Analiza: Od grudnia 2024 roku rynek tokenów poza bitcoinem znajduje się w bessie, a wyniki altcoinów nadal są poniżej oczekiwań rynku.

BlockBeats donosi, że 9 lutego, według The Block, w tym tygodniu bitcoin nagle spadł o ponad 20%. Chociaż cena częściowo się odbiła, wielu menedżerów funduszy kryptowalutowych przyznało, że ta przecena ich zaskoczyła. Zaheer Ebtikar, założyciel i dyrektor inwestycyjny Split Capital, stwierdził: „Uważam, że prawie nikt nie przewidział, że panika sprzedażowa tej skali pojawi się tak szybko.” Wspólnym poglądem kilku rozmówców jest to, że problem nie leżał w jednym wyraźnym czynniku wyzwalającym, lecz w tempie załamania rynku: nastroje gwałtownie się odwróciły, wskaźniki paniki wystrzeliły, a masowa sprzedaż spotowa wywołała lawinowe likwidacje, prowadząc do kaskadowych spadków.

Ray Hindi, współzałożyciel i partner zarządzający L1D AG, powiedział: „Wiele tematów związanych z tradycyjnymi finansami (TradFi) w styczniu stało się wyraźnie zbyt rozciągniętych i zatłoczonych pod względem transakcyjnym. Następujące po tym gwałtowne odlewarowanie i korekta przeniosły szok na rynek kryptowalut, który do dziś zmaga się z poważnymi, nierozwiązanymi problemami strukturalnymi pozostałymi po wydarzeniach likwidacyjnych z 10 października.” Jego zdaniem, obecny spadek odzwierciedla również proces strukturalnego oczyszczania rynku. Taka selekcja pomaga usunąć nadmiar i pozwala wyróżnić się naprawdę wartościowym projektom.

Cosmo Jiang, partner Pantera Capital odpowiedzialny za strategię płynnych tokenów, stwierdził, że ostatnia zmienność jest częścią trendu narastającego przez ostatnie miesiące. Zauważył, że od grudnia 2024 roku rynek tokenów innych niż bitcoin faktycznie znajduje się w bessie, a tegoroczne ruchy określił jako kontynuację „toczącej się bessy” na większości rynku altcoinów. W związku z rozprzestrzenianiem się presji na aktywa ryzykowne, presja sprzedażowa przyspieszyła, zmuszając tych, którzy wcześniej przenieśli się do metali szlachetnych, do sprzedaży aktywów kryptowalutowych w celu spełnienia wymogów depozytowych.

Oczekiwania, że altcoiny przewyższą rynek, pozostają niskie. Większość menedżerów inwestycyjnych twierdzi, że rynek zwraca się ku inwestycjom wysokiej jakości, napędzanym fundamentami. Joscha Kuplewatzky z Wintermute Ventures powiedział, że rynek prawdopodobnie znajduje się obecnie w późnej fazie cyklu i nie jest to odpowiedni moment na szerokie zakłady na przewagę altcoinów. Jego zdaniem, o ile inwestorzy detaliczni nie powrócą do aktywności, każdy wzrost będzie raczej krótkoterminowy i ograniczony do określonych sektorów. Ponadto kilku inwestorów zauważyło, że kryptowaluty nie są już pierwszym wyborem dla nowego kapitału.