-
Wycierka kryptowalut o wartości 19 miliardów dolarów mogła być zaplanowanym atakiem, a nie paniką rynkową.
-
Doświadczony architekt rynku twierdzi, że przejrzystość sprawiła, iż kryptowaluty stały się łatwiejsze do wykorzystania.
-
Stare teorie dotyczące cykli Bitcoin są kwestionowane, gdy instytucje zmieniają zasady gry.
Dave Weisberger, współzałożyciel CoinRoutes i człowiek, który zbudował pierwszy programowy system handlu w Morgan Stanley, uważa, że krach kryptowalutowy z października był skoordynowanym atakiem. Podzielił się swoimi poglądami w podcaście Thinking Crypto z prowadzącym Tonym Edwardem.
Weisberger nazwał to „największym masowym wydarzeniem likwidacyjnym w historii”. Szkody, o których mówi cała branża, wyniosły 19 miliardów dolarów. Sam Bitcoin doświadczył likwidacji na poziomie 5 miliardów dolarów. Wiele altcoinów spadło na dnie o 20-70%.
„Czy to była manipulacja? Jestem o tym przekonany. Nie mam dowodów. Ale to był po prostu zbyt oczywisty moment na niezwykle zyskowny atak,” powiedział.
Jak do tego doszło?
Weisberger rozłożył strategię na czynniki pierwsze. Atakujący przez tygodnie budują pozycję: długa pozycja na rynku spot, krótka na perpetual futures. Następnie czekają na okres niskiej płynności i wyprzedają aktywa spot. Składają zlecenia kupna na perpetuals znacznie poniżej ceny rynkowej.
Kiedy ceny spadają, traderzy z dźwignią są likwidowani. Zaczyna się wymuszona sprzedaż. Atakujący skupują aktywa po najniższych cenach i wychodzą z ogromnymi zyskami.
Najbardziej ucierpiały giełdy DeFi, ponieważ pozycje były widoczne on-chain. System automatycznego ograniczania dźwigni na Binance, jak twierdzi Weisberger, był „zepsuty” podczas tego wydarzenia.
Czy czteroletni cykl już nie działa?
Weisberger nie wierzy w teorię cyklu halvingu. Zwraca uwagę, że opiera się ona tylko na trzech punktach danych.
Porównał ją do wskaźnika Super Bowl, 16-letniej serii, która łączyła zwycięstwa NFL z wynikami giełdy. Ta korelacja była „kompletną i absolutną bzdurą”, jak stwierdził. W jego opinii, czteroletni cykl niczym się nie różni.
Dlaczego odbicie nadal jest możliwe
Weisberger pozostaje byczo nastawiony w dłuższym terminie. Hash rate jest obecnie 6 razy wyższy niż w 2022 roku. Około 10-30% podaży Bitcoin przeszło od wczesnych posiadaczy z kosztem nabycia między 10 a 1 000 dolarów do nowych nabywców, którzy zapłacili więcej.
Nowi instytucjonalni posiadacze dokonują alokacji na wiele lat, a nie stawiają zakładów z dźwignią – zauważył.
Jego portfel odzwierciedla tę pewność: Bitcoin jako główny składnik, Solana i BitTensor jako drugorzędne pozycje oraz mniejsze udziały w Zcash i XRP.
