmaksymalizuj potencjał swojego portfela

BitMine mierzy się z pytaniami o wycenę

Na papierze BitMine wydaje się okazją patrząc na wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/B) na poziomie 1,2x. Jest to znacznie mniej niż przeciętna spółka amerykańska z sektora oprogramowania, która zwykle notowana jest przy wskaźniku 3,4x. Dla firm skupiających się na posiadaniu aktywów, jak ogromny skarbiec Ethereum należący do BitMine, ten wskaźnik może wskazywać, czy rynek płaci uczciwą cenę za bazowe kryptowaluty.

Jednak analitycy ostrzegają, że ten „tani” wygląd komplikuje nieopłacalny profil spółki. Ostatnio firma odnotowała ujemny zwrot z kapitału własnego na poziomie ponad 43%. To sprawia, że niektórzy inwestorzy nie ufają niskiemu wskaźnikowi P/B jako oznace prawdziwej okazji.

Analitycy zestawiają wzrost BitMine z rosnącymi stratami

Pozytywny scenariusz dla BitMine opiera się na szybkim wzroście przychodów, prognozowanym na 93% rocznie. Ten optymizm napotyka opór w rzeczywistych wynikach finansowych spółki, które pokazują, że straty rosną w tempie ponad 110% rocznie przez ostatnie pięć lat. Chociaż ostatnio kurs akcji zamknął się w okolicach 28,80 dolarów, niektóre modele finansowe szacują „sprawiedliwą wartość” opartą na przepływach pieniężnych na znacznie niższym poziomie.

Ta ogromna rozbieżność sugeruje, że obecna cena akcji zależy całkowicie od wiary inwestorów w przyszłość szybkiego wzrostu. Aby uzasadnić aktualną wycenę, BitMine musi wkrótce udowodnić, że potrafi przekształcić swoje ogromne zasoby 4,2 miliona ETH w realny zysk. Rynek obecnie balansuje między ekscytacją z posiadania giganta krypto a twardą matematyką narastających strat.

Zarząd mierzy się z obawami o rozwodnienie akcji

Podniesienie limitu autoryzowanych akcji do 50 miliardów to „radykalna zmiana”, która wpływa na ryzyko każdego obecnego właściciela akcji. Ten nowy limit daje spółce możliwość emisji ogromnej liczby akcji, by sfinansować kolejne zakupy ETH lub rozwój nowej sieci stakingowej MAVAN. Tak gwałtowne zwiększenie liczby potencjalnych akcji odbywa się akurat wtedy, gdy krótkoterminowe wyniki akcji uległy pogorszeniu.

Inwestorzy zastanawiają się teraz, czy ostatnie emocje wokół zasobów krypto spółki nie są przyćmione przez strach. Obawiają się, że ich własne udziały staną się mniejszą częścią całości, gdy na rynek trafi więcej akcji. Prezes Tom Lee starał się uspokoić społeczność, ale spadek o 42,87% w ciągu ostatnich 90 dni pokazuje, że wielu inwestorów pozostaje ostrożnych.

Czy akcje BitMine to dobra inwestycja?

Według TipRanks, akcje BMNR mają konsensus Umiarkowanego Zakupu oparty na dwóch ocenach Kupuj wystawionych przez analityków w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Średni 12-miesięczny cel cenowy BMNR wynosi 43 dolary, sugerując potencjał wzrostu o 49,3%.

Zobacz więcej ocen analityków BMNR

Zgłoś problem

Copyright © 2026, TipRanks. Wszelkie prawa zastrzeżone.