Covenant Logistics wskazuje na pozytywne trendy stawek i rygorystyczne zarządzanie flotą po stracie w czwartym kwartale

Covenant Logistics Group liczy na odbicie pomimo straty w IV kwartale

Covenant Logistics Group zakończyła czwarty kwartał ze stratą netto, jednak kierownictwo firmy wyraża rosnący optymizm co do kierunku rozwoju rynku przewozowego. Przewidują poprawę wyników operacyjnych w drugiej połowie 2026 roku, wraz z umacnianiem się warunków rynkowych.

Według przedstawicieli spółki, skorygowane wyniki za ten kwartał były zgodne z oczekiwaniami, mimo że firma musiała zmagać się z wyzwaniami takimi jak przedłużający się paraliż administracji rządowej USA, wyższe koszty ubezpieczeń i pojemności oraz początkowe wydatki związane z uruchomieniem działalności magazynowej.

Z siedzibą w Chattanooga, Covenant Logistics Group (NYSE: CVLG) opublikowała swoje wyniki finansowe za trzeci kwartał w czwartek, po czym w piątek odbyła się telekonferencja z analitykami.

„Widzimy, że rynek przewozowy zmierza w kierunku równowagi pomiędzy załadowcami a przewoźnikami — być może już osiągnęliśmy ten punkt” — powiedział prezes i dyrektor generalny David Parker.

Parker zauważył, że stawki spotowe znacząco wzrosły w czwartym kwartale i wszystkie segmenty działalności odnotowały lepsze trendy przychodowe podczas pierwszych trzech tygodni stycznia.

Firma już zabezpieczyła umiarkowane podwyżki kontraktowych stawek dla swojej floty ekspresowej, obowiązujące od pierwszego kwartału, a kolejne podwyżki spodziewane są zarówno dla usług ekspresowych, jak i dedykowanych na początku drugiego kwartału.

Parker zasugerował również, że dostępność kierowców i ciężarówek w całej branży może nadal się kurczyć, wskazując na takie czynniki jak zmiany regulacyjne, rosnące koszty i presja ze strony ubezpieczycieli. Dodał, że wraz z odbudową zapasów przez przedsiębiorstwa i poprawą wyników finansowych, pojemność może się jeszcze bardziej zaostrzyć w miarę rozwoju 2026 roku.

Strategia floty i zarządzanie kapitałem

Przedstawiciele firmy wyjaśnili, że celowo redukują i restrukturyzują flotę opartą na własnych aktywach, by zwiększyć zwrot z inwestycji, po odpisach związanych z niewykorzystywanym sprzętem.

Covenant planuje eksploatować nieco mniejszą flotę do końca 2026 roku i zamierza wydać od 40 do 50 milionów dolarów na nakłady inwestycyjne — co stanowi zauważalny spadek w porównaniu z poprzednimi latami.

W segmencie przewozów całopojazdowych prezes Paul Bunn poinformował, że firma nadal będzie rozwijać wyspecjalizowane, wysokoseryjne operacje dedykowane, jednocześnie odchodząc od bardziej zrutynizowanych przewozów.

Dział dedykowany osiągnął najsilniejsze wyniki w roku w czwartym kwartale, notując skorygowany wskaźnik operacyjny na poziomie 92,2. Zarząd zamierza dalej rozwijać specjalistyczne obszary, takie jak sektor rolniczy.

„Jesteśmy zadowoleni ze stopniowej poprawy naszego segmentu dedykowanego w ciągu roku i zamierzamy kontynuować budowanie tego impetu w 2026 roku” — powiedział Bunn. „Zwiększyliśmy flotę dedykowaną średnio o 90 ciągników, czyli około 6,3%, pozyskując nowe kontrakty i koncentrując się na niszach o wysokiej wartości”.

Sektor ekspresowy i wyzwania rynkowe

Dla kontrastu, segment ekspresowy nie spełnił oczekiwań, notując skorygowany wskaźnik operacyjny 97,2 z powodu niższego wykorzystania i wpływu paraliżu rządowego.

Covenant przewiduje, że marże ekspresowe poprawią się sekwencyjnie w pierwszym kwartale, choć typowe sezonowe spowolnienia i ryzyko związane z pogodą pozostają czynnikami ryzyka na początku roku.

Wzrost dzięki przejęciu firmy brokerskiej

Firma zwróciła także uwagę na swoje niedawne przejęcie brokera przewozów całopojazdowych, obecnie działającego jako Star Logistics Solutions. Dodanie tego podmiotu przyczyniło się do niemal 29% wzrostu przychodów z zarządzanych przewozów w kwartale.

Chociaż marże były pod presją wyższych kosztów pojemności w szczycie sezonu, zarząd podkreślał, że model brokerski oparty na niskim udziale aktywów zapewnia większą elastyczność operacyjną i potencjalnie większe korzyści, gdy rynek przewozowy się zaostrza.

Patrząc w przyszłość, Covenant dąży do jednocyfrowych marż operacyjnych w zarządzanych przewozach, oczekując, że segment ten stanie się bardziej stabilnym źródłem zysków wraz z dostosowaniem stawek kontraktowych do rosnących kosztów.

2026: Skupienie na realizacji i dyscyplinie finansowej

Kierownictwo firmy wskazało, że pierwszy kwartał 2026 roku może wciąż odzwierciedlać sezonowe wyzwania, ale spodziewa się, że zarówno warunki przewozowe, jak i marże będą się poprawiać w miarę postępu roku.

Parker opisał rok 2026 jako rok skoncentrowany na zdyscyplinowanej realizacji, roztropnej alokacji kapitału oraz zmniejszaniu zadłużenia po okresie przejęć i wykupu akcji własnych.

„Jestem teraz bardziej optymistyczny niż trzy miesiące temu” — stwierdził Parker, zauważając, że Covenant już zabezpiecza nowe kontrakty po lepszych stawkach i obserwuje wyraźne sygnały opuszczania rynku przez pojemność. „Uważamy, że branża transportowa zaczyna powracać do zdrowszego stanu”.