Rynki kryptowalut się rozpadają, gdy pojawiają się wyspy płynności i rozproszenie kapitału w obliczu szerokiej wyprzedaży: analitycy

Rynki kryptowalut wciąż nie ustabilizowały się po ostatniej gwałtownej wyprzedaży, ale analitycy twierdzą, że bardziej godnym uwagi zjawiskiem jest fragmentacja płynności i wyników na różnych platformach i aktywach, a nie jednoznaczna zmiana kierunku.

Bitcoin spadł o ponad 17% tylko w ciągu ostatniego tygodnia i jest notowany w pobliżu tych samych poziomów, co w noc zwycięstwa wyborczego prezydenta Donalda Trumpa, według strony z cenami The Block.

Większość rynku kryptowalut naśladowała spadek BTC, przy czym główne kryptowaluty, takie jak Ethereum (ETH), Solana (SOL) i BNB, straciły w ciągu ostatniego tygodnia po kilkanaście procent.

Wyspy płynności

Analitycy z protokołu ilościowego Axis zwrócili uwagę na pojawienie się "wysp płynności", odnosząc się do obszarów, w których kapitał jest nierównomiernie rozłożony między giełdami i protokołami w miarę zmniejszania się apetytu na ryzyko.

"Stawki finansowania stają się ujemne na niektórych platformach, podczas gdy na innych gwałtownie rosną z powodu problemów z płynnością", powiedział Ashwin Khosa, dyrektor ds. strategii w Axis, dodając, że kapitał został de facto uwięziony na określonych platformach w obliczu strachu i niesprawnej infrastruktury pomiędzy platformami.

Dane onchain również wskazują na podział w pozycjonowaniu.

Nicolai Sondergaard, analityk badawczy w Nansen, powiedział, że rynki instrumentów pochodnych wykazują przewagę pozycji długich na takich platformach jak Hyperliquid, podczas gdy inni uczestnicy rotują w stronę stablecoinów lub ekspozycji na tokenizowane złoto, takie jak PAXG. Sondergaard zauważył, że odpływy z giełd mogą świadczyć o selektywnej akumulacji i zmniejszonej chęci do sprzedaży, nawet jeśli ogólne przekonanie pozostaje ograniczone.

Dyspersja kapitału

Dyspersja pojawiła się także w przepływach produktów i wynikach aktywów.

Analitycy Bitfinex stwierdzili, że podczas gdy produkty giełdowe powiązane z Bitcoin i Ethereum doświadczyły znacznych umorzeń pod koniec zeszłego miesiąca, produkty powiązane z Solana i XRP przyciągnęły napływy, wskazując na taktyczną rotację.

Token HYPE Hyperliquid wzrósł nawet o 44% podczas wyprzedaży na rynkach, wyróżniając się jako rzadki zwycięzca w obliczu ogólnej słabości, według danych Bitfinex.

Ponadto, sygnały międzyaktyowe wzmocniły temat dezintegracji.

Thomas Perfumo, główny ekonomista w Kraken, powiedział, że złoto przez krótki czas wykazywało większą zrealizowaną zmienność niż bitcoin. Twierdził, że ten układ jest bardziej zgodny z krótkoterminowym szczytem niż trwałą zmianą narracji o bezpiecznej przystani.

Podczas gdy tworzą się wyspy płynności i pojawiają się niespodziewani zwycięzcy, niektórzy eksperci sugerują, że przed Bitcoinem i szerszym rynkiem kryptowalut szykuje się wyraźniejszy ruch.

Tony Severino, analityk rynku w YouHodler, zwrócił uwagę na historycznie wąskie pasma Bollingera na miesięcznym wykresie Bitcoin, co jest sygnałem ekstremalnej kompresji zmienności, która często poprzedzała zdecydowane ruchy po jej wzroście.