Oczekuje się, że wzrost zatrudnienia w USA przyspieszył w styczniu, podczas gdy stopa bezrobocia ma pozostać bez zmian na poziomie 4,4%.

Rynek pracy w USA wykazuje umiarkowaną poprawę w obliczu trwających wyzwań

Autor: Lucia Mutikani

WASZYNGTON, 11 lutego (Reuters) — Zatrudnienie w Stanach Zjednoczonych wydaje się nabierać tempa w styczniu, czemu sprzyjało zmniejszenie liczby zwolnień w niektórych sektorach sezonowych. Niemniej jednak ogólne tempo zatrudniania pozostało stonowane, ponieważ utrzymujące się obawy dotyczące ceł i zaostrzonej polityki imigracyjnej nadal wpływają na zaufanie pracodawców i dostępność siły roboczej.

Najważniejsze informacje z raportu Departamentu Pracy

Najnowsze dane o zatrudnieniu Departamentu Pracy, których publikacja planowana jest na środę, mają wskazywać, że stopa bezrobocia utrzymała się w zeszłym miesiącu na poziomie 4,4%, a roczny wzrost płac spowalnia. Według ekonomistów, podejście administracji Trumpa do handlu i imigracji zahamowało aktywność na rynku pracy, choć ostatnie obniżki podatków mają zachęcić do większego zatrudniania w ciągu roku.

Pomimo silnej gospodarki, rynek pracy napotykał na istotne przeszkody. Obawy dotyczące perspektyw zatrudnienia oraz utrzymująca się inflacja przyczyniły się do spadku poparcia publicznego dla gospodarczych działań prezydenta Donalda Trumpa. Branże wrażliwe na sezonowość, takie jak handel detaliczny i usługi kurierskie, zatrudniły mniej pracowników tymczasowych podczas minionych świąt. Ponieważ styczeń zazwyczaj charakteryzuje się najwyższą liczbą zwolnień poświątecznych, niższe sezonowe zatrudnienie prawdopodobnie przełożyło się na mniejszą liczbę zwolnień, co mogło wpłynąć na ogólny wzrost liczby miejsc pracy.

„Podstawowe napięcia na rynku pracy są poważniejsze, niż sugeruje główna stopa bezrobocia” – zauważyła Diane Swonk, główny ekonomista w KPMG. „Płace słabną, znalezienie nowej pracy po jej utracie jest coraz trudniejsze, a niedawni absolwenci mają trudności z wejściem na rynek pracy. Rynek pracy pozostaje w dużej mierze stagnacyjny, mimo że wskaźniki gospodarcze wydają się silne.”

Dane dotyczące zatrudnienia i rewizje statystyk

Według ankiety ekonomistów Reutersa, liczba miejsc pracy poza rolnictwem miała wzrosnąć w styczniu o 70 000 po wzroście o 50 000 w grudniu. Publikacja tego raportu została opóźniona z powodu trzydniowego zamknięcia rządu federalnego.

Prognozy na styczeń wahały się od spadku o 10 000 miejsc pracy do wzrostu o 135 000, a niektóre prywatne ankiety sugerowały nawet ubytek miejsc pracy w tym miesiącu.

Począwszy od styczniowego raportu, Bureau of Labor Statistics (BLS) będzie co miesiąc aktualizować swój model narodzin i śmierci firm na podstawie najnowszych danych próbnych. Model ten, szacujący zmiany zatrudnienia spowodowane otwieraniem i zamykaniem przedsiębiorstw, był wcześniej krytykowany za potencjalne zawyżanie liczby miejsc pracy.

BLS opublikuje również coroczną rewizję benchmarkową danych o zatrudnieniu. W ubiegłym roku agencja oszacowała, że gospodarka stworzyła o 911 000 miejsc pracy mniej w ciągu 12 miesięcy kończących się w marcu 2025 roku niż wcześniej sądzono. Ekonomiści oczekują, że korekta w dół wyniesie od 750 000 do 900 000 miejsc pracy.

Wpływ trendów demograficznych i siły roboczej

Aktualizacja modelu narodzin i śmierci firm opiera się na tej samej metodologii, co szacunki od kwietnia do października 2024 roku. Ekonomiści z Goldman Sachs przewidują, że ta zmiana może skutkować dodaniem od 30 000 do 50 000 mniej miejsc pracy do statystyk w porównaniu z poprzednimi miesiącami, a także spodziewają się korekt w dół danych od kwietnia do grudnia 2025 roku.

Zmniejszenie siły roboczej ogranicza wzrost zatrudnienia

„Ludzie nadal opuszczają kraj. To miało wpływ na słabsze dane dotyczące zatrudnienia” – wyjaśnił Ron Hetrick, starszy ekonomista rynku pracy w Lightcast. „Anemiczny to kluczowe słowo.”

Ekonomiczny doradca Białego Domu Kevin Hassett ostrzegał w poniedziałek, że wolniejszy wzrost siły roboczej może prowadzić do mniejszych przyrostów zatrudnienia w najbliższych miesiącach. Biuro Spisu Ludności niedawno podało, że populacja USA wzrosła jedynie o 1,8 miliona, czyli 0,5%, osiągając 341,8 miliona w roku kończącym się w czerwcu 2025 roku. Prezydent Trump uczynił zaostrzenie kontroli imigracyjnych kluczowym elementem swojej administracji.

W przyszłym miesiącu BLS wprowadzi nowe roczne korekty populacyjne do badania gospodarstw domowych w lutowym raporcie o zatrudnieniu, po opóźnieniach spowodowanych ubiegłorocznym 43-dniowym zamknięciem rządu. Korekty te uwzględniają zaktualizowane szacunki populacji, w tym trendy migracyjne.

Stopa bezrobocia jest obliczana na podstawie danych z badania gospodarstw domowych.

Biorąc pod uwagę kurczącą się siłę roboczą, ekonomiści szacują, że gospodarka musi tworzyć od 10 000 do 50 000 miejsc pracy miesięcznie, aby nadążyć za rosnącą populacją w wieku produkcyjnym.

Stabilna stopa bezrobocia może skłonić Rezerwę Federalną do utrzymania obecnej polityki do końca kadencji przewodniczącego Jerome’a Powella w maju. W zeszłym miesiącu bank centralny utrzymał swoją główną stopę procentową na poziomie 3,50% do 3,75%.

Inne czynniki wpływające na rynek pracy

Eksperci twierdzą, że jest za wcześnie, by stagnację na rynku pracy przypisywać sztucznej inteligencji, choć wzrost wydatków na AI może odciągać zasoby od zatrudniania. Napięcia handlowe pozostają przeszkodą — prezydent Trump ostatnio zagroził nałożeniem dodatkowych ceł na europejskich sojuszników po odrzuceniu przez nich jego propozycji zakupu Grenlandii przez USA.

Chociaż Trump później wycofał groźbę, ogłosił również, że Wenezuela zostanie czasowo objęta amerykańską kontrolą po schwytaniu prezydenta Nicolasa Maduro, co wprowadziło dodatkową niepewność co do perspektyw gospodarczych.

„W moich ostatnich rozmowach z różnymi firmami wiele z nich wskazywało niepewność jako główny problem” – dodał Hetrick. „Częste zmiany ceł zmuszają ich do ciągłego dostosowywania kosztów surowców, co utrudnia planowanie i zatrudnianie.”

Relacja Lucia Mutikani; Redakcja: Andrea Ricci