W ciągu ostatniego dnia Bitcoin Cash [BCH] odnotował silny wzrost, rosnąc nawet o 20% i osiągając w momencie pisania tego tekstu dzienny szczyt na poziomie 544 dolarów.
Ruch ten odzwierciedla połączenie rosnącego wykorzystania on-chain i rosnącego przekonania byków wśród traderów kontraktów terminowych na rynku perpetuals BCH.
Aktywność on-chain sygnalizuje rosnące wykorzystanie sieci
Dane on-chain wskazują na zauważalny wzrost aktywności w sieci, podkreślając odnowione przepływy płynności w blockchainie BCH. W ciągu ostatniego tygodnia aktywność transakcyjna gwałtownie wzrosła, co wskazuje na większe zaangażowanie uczestników rynku.
Między 1 a 17 lutego liczba transakcji BCH wzrosła z 9 769 do 14 240. Oznacza to dodatkowe 4 471 transakcji w tym okresie, co stanowi wyraźny wzrost zaangażowania on-chain.
Źródło: Bitinfocharts
Średnia wartość transakcji w ciągu ostatnich 24 godzin wyniosła 8 411 dolarów. Ten poziom sugeruje, że znaczna część ostatniej aktywności może być powiązana z dużymi posiadaczami, często określanymi jako wieloryby.
Chociaż bezpośrednie potwierdzenie akumulacji przez wieloryby nie jest dostępne, całkowita wartość BCH przeniesiona w tym okresie osiągnęła 119,76 mln dolarów. Ta kwota stanowi około 1,16% całkowitej kapitalizacji rynkowej aktywa, co wskazuje na znaczny przepływ płynności on-chain.
Rynek kontraktów terminowych wykazuje silną przewagę pozycji długich
Spekulacyjne pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych nadal wspiera trwające zwyżki. Traderzy kontraktów terminowych zwiększyli ekspozycję na wzrosty, a większość kapitału skoncentrowana jest na pozycjach długich.
Dane z CoinGlass pokazują, że OI-Weighted Funding Rate w momencie pisania stał się dodatni. Wskaźnik ten mierzy, gdzie skupia się Otwarty Wolumen (OI) w stosunku do kosztów finansowania i jest powszechnie stosowany do oceny kierunkowego nastawienia na rynkach kontraktów terminowych.
Źródło: CoinGlass
Dodatni odczyt wskazuje, że pozycje długie dominują w OI, zwiększając prawdopodobieństwo kontynuacji cen w tym kierunku. Biorąc pod uwagę obecną dynamikę rynku, to pozycjonowanie wzmacnia presję na wzrost.
Dane dotyczące likwidacji dodatkowo podkreślają nierównowagę między pozycjami długimi a krótkimi. W tym samym okresie likwidacje shortów znacznie przekroczyły likwidacje longów. Likwidacje longów wyniosły 102 340 dolarów, podczas gdy likwidacje shortów sięgnęły około 1,5 mln dolarów, niemal dziesięć razy więcej.
W miarę jak różnica między likwidacjami shortów a longów się powiększa, warunki rynkowe nadal sprzyjają nastawieniu byczemu, o ile ogólna dynamika zostanie utrzymana.
Spadek hashrate budzi obawy o sieć
Pomimo wspierających danych on-chain i z rynku instrumentów pochodnych, spadający hashrate BCH stanowi potencjalne ryzyko. Hashrate mierzy całkowitą moc obliczeniową zabezpieczającą sieć proof-of-work, taką jak Bitcoin Cash.
Spadek hashrate wskazuje na ograniczoną aktywność wydobywczą, często spowodowaną niższą opłacalnością lub ograniczeniami operacyjnymi. Mniejsza liczba górników lub zmniejszona moc obliczeniowa może krótkoterminowo osłabić bezpieczeństwo sieci.
W tym przypadku spadek wydaje się tymczasowy, chyba że spadek ceny zmusi górników do sprzedaży posiadanych środków w celu pokrycia kosztów. Jednak utrzymująca się presja na hashrate może podważyć zaufanie, jeśli będzie się przedłużać.
Zachowanie rynku spot wprowadza dodatkowy czynnik ryzyka. Dane pokazują wzrost aktywności sprzedażowej, a całkowita wartość sprzedaży spot osiągnęła 1,1 mln dolarów w ciągu ostatniego dnia.
Jeśli presja sprzedażowa będzie dalej narastać, może to ograniczyć dalsze wzrosty i osłabić ogólną wydajność cenową, nawet jeśli traderzy instrumentów pochodnych pozostaną nastawieni na wyższe ceny.
Końcowe przemyślenia
- BCH odnotował gwałtowny wzrost aktywności on-chain, wzmacniając ogólne zaangażowanie rynku.
- Jednocześnie pozycjonowanie spekulacyjne przechyliło się na korzyść kontynuacji wzrostów.
