Codzienny raport Bitget UEX｜Rynek spot złota i srebra nadal spada, bitcoin gwałtownie traci; Wydatki kapitałowe Amazonu na poziomie 200 mld budzą obawy; Liczba wolnych miejsc pracy w USA spada do najniższego poziomu od 2020 roku (6 lutego 2026)

I. Najważniejsze wiadomości

Aktualności z Rezerwy Federalnej

Liczba ofert pracy w USA w grudniu niespodziewanie spadła do najniższego poziomu od 2020 r., popyt na pracę słabnie

• Wydarzenie kluczowe: Liczba ofert pracy spadła z 6,93 mln do 6,54 mln, poniżej oczekiwań, głównie przez usługi profesjonalne i handel detaliczny.
• Ważne punkty: Liczba zwolnień nieznacznie wzrosła, zatrudnienie odbiło, lecz ogólnie pozostaje słabe; stosunek bezrobotnych do ofert pracy spadł do 0,9, wskazując na równoważenie popytu i podaży.
• Wpływ na rynek: Wzmacnia przekonanie Rezerwy Federalnej, że wzrost płac nie jest źródłem inflacji, co może wspierać stopniową politykę luzowania, ale krótkoterminowo zwiększa zmienność na giełdzie.

Kandydat Trumpa, Walsh, może zostać pozwany z powodu stóp procentowych, Sekretarz Skarbu twierdzi, że decyzja należy do prezydenta

• Wydarzenie kluczowe: Sekretarz Skarbu Besant powiedział, że pozwanie Walsha to decyzja Trumpa, zależna od jego reakcji na wezwania do obniżki stóp procentowych.
• Ważne punkty: Trump żartował o pozwaniu Walsha, ale oczekuje się, że będzie dążył do obniżki stóp; Senat nie zaplanował jeszcze przesłuchań potwierdzających.
• Wpływ na rynek: Niepewność co do kandydatury zwiększa zmienność oczekiwań wobec polityki Fed, co może wzmocnić dolara i ograniczyć aktywa ryzykowne.

Międzynarodowe surowce

CME podnosi wymagania depozytowe dla kontraktów terminowych na złoto i srebro, ceny metali kontynuują spadki

• Wydarzenie kluczowe: CME podniosło depozyt dla złota do 9%, dla srebra do 18%, obowiązuje od 6 lutego.
• Ważne punkty: Zmiana dotyczy części kontraktów terminowych, ma na celu kontrolę ryzyka dźwigni; złoto spot spadło o 0,8%, srebro o kolejne 5%.
• Wpływ na rynek: Podwyżka depozytów nasila presję sprzedażową, wzrost srebra od początku roku wymazany, może dalej tłumić zainteresowanie handlem z dźwignią na rynku surowców.

Krach na srebrze trwa, tegoroczny wzrost całkowicie wymazany

• Wydarzenie kluczowe: Srebro spot po spadku o 20% dzień wcześniej, kontynuuje spadek o 5%, przebijając poziom 70 USD.
• Ważne punkty: Od szczytu z 29 stycznia spadek przekracza 40%; platyna i pallad również spadły o ponad 1%, rynek doświadcza największych wahań od 1980 r.
• Wpływ na rynek: Historyczna fala wyprzedaży obnaża kruchość rynku surowców, może skłonić inwestorów do zwrotu ku stabilniejszym aktywom, potęgując ogólną zmienność.

Polityka makroekonomiczna

Trump twierdzi, że zamiast przedłużać New START, lepiej zawrzeć nowy traktat

• Wydarzenie kluczowe: Trump podkreślił odbudowę sił zbrojnych USA, krytykując łamanie obecnego traktatu, wzywając do zawarcia nowoczesnej umowy.
• Ważne punkty: Wspomniał o utworzeniu Sił Kosmicznych i modernizacji broni jądrowej; twierdzi, że zapobiegł kilku potencjalnym wojnom jądrowym, w tym konfliktowi Rosja-Ukraina.
• Wpływ na rynek: Wzrost niepewności geopolitycznej może zwiększyć popyt na bezpieczne aktywa, ale krótkoterminowo nasilić globalne napięcia handlowe i wpłynąć na rynek akcji.

Kanada ogłasza nową strategię dla samochodów elektrycznych, będzie współpracować z Chinami

• Wydarzenie kluczowe: Premier Carney ogłosił strategię EV, wznowił dotacje na zakup aut i zacieśnił współpracę z Chinami w celu rozwoju krajowej produkcji i eksportu.
• Ważne punkty: Wykorzystanie umów handlowych do dywersyfikacji eksportu samochodów; celem jest zostanie globalnym liderem EV.
• Wpływ na rynek: Wzmocnienie współpracy chińsko-kanadyjskiej może złagodzić presję na łańcuchy dostaw, ale niepewność polityki handlowej może zwiększyć zmienność w powiązanych sektorach.

II. Przegląd rynku

### Wyniki surowców & walut

• Złoto spot: spadek o 0,42% do 4755 USD/oz; kontynuuje spadki, pod presją odbicia dolara i podwyżki depozytów.
• Srebro spot: spadek o 1,93% do 69,54 USD/oz; krach trwa, wzrost w roku wymazany, rekordowa zmienność.
• Ropa WIT: spadek o 0,82% do 62,76 USD/baryłka; łagodzenie napięć geopolitycznych i obawy o popyt dominują, po porannym odbiciu powrót do spadków.
• Indeks dolara: wzrost o 0,02% do 97,946; kandydaci podbijają oczekiwania jastrzębie, kończąc ostatnią słabość.

### Wyniki kryptowalut

• BTC: spadek o 14,21% do 63086 USD; spadki trwają, wkrótce test poziomu 60 000 USD.
• ETH: spadek o 12,96% do 1874 USD; kluczowa cecha to powrót do minimów z sierpnia, pod wpływem ogólnej wyprzedaży rynku.
• Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut: spadek o 12,3% do 2,23 bln USD; napędzane przez likwidacje dźwigni i awersję do ryzyka.
• Sytuacja z likwidacjami: przewaga likwidacji pozycji długich, 2,314 mld USD długich / 305 mln USD krótkich, łącznie 2,663 mld USD.

Wyniki indeksów amerykańskich

• Dow Jones: spadek o 1,2%; spadki trzeci dzień z rzędu, pod presją spółek technologicznych.
• S&P 500: spadek o 1,23%; kluczowa cecha to zejście do ujemnych wartości w 2026 r.
• Nasdaq: spadek o 1,59%; sektor technologiczny napędza spadki, trzeci dzień z ponad 1% zjazdem.

Wiadomości ze spółek technologicznych

• Amazon (AMZN): spadek o 4,42%, całoroczne nakłady inwestycyjne 200 mld USD wzbudzają obawy.
• Microsoft (MSFT): spadek o 4,95%, niepewność zwrotu z inwestycji w AI narasta.
• Alphabet (GOOGL): spadek o 0,54%, nakłady inwestycyjne 175-185 mld USD w 2026 r. powyżej konsensusu.
• Meta (META): wzrost o 0,18%, ale cały sektor technologiczny pod presją.
• Apple (AAPL): spadek o 0,21%, relatywnie defensywny, ale pod wpływem szerokiego rynku.
• Nvidia (NVDA): spadek o 1,33%, niedobór pamięci opóźnia premierę nowych produktów.
• Tesla (TSLA): spadek o 2,17%, akcje wzrostowe pod presją przez rotację sektorową. Kluczowa przyczyna: wydatki na AI przewyższają oczekiwania, co rodzi obawy o wolne przepływy pieniężne i prowadzi do korekty spółek technologicznych.

Obserwacje zmian w sektorach

Sprzęt półprzewodnikowy spadł o 0,29%

• Kluczowe spółki: Kulicke & Soffa Semiconductor wzrost o 19%, FormFactor wzrost o 17%.
• Czynniki napędzające: Pomimo problemów z łańcuchem dostaw, silny popyt wspiera odbicie spółek sprzętowych.

Akcje złota i srebra spadły o ponad 7%

• Kluczowe spółki: First Majestic Silver spadek o prawie 10%, Pan American Silver spadek o prawie 9%.
• Czynniki napędzające: Krach cen spot i podwyżka depozytów wywołują falę wyprzedaży.

III. Szczegółowa analiza spółek

1. Amazon – Całoroczne nakłady inwestycyjne ok. 200 mld USD powyżej oczekiwań

Opis wydarzenia: Sprzedaż netto Amazona w IV kw. wyniosła 213,39 mld USD, nieco powyżej oczekiwań; sprzedaż AWS wzrosła o 24%; zysk operacyjny 24,98 mld USD; jednak prognozowane na 2026 rok nakłady inwestycyjne 200 mld USD, znacznie powyżej konsensusu 146,1 mld USD. Prognoza sprzedaży na I kw. 173,5-178,5 mld USD, zgodna z oczekiwaniami. Wyniki uwzględniają rezerwy kosztowe i restrukturyzację, EPS 1,95 USD blisko oczekiwań. Silny popyt na AI, chipy i robotykę, ale wysokie wydatki wzbudzają obawy rynku, co powoduje spadek akcji o ponad 11% po sesji. Interpretacja rynku: Poglądy podzielone, Goldman Sachs uważa, że wysokie wydatki odzwierciedlają determinację inwestycyjną w AI, ale mogą ograniczyć krótkoterminowe przepływy pieniężne; Morgan Stanley obawia się niepewności zwrotu, obniża cenę docelową o 10%. Wskazówki inwestycyjne: Wysokie wydatki mogą krótkoterminowo obniżyć cenę akcji, ale długoterminowo inwestycje w AI mogą napędzać wzrost, warto obserwować sygnały poprawy przepływów pieniężnych.

2. Novo Nordisk – Spadek akcji z powodu konkurencyjnych leków generycznych

Opis wydarzenia: Lek odchudzający Wegovy firmy Novo Nordisk staje w obliczu konkurencji ze strony Hims & Hers Health, oferującego lek generyczny za 49 USD w pierwszym miesiącu i 99 USD później, znacznie taniej niż oryginał (od 149 USD). Firma twierdzi, że to nielegalna mieszanka i stanowi poważne ryzyko dla pacjentów, planuje działania prawne. Eli Lilly również spada o prawie 8%, odzwierciedlając obawy rynku o presję na ceny leków markowych. Wyniki za IV kw. nieopublikowane, ale wzrost konkurencji powoduje spadek akcji o ponad 8%. Interpretacja rynku: JPMorgan uważa, że leki generyczne krótkoterminowo ograniczają władzę cenową, ale ochrona praw własności intelektualnej zapewnia przewagę; Goldman Sachs obniża rating, przewidując utratę 5-10% udziału w rynku. Wskazówki inwestycyjne: Wzrost konkurencji może uszczuplić marże, ale korzystny wynik prawny może wzmocnić pozycję, zaleca się unikanie krótkoterminowe.

3. Qualcomm – Prognoza na II kwartał poniżej oczekiwań, skutki ograniczeń łańcucha dostaw

Opis wydarzenia: Przychody Qualcomm w I kw. wyniosły 12,25 mld USD, powyżej oczekiwań; skorygowany EPS 3,50 USD powyżej oczekiwań. Prognoza przychodów na II kw. 10,2-11,0 mld USD, poniżej konsensusu 11,2 mld USD; prognoza EPS 2,45-2,65 USD, poniżej oczekiwań 2,89 USD. Biznes układów do smartfonów ograniczony niedoborem pamięci, zysk netto w I kw. spadł r/r o 1%. Akcje spadają o ponad 8%. Interpretacja rynku: UBS uważa, że problemy z łańcuchem dostaw hamują wyniki krótkoterminowo, ale popyt na 5G jest silny; Barclays obniża cenę docelową, podkreślając, że niedobory mogą trwać do połowy roku. Wskazówki inwestycyjne: Po poprawie łańcucha dostaw potencjał wzrostu spory, ale obecnie niepewność wysoka, zaleca się czekać na rewizję prognoz w górę.

4. Estée Lauder – Prognoza na ten rok poniżej oczekiwań

Opis wydarzenia: Sprzedaż Estée Lauder w IV kw. wyniosła 4,23 mld USD, zgodnie z oczekiwaniami; skorygowany EPS 0,89 USD powyżej oczekiwań. Prognoza rocznego wzrostu sprzedaży netto 3-5%, poniżej konsensusu 4,3%; prognoza EPS 2,05-2,25 USD, poniżej oczekiwań 2,16 USD. Firma przebudowuje markę przez wydatki marketingowe i zmaga się z presją ceł, co powoduje spadek akcji o ponad 19%. Interpretacja rynku: Citi uważa, że prognoza jest ostrożna, odzwierciedlając słaby popyt; Goldman Sachs utrzymuje neutralne podejście, przewidując, że przebudowa potrwa 1-2 lata. Wskazówki inwestycyjne: Krótkoterminowo presja na wyniki, ale przebudowa marki może wzmocnić długoterminową konkurencyjność, sugeruje się wejście na niskich poziomach.

5. Nvidia – Niedobór pamięci opóźnia premierę nowych chipów do gier

Opis wydarzenia: Nvidia z powodu światowego niedoboru pamięci, wywołanego boomem na AI, opóźnia premierę nowych chipów do gier. Według informatorów problem narasta, wpływa też na rozwój segmentu satelitarnego. Spadek akcji o ponad 1%, odzwierciedla obawy o łańcuch dostaw. Interpretacja rynku: Morgan Stanley uważa, że niedobór to krótkoterminowa przeszkoda, popyt na AI napędzi odbicie; Credit Suisse ostrzega, że opóźnienia mogą wpłynąć na przychody w Q1. Wskazówki inwestycyjne: Ryzyko łańcucha dostaw krótkoterminowo ogranicza wzrost, ale cykl AI wspiera długoterminowy trend wzrostowy, warto monitorować sytuację na rynku chipów.

IV. Aktualności z projektów kryptowalutowych

1. MSTR odnotował w Q4 2025 stratę netto 12,4 mld USD, spadek kursu akcji o 17% z powodu krachu Bitcoin.

2. Ethereum spadło do najniższego poziomu od 8 miesięcy, kapitalizacja rynkowa spadła o 345 mld USD.

3. Założyciel Formula, Vida, kupił 128,28 BTC, średni koszt ok. 62 363,57 USD.

4. Vitalik sprzedał już 27,6% z 16 384 ETH przeznaczonych na darowizny.

5. Gemini planuje redukcję nawet do 25% pracowników, co dotknie ok. 200 osób.

V. Kalendarz rynkowy na dziś

Harmonogram publikacji danych

Zapowiedzi ważnych wydarzeń

• Wystąpienie wiceprzewodniczącego Fed Jeffersona: 12:00 - uwaga na ścieżkę stóp procentowych i niepewność polityki.
• Kredyt konsumencki: 15:00 - obserwacja trendów wydatków konsumpcyjnych.

Opinia Bitget Research Institute:

Technologiczne blue-chipy z USA nadal tracą 1,2-1,6%, co odzwierciedla obawy o wydatki na AI; Morgan Stanley ostrzega przed presją na wolne przepływy pieniężne, ale jest optymistyczny wobec długoterminowego wzrostu AI. Goldman Sachs podnosi cel dla złota do 5400 USD, wskazując na wsparcie ze strony ryzyka geopolitycznego i zakupów banków centralnych, choć krótkoterminowo zmienność rośnie; ING prognozuje cenę srebra na 79,50 USD, podkreślając presję ze strony odbicia dolara. Ropa spada o 3,53% przez łagodzenie napięć geopolitycznych, BofA wskazuje na dominującą rolę obaw o popyt. Dolar odbija o 0,75% dzięki nominacjom jastrzębim, kapitalizacja rynku kryptowalut spada o 7% wraz z 1,45 mld USD likwidacji, JPMorgan prognozuje długoterminowo 266 000 USD dla bitcoina, ale krótkoterminowo trend pozostaje słaby.

Zastrzeżenie: powyższe treści zostały opracowane na podstawie wyszukiwania AI, sprawdzone manualnie i opublikowane, nie stanowią porady inwestycyjnej.