Dlaczego inwestorzy venture capital w przestrzeni kryptowalutowej na Consensus Hong Kong inwestują z perspektywą 15-letnią

Inwestorzy Venture Capital dostosowują strategie w obliczu spadku rynku kryptowalut

Podczas Consensus Hong Kong czołowi inwestorzy venture capital nie wycofywali się z rynku kryptowalut, lecz raczej przemyślali swoje podejścia, gdy branża mierzyła się z przedłużającą się bessą.

Obecny krajobraz inwestycyjny: podejście „sztangi”

Hasseeb Qureshi, partner zarządzający w Dragonfly, porównał dzisiejsze środowisko inwestycyjne do strategii „sztangi”. Z jednej strony, ugruntowane sektory szybko się rozwijają, z drugiej natomiast wyselekcjonowana grupa wysokiego ryzyka, innowacyjnych projektów przyciąga uwagę.

„Niektóre obszary prosperują i powinny być intensywnie rozwijane” – wyjaśnił Qureshi, wskazując na sektory takie jak stablecoiny, rozwiązania płatnicze i tokenizacja. Nawet gdy rynek ochładza się po wcześniejszych spekulacyjnych szczytach, te segmenty nadal wykazują silną zgodność produktu z rynkiem i generują przychody.

Badanie przecięcia kryptowalut i AI

Po bardziej eksperymentalnej stronie Qureshi bada, w jaki sposób sztuczna inteligencja może współdziałać z technologią blockchain. Szczególnie interesują go agenci AI, którzy mogą działać onchain, choć przyznaje, że istnieją ryzyka: „Jeśli dasz kryptowaluty agentowi AI, może je szybko stracić”. Choć potencjał jest znaczący, tak samo poważne są wyzwania związane z bezpieczeństwem i projektowaniem.

Nauka na błędach i straconych okazjach

Ta ostrożna optymistyczność wynika z ciężko zdobytych lekcji. Qureshi przyznał, że początkowo odrzucił NFT jako spekulacyjną bańkę, by później wesprzeć projekty infrastrukturalne takie jak Blur. To doświadczenie wzmocniło znaczenie równoważenia silnych przekonań z elastycznością dostosowywania się na szybko zmieniającym się rynku.

Dragonfly przegapiło także wczesną inwestycję w rynek predykcyjny Polymarket. „Jako pierwsi zaoferowaliśmy Shayne’owi Coplanowi term sheet” – wspominał Qureshi, ale wycofali się, gdy inny fundusz zaproponował wyższą wycenę. Określił to jako „pokoleniową stratę”. Jednak Dragonfly później dołączyło do rundy finansowania w 2024 roku i obecnie posiada znaczący udział. Lekcja: przekonanie do tematu, takiego jak rynki predykcyjne, może przynieść rezultaty dopiero po latach.

Długoterminowa wizja pozostaje kluczowa

Mo Shaikh z Maximum Frequency Ventures podkreślił, że cierpliwość jest kluczem do sukcesu w inwestowaniu w kryptowaluty. Jego najsilniejsze przekonanie nie dotyczyło krótkoterminowego handlu, lecz 15-letniej wiary, że blockchain może zrewolucjonizować zarządzanie ryzykiem finansowym.

Poradził: „Myśl w perspektywie 15 lat”, zachęcając zarówno założycieli, jak i inwestorów, by unikali krótkoterminowego, cyklicznego myślenia.

Dane rynkowe pokazują zwrot w stronę jakości

Paul Veradittakit, partner zarządzający w Pantera Capital, zauważył, że choć liczba transakcji venture capital w kryptowalutach spadła rok do roku o 42%, to całkowita zainwestowana kwota wzrosła o 14%. Wskazuje to, że inwestorzy preferują sprawdzonych przedsiębiorców i projekty z jasnym, praktycznym zastosowaniem.

Po ponad dekadzie pozyskiwania funduszy w sektorze krypto – od wczesnych rund po 25 milionów dolarów do dzisiejszych platform o wartości 6 miliardów dolarów – Veradittakit widzi coraz większą rolę inwestorów instytucjonalnych w kolejnej fazie. Jego rada dla założycieli w trudniejszym rynku: „Skoncentruj się na budowaniu produktu dopasowanego do rynku. Jeśli token będzie uzasadniony, pojawi się naturalnie”.

Kluczowe wnioski dla obecnego cyklu

• Podwój wysiłki w sektorach, które już przynoszą rezultaty
• Realizuj nowe pomysły rozważnie i selektywnie
• Skup się na fundamentach, a nie tylko na narracjach rynkowych

Podsumowując, główny przekaz od inwestorów venture capital brzmi: skalować sprawdzone sukcesy, eksperymentować z rozwagą i wyraźnie oddzielać hype od realnej wartości.