Dział technologii reklamowej AppLovin może przewyższyć Amazon w tym sektorze

AppLovin: Wschodzący rywal na arenie technologii reklamowej

AppLovin po cichu wyrasta na znaczącą siłę w technologii reklamowej, potencjalnie wkraczając na terytorium od dawna zdominowane przez Amazon.

Początkowo znany ze swoich przedsięwzięć w branży gier mobilnych, AppLovin przekształcił się w czołową platformę reklamową opartą na oprogramowaniu i sztucznej inteligencji. Dziś służy jako kluczowa infrastruktura, płynnie łącząc niezliczonych reklamodawców z wydawcami aplikacji mobilnych, by umożliwić realizację reklam w czasie rzeczywistym.

Innowacje AI i przewaga konkurencyjna

Analityk Morningstar, Mark Giarelli, powiedział Yahoo Finance, że AppLovin jest dobrze pozycjonowany, by rywalizować z platformami popytowymi takimi jak Amazon, zwłaszcza jeśli jego silnik uczenia maszynowego AXON będzie nadal przyciągał reklamodawców spoza sektora gier.

Własny system AI firmy, AXON 2.0, wykorzystuje obszerne dane użytkowników mobilnych do przewidywania, którzy konsumenci najprawdopodobniej dokonają zakupu, optymalizując precyzję targetowania reklam.

Wyniki finansowe przewyższają konkurencję

Optymizm Giarellego popierają imponujące wskaźniki finansowe AppLovin. Wynik Rule-of-40 firmy — wskaźnik łączący wzrost przychodów i marżę operacyjną — niedawno osiągnął 151%. Dla porównania Nvidia osiągnęła 120%, a Palantir 114%.

Ten poziom efektywności wskazuje, że ekspansja AppLovin to nie tylko kwestia skali, ale także maksymalizacji zyskowności. W ciągu ostatniego roku cena akcji firmy wzrosła o 50%.

Prognozy analityków i czynniki wzrostu

Omar Dessouky, główny analityk Bank of America, uważa, że Wall Street pomija „drugą falę wzrostu” AppLovin. Bank prognozuje, że całkowite przychody firmy mogą osiągnąć 9,3 miliarda dolarów w 2026 roku, co stanowi niemal 70% wzrost w porównaniu z 2025 rokiem.

Dessouky przewiduje 2,7 miliarda dolarów przychodów netto z e-commerce w 2026 roku, odzwierciedlając udział AppLovin w transakcjach online, przy czym całkowite wydatki reklamowe na platformie mają sięgnąć 6,7 miliarda dolarów.

To oznacza znaczący skok w porównaniu z 2025 rokiem, gdy kwartalne przychody z reklam przekroczyły 1 miliard dolarów.

Partnerstwa technologiczne i ekspansja

Kluczowym czynnikiem szybkiej ekspansji AppLovin jest „piksel Axon” — kod śledzący, który sprzedawcy e-commerce umieszczają na swoich stronach. Ten piksel przekazuje dane z powrotem do AXON 2.0, umożliwiając AI udoskonalanie targetowania reklam na podstawie tego, które reklamy generują sprzedaż.

Dane Bank of America pokazują, że instalacje piksela Axon niemal się poczworzyły pod koniec 2025 roku, gdy sprzedawcy przygotowywali się do sezonu świątecznego. Ten wzrost został napędzony strategicznym partnerstwem z Shopify, które wprowadziło integrację jednym kliknięciem, umożliwiając sprzedawcom synchronizację katalogów produktów z siecią AppLovin.

Obniżenie barier dla marek direct-to-consumer

To podejście ułatwia tysiącom firm direct-to-consumer ominięcie gigantów takich jak Amazon i bezpośrednie dotarcie do klientów poprzez angażujące środowiska gier mobilnych. Bank of America utrzymuje rekomendację „Kupuj” dla AppLovin, z ceną docelową 860 dolarów.

Ekspansja poza gry

Zgodnie z opinią Bank of America, decyzja AppLovin o otwarciu platformy na szersze grono sprzedawców na początku 2026 roku może ujawnić niewykorzystany potencjał. Firma zakłada, że dłuższe reklamy wideo — trwające od 30 do 60 sekund — są bardziej skuteczne w informowaniu i przekonywaniu konsumentów do unikalnych produktów, takich jak te z branży zdrowia, urody czy artykułów gospodarstwa domowego, w porównaniu do szybkich feedów Meta lub modelu wyszukiwania Amazon.

Zakłócenia w branży i krajobraz konkurencyjny

Ta ewolucja następuje w momencie, gdy sektor technologii reklamowej przechodzi znaczące zmiany. Bank of America podkreśla szybką adaptację asystentów AI, takich jak ChatGPT od OpenAI, Gemini od Google, Perplexity czy Grok Elona Muska, które zagrażają tradycyjnemu modelowi reklamy opartej na kliknięciach i wyszukiwaniu.

Ta zmiana tworzy podział między firmami, które się adaptują, a tymi, które pozostają w tyle. The Trade Desk, niegdyś lider sektora, obecnie zmaga się z wyzwaniami w obliczu rosnącego wpływu Amazon, według Giarellego. Akcje TTD spadły o około 73% w ciągu ostatniego roku w związku ze spowolnieniem wzrostu i zmianami w kierownictwie.

Ryzyka i wyzwania

Pomimo silnego impetu AppLovin istnieją znaczące ryzyka. Sceptycyzm inwestorów utrzymuje się z powodu nieprzejrzystego charakteru silnika Axon oraz trwających dochodzeń Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w sprawie praktyk dotyczących danych firmy.

AppLovin znalazł się również pod lupą prawną, ostatnio zaprzeczając zarzutom o pranie pieniędzy i manipulacje rynkowe po krytycznym raporcie od short sellera CapitalWatch.

Giarelli zauważa, że chociaż dochodzenia regulacyjne nie zawsze kończą się nałożeniem kar, istnieje realne ryzyko, że firmy takie jak Meta czy Google mogą ograniczyć możliwości śledzenia przez AppLovin, co może odstraszyć bardziej ostrożnych inwestorów.

Perspektywy: wysoka stawka na 2026 rok

Perspektywy AppLovin na 2026 rok to scenariusz wysokich nagród. Jeśli jego inicjatywy e-commerce rozwiną się zgodnie z prognozami, firma może doświadczyć znaczącej rewaluacji, wychodząc poza swoje korzenie związane z grami. Nawet jeśli tempo wzrostu zwolni, AppLovin pozostaje rentownym graczem z silną pozycją w ekosystemie mobilnym.

Dessouky podsumowuje, że utrzymujący się sceptycyzm rynku może sprawić, iż pozytywne zaskoczenie będzie możliwe, jeśli AppLovin zrealizuje swoje ambitne cele.