Billy Ackman właśnie kupił akcje Meta o wartości 2 miliardów dolarów. Jego fundusz, Pershing Square, oficjalnie to potwierdził w tym tygodniu. Ten jeden zakład stanowi teraz 10% całego funduszu.
„Uważamy, że obecna cena akcji Meta nie docenia długoterminowego potencjału wzrostu firmy związanego ze sztuczną inteligencją i reprezentuje głęboko zdyskontowaną wycenę jednej z najlepszych firm na świecie,” napisał Pershing Square w swoim corocznym liście do inwestorów.
Akcje Meta spadły w środę o 0,8%, ale Billy wyraźnie się tym nie przejmuje. Określa całą sytuację jako ogromną szansę.
W ciągu ostatniego roku akcje Meta spadły o 16%. Wynika to głównie z obaw inwestorów dotyczących wydawania przez Meta miliardów na sztuczną inteligencję.
W swoim ostatnim raporcie finansowym Meta poinformowała, że planuje wydać od 115 do 135 miliardów dolarów na projekty związane ze sztuczną inteligencją w 2026 roku. To ogromny wzrost i budzi niepokój. Ale nie u Billy'ego.
Źródło Pershing Square szczegółowo przedstawia swoją tezę dotyczącą Meta
„Uważamy, że obawy dotyczące wydatków META związanych ze sztuczną inteligencją nie doceniają długoterminowego potencjału firmy w tym obszarze,” napisała firma. Zespół Billy'ego postrzega wszystkie te wydatki na AI jako sprytne posunięcie, a nie problem.
Meta jest obecnie notowana po 677 dolarów za akcję, a jej łączna wartość rynkowa wynosi 1,7 biliona dolarów. Firma działa w dwóch segmentach: Core Family of Apps oraz Reality Labs. Pierwsza grupa obejmuje Facebook, Instagram i WhatsApp – to właśnie stamtąd pochodzi większość przychodów.
Druga grupa to urządzenia wearables i rzeczywistość wirtualna, które wciąż generują straty. Obecnie Reality Labs odpowiada za około 25% wszystkich strat firmy.
Mimo to ogólne wyniki Meta są mocne. Firma osiągnęła przychód w wysokości 200 miliardów dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 22% względem roku poprzedniego. Codzienna baza użytkowników wynosi 3,5 miliarda osób i wzrosła o 7% w ostatnim kwartale.
To ogromna liczba. Co jeszcze ważniejsze, pokazuje, że firma nadal potrafi przyciągnąć ludzi.
Billy i jego zespół twierdzą, że model reklamowy Meta ma realną siłę. Im więcej osób codziennie korzysta z aplikacji, tym bardziej rośnie wartość miejsc reklamowych. Reklamodawcy mogą kierować reklamy na podstawie zachowań i zainteresowań użytkowników. To sprawia, że Meta jest tak dochodowa. Teraz, dzięki AI, wierzą, że może być jeszcze lepiej.
W liście do inwestorów wymieniono kilka sposobów, w jakie AI pomoże Meta. Rekomendacje treści staną się inteligentniejsze. Reklamy będą bardziej spersonalizowane. Reklamodawcy będą mogli używać narzędzi AI do tworzenia własnych kampanii.
Nawet cyfrowi asystenci mogą zostać dodani dla użytkowników biznesowych. Pershing Square uważa, że wszystko to otwiera drzwi do jeszcze szerszych zastosowań.
Zespół Billy'ego wskazał również, że Meta już zaczęła redukować koszty. W 2023 roku nazwali to „Rokiem Efektywności”.
I całkiem niedawno firma zmniejszyła wydatki na Reality Labs. To właśnie tam były największe straty. Uważają, że firma wykazuje dyscyplinę, nawet inwestując dużo w AI.
Uważają także, że podstawowy biznes jest na tyle silny, aby poradzić sobie z dodatkowymi wydatkami.
Jeśli dojdzie do nadmiernych inwestycji, wierzą, że Meta sobie z tym poradzi. Twierdzą, że firma ma elastyczność finansową i wystarczającą liczbę użytkowników, aby wchłonąć taki poziom inwestycji.
Meta jest notowana przy wskaźniku 22-krotności przyszłych zysków. Ale jeśli wykluczyć straty Reality Labs, ten wskaźnik spada. Billy i jego fundusz uważają, że reszta rynku tego nie dostrzega.
