Ceny ropy naftowej rosną po tym, jak USA zaleciły statkom unikanie wód irańskich

Ceny ropy naftowej i benzyny rosną w związku z napięciami geopolitycznymi

Marcowe kontrakty terminowe na ropę WTI wzrosły o 1,24%, podczas gdy marcowe kontrakty na benzynę RBOB wzrosły o 1,84%. Ceny benzyny osiągnęły najwyższy poziom od dwóch i pół miesiąca. Znaczący spadek indeksu dolara amerykańskiego do najniższego poziomu od miesiąca przyczynia się do wzrostowego trendu na rynkach energii.

Ceny ropy naftowej zyskały dodatkową siłę po tym, jak rząd USA zalecił statkom unikanie cieśniny Ormuz, co zwiększyło ryzyko geopolityczne i podniosło premię za ryzyko dla ropy. Rynek zareagował również pozytywnie na osłabienie dolara. Ponadto sceptycyzm wobec postępów w negocjacjach nuklearnych USA-Iran wspiera ceny ropy, ponieważ doniesienia wskazują, że Iran pozostaje niechętny wstrzymaniu wzbogacania uranu — kluczowej kwestii dla USA. Pozytywne nastroje konsumentów w USA, odzwierciedlone przez lutowy indeks Uniwersytetu Michigan, który osiągnął najwyższy poziom od sześciu miesięcy, również napędzają optymizm dotyczący popytu na energię i cen ropy.

Ryzyka na Bliskim Wschodzie i globalna podaż ropy

Rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększają premię za ryzyko dla ropy naftowej. Amerykański Departament Transportu wydał wytyczne dla statków pod amerykańską banderą, aby omijały irańskie wody podczas przepływu przez cieśninę Ormuz. Istnieją obawy, że jeśli rozmowy USA-Iran nie rozwiążą kwestii nuklearnej, USA mogą rozważyć działania militarne, co potencjalnie zakłóciłoby kluczowe szlaki żeglugowe i wpłynęło na dzienną produkcję ropy w Iranie wynoszącą 3,3 mln baryłek. Jako czwarty co do wielkości producent OPEC, każdy konflikt z udziałem Iranu mógłby zagrozić zamknięciem cieśniny Ormuz, przez którą transportowane jest około 20% światowej podaży ropy.

Tymczasem zwiększony eksport ropy z Wenezueli wzmacnia globalną podaż i wywiera presję na spadek cen. Według Reuters, eksport ropy z Wenezueli wzrósł w styczniu do 800 000 baryłek dziennie, w porównaniu do 498 000 baryłek dziennie w grudniu.

Ceny ropy są również wspierane przez trwający konflikt między Rosją a Ukrainą. Ostatnie oświadczenia Rosji wskazują, że spory terytorialne pozostają nierozwiązane, a długoterminowe porozumienie pokojowe jest mało prawdopodobne, jeśli jej żądania nie zostaną spełnione. Ten trwający konflikt prawdopodobnie utrzyma ograniczenia na rosyjską ropę, co jest korzystne dla cen surowca.

Dane rynkowe i aktualizacje produkcji

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) niedawno zrewidowała swoją prognozę globalnej nadwyżki ropy na 2026 rok, obniżając ją do 3,7 mln baryłek dziennie. Amerykańska Administracja Informacji Energetycznej (EIA) podniosła swoją prognozę produkcji ropy w USA na 2026 rok do 13,59 mln baryłek dziennie, jednocześnie nieznacznie obniżając szacunki dotyczące zużycia energii w USA.

Vortexa poinformowała o 2,8% tygodniowym spadku ilości ropy przechowywanej na stacjonarnych tankowcach — do poziomu 101,55 mln baryłek w tygodniu kończącym się 6 lutego.

OPEC+ ogłosił, że utrzyma przerwę w podwyżkach produkcji do końca pierwszego kwartału 2026 roku. Po zwiększeniu wydobycia o 137 000 baryłek dziennie w grudniu 2025 roku, grupa wstrzyma kolejne wzrosty z powodu rosnącej globalnej nadwyżki. OPEC+ pracuje nad przywróceniem cięcia produkcji o 2,2 mln baryłek dziennie wprowadzonego na początku 2024 roku, z czego 1,2 mln baryłek dziennie pozostaje jeszcze do przywrócenia. Produkcja ropy przez OPEC w styczniu spadła o 230 000 baryłek dziennie do pięciomiesięcznego minimum 28,83 mln baryłek dziennie.

Wpływ konfliktu i sankcji

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy ukraińskie ataki dronami i rakietami wymierzone były w co najmniej 28 rosyjskich rafinerii, ograniczając zdolność Rosji do eksportu ropy i zacieśniając globalną podaż. Od końca listopada Ukraina zintensyfikowała także ataki na rosyjskie tankowce — w Morzu Bałtyckim trafiono co najmniej sześć jednostek. Nowe sankcje USA i UE wymierzone w rosyjskie spółki naftowe, infrastrukturę i tankowce dodatkowo ograniczyły rosyjski eksport.

Zapasy i liczba wiertni w USA

Najnowsze dane EIA pokazują, że na dzień 30 stycznia zapasy ropy w USA były o 4,2% poniżej pięcioletniej średniej sezonowej, zapasy benzyny były o 3,8% powyżej średniej, a zapasy destylatów były o 2,2% poniżej średniej. Produkcja ropy w USA w tygodniu kończącym się 30 stycznia spadła o 3,5% w porównaniu do poprzedniego tygodnia, osiągając 14-miesięczne minimum — 13,215 mln baryłek dziennie, w porównaniu do rekordowego poziomu 13,862 mln baryłek dziennie na początku listopada.

Baker Hughes poinformował o niewielkim wzroście liczby aktywnych wiertni ropy w USA, która wzrosła o jedną do 412 w tygodniu kończącym się 6 lutego. To tylko nieco powyżej 4,25-letniego minimum wynoszącego 406 wiertni, odnotowanego w grudniu. W ciągu ostatnich dwóch i pół roku liczba wiertni w USA gwałtownie spadła z maksimum wynoszącego 627 w grudniu 2022 roku.