Firma macierzysta Fatburger stała się najnowszą siecią restauracji casual dining, która złożyła wniosek o upadłość

FAT Brands składa wniosek o ochronę przed upadłością

Fotograf: George Rose/Getty Images North America

FAT Brands Inc., spółka macierzysta znanych sieci restauracyjnych takich jak Fatburger, Johnny Rockets i Twin Peaks, rozpoczęła postępowanie upadłościowe, dołączając do rosnącej listy firm z sektora casual-dining, które poszukują ochrony przed wierzycielami.

Zgodnie z dokumentacją sądową, firma z Beverly Hills złożyła w poniedziałek wniosek o upadłość na podstawie rozdziału 11 w Teksasie. Jak wynika ze szczegółów przedstawionych przez głównego oficera ds. restrukturyzacji spółki, FAT Brands obecnie zmaga się z około 1,45 miliarda dolarów niespłaconego zadłużenia finansowanego.

Najważniejsze wiadomości z Bloomberg

Wniosek o upadłość został wywołany po tym, jak FAT Brands nie dokonał w październiku płatności odsetek od części swojego zadłużenia w wysokości 1,2 miliarda dolarów z tytułu sekurytyzacji całego biznesu. Wierzyciele następnie zażądali natychmiastowej spłaty całej kwoty, uznając brak płatności za niewykonanie zobowiązania. Spółka została ostrzeżona, że bez złożenia wniosku o ochronę na podstawie rozdziału 11 zostanie wydane zawiadomienie o przejęciu zastawu na jej zabezpieczeniu.

Bez zawartej umowy restrukturyzacyjnej, FAT Brands zamierza wykorzystać dostępne środki pieniężne oraz wpływy do utrzymania działalności przez pierwsze cztery tygodnie upadłości, zgodnie z przedstawionym budżetem. Spółka aktywnie poszukuje nowego finansowania, ponieważ bez dodatkowego kapitału nie będzie w stanie kontynuować działalności w ramach rozdziału 11.

Ten rozwój wydarzeń następuje po tym, jak w ostatnich latach kilka innych sieci casual-dining, w tym Hooters, Red Lobster i TGI Friday’s, również złożyło wniosek o upadłość. Wiele z tych firm, podobnie jak FAT Brands, polegało w dużym stopniu na zadłużeniu z tytułu sekurytyzacji całego biznesu – metodzie finansowania wykorzystującej strategie Wall Street do obniżenia kosztów pożyczek dla firm opartych na franczyzie.

Chociaż FAT Brands zarabiał opłaty za zarządzanie z tych wehikułów sekurytyzacyjnych, opłaty te zazwyczaj nie wystarczały na pokrycie kosztów operacyjnych przedsiębiorstw. Narastające kary sprawiały, że obsługa zadłużenia stawała się coraz trudniejsza, a spółka stawiała też czoła rosnącym kosztom wynikającym z inflacji, sporów prawnych oraz szerszych wyzwań branżowych.

Aby zaradzić niedoborom płynności, FAT Brands badał alternatywne źródła finansowania, w tym pożyczki niesekurytyzacyjne oraz emisję zarówno akcji zwykłych, jak i uprzywilejowanych. Jednak te działania okazały się niewystarczające, by w pełni wesprzeć jej wehikuły finansowe i zlikwidować luki finansowe.

Zazwyczaj noty sekurytyzacyjne spółki przewidują, że opłaty za zarządzanie są wypłacane przed obsługą zadłużenia. Dopiero po spełnieniu tych zobowiązań pozostałe środki mogą być użyte na inne wydatki lub wypłacone menedżerom. Wobec braku innych opcji finansowania, spółka ostatecznie musiała wykorzystać niektóre wpływy z sekurytyzacji do utrzymania działalności operacyjnej, zgodnie z informacjami głównego oficera ds. restrukturyzacji.

Przyczyny upadłości i wpływ na branżę

Dekyzja o przekierowaniu środków pieniężnych, zamiast zdeponowania ich na wyznaczonych rachunkach zgodnie z umowami dłużnymi, wraz z innymi czynnikami, doprowadziła do zdarzeń niewykonania zobowiązań.

Najnowsze upadłości sieci casual-dining

• Hooters złożył w zeszłym roku wniosek o ochronę na podstawie rozdziału 11, posiadając około 300 milionów dolarów obligacji zabezpieczonych aktywami, i niedawno wyszedł z upadłości.
• TGI Friday’s również wykorzystał tego typu strukturę zadłużenia.

FAT Brands prowadzi ponad 2300 restauracji na całym świecie. W 2021 roku przejął Fazoli’s, sieć włoskich restauracji, za 130 milionów dolarów oraz Twin Peaks, konkurenta Hooters, za 300 milionów dolarów.

John DiDonato został mianowany głównym oficerem ds. restrukturyzacji, a Abhimanyu Gupta pełni funkcję zastępcy głównego oficera ds. restrukturyzacji, zgodnie z dokumentami sądowymi.

Główni niezabezpieczeni wierzyciele to Sysco, dystrybutor żywności, oraz DoorDash, firma dostarczająca jedzenie, z roszczeniami odpowiednio na około 5 milionów i 1,4 miliona dolarów.

Spółka stoi także w obliczu niezabezpieczonego roszczenia sięgającego prawie 4 milionów dolarów, związanego ze sporem prawnym między jej spółką zależną Fog Cutter a Foot Locker Retail Inc., dotyczącym domniemanego skażenia środowiska przez działalność pralni chemicznej na nieruchomości zarządzanej przez byłego podmiot zależny Fog Cutter.

Inne marki należące do FAT Brands to Bonanza Steakhouse, Marble Slab Creamery oraz Hot Dog on a Stick.

Dodatkowe warte uwagi wiadomości z Bloomberg Businessweek

Przy współpracy Libby Cherry.

Informacje zaktualizowane na podstawie najnowszych dokumentów sądowych.

©2026 Bloomberg L.P.