Szokowa fala zaległości OpenAI: Czy inwestorzy karzą Oracle, Microsoft i Broadcom za bilionowy zakład Altmana na moc obliczeniową?
Agresywne zobowiązania OpenAI dotyczące chmury i mocy obliczeniowej wywołują wstrząsy na rynkach publicznych, uderzając w kluczowych partnerów: Oracle Corp., Microsoft Corp. oraz Broadcom Inc., podczas gdy inwestorzy na nowo oceniają ryzyka związane ze sztuczną inteligencją za wszelką cenę.
Oracle ponosi największe straty
Oracle stał się głównym celem obaw związanych z OpenAI – akcje firmy spadły o około 40% od szczytu z końca października w związku z narastającymi zmartwieniami dotyczącymi finansowanych długiem centrów danych AI oraz dużym uzależnieniem od obciążeń generowanych przez OpenAI.
Firma pozyskała dziesiątki miliardów dolarów na rozbudowę infrastruktury i chwaliła się swoją rolą w szkoleniu modeli OpenAI, jednak to, co niegdyś uznawano za przełomowy silnik wzrostu, obecnie budzi wątpliwości co do długoterminowej opłacalności.
„Możliwe, że akcje Oracle zbytnio wyprzedziły fundamenty, a teraz rynek mówi: dobrze, pokażcie mi wyniki”, powiedział Eric Diton z Wealth Alliance w rozmowie z Bloomberg, oddając nowy sceptycyzm wobec rozbudowy AI.
To SZOKUJĄCE, że $ORCL spadł o ponad 50% w zaledwie kilka miesięcy.
— Sam Badawi (@samsolid57) 15 lutego 2026
Pamiętacie, gdy Sam Altman, CEO OpenAI, w defensywnym tonie mówił Bradovi Gerstnerowi, że jego firma zasługuje na zawyżoną wycenę? Od tamtego wywiadu rynek odwrócił się od firm silnie związanych z…
Zaległości Microsoftu budzą niepokój
Microsoft, od dawna postrzegany jako główny beneficjent finansowy i chmurowy współpracy z OpenAI, również znalazł się pod presją, gdy rynek przygląda się jego ogromnym zaległościom w realizacji projektów AI.
Firma ujawniła ostatnio, że jej zobowiązania z tytułu pozostałych usług chmurowych wzrosły do około 625 miliardów dolarów, z czego około 45% jest bezpośrednio związane z OpenAI.
Inwestor Chamath Palihapitiya nazwał Microsoft „najgorzej radzącą sobie spółką spośród hiperskalerów od premiery ChatGPT 30 listopada 2022 roku”, argumentując, że patrząc na zwroty, „można by pomyśleć, że to Meta, a nie Microsoft, posiada 25% udziałów w OpenAI i prowadzi dla nich chmurę”.
„Microsoft był najgorzej radzącą sobie spółką spośród hiperskalerów od premiery ChatGPT 30 listopada 2022 roku i znacznie ustępował Nasdaq w tym okresie.”
— Chamath Palihapitiya (@chamath) 12 lutego 2026
Patrząc na ten wykres, można by pomyśleć, że to Meta, a nie Microsoft, posiada 25%…
Pewność Altmana zderza się z rynkowymi wątpliwościami
Ostra odpowiedź Sama Altmana na wątpliwości inwestorów w podcaście Bg2 z 1 listopada 2025 roku — „Jeśli chcecie sprzedać swoje akcje, znajdę wam kupca” — stoi dziś w wyraźnym kontraście do oceny rynku, gdy partnerzy powiązani z OpenAI odnotowali głębokie spadki w ciągu kilku miesięcy po jego bilionowej obietnicy.
| ORCL | 31 października – 16 lutego | 261,92 | 160,14 | −38,86% |
| MSFT | 31 października – 16 lutego | 516,84 | 401,32 | −22,35% |
| AVGO | 31 października – 16 lutego | 368,92 | 325,17 | −11,86% |
Obawy te nasiliły się po tym, jak CEO OpenAI Altman bronił planowanych wieloletnich wydatków na moc obliczeniową rzędu 1,4 biliona dolarów oraz wykupywania mocy przerobowych u Nvidia, AMD, Oracle i Azure.
„Planujemy gwałtowny wzrost przychodów. Przychody rosną gwałtownie”, zapewniał Altman, dodając, że sceptycy obawiający się zobowiązań OpenAI mogą „sprzedać swoje akcje — znajdę wam kupca”.
Jednak spadki Oracle, Microsoftu i Broadcom jasno pokazują wczesny werdykt rynku wobec tej pewności: backlog OpenAI może być ogromny, ale spółki najbardziej na niego wystawione właśnie za to płacą.
Zdjęcie: Meir Chaimowitz na Shutterstock
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Przychody MongoDB w II kwartale wzrosły o 30%, zysk o 19% powyżej oczekiwań, jednak akcje spółki spadły po godzinach handlu
Przychody MongoDB za drugi kwartał wyniosły 772 mln dolarów, a skorygowany zysk na akcję to 1,90 dolara – oba wyniki znacznie przekroczyły oczekiwania rynku. Przychody z chmurowej bazy danych Atlas osiągnęły 566 mln dolarów, liczba klientów wzrosła do 69,3 tys., a wartość RPO wyniosła 1,52 mld dolarów – wszystkie wskaźniki operacyjne pozostają bardzo mocne. Mimo to, cena akcji w handlu pozasesyjnym gwałtownie spadła o prawie 14%, głównie dlatego, że w poprzednim miesiącu wzrosła już o 26,7%, co sugeruje, że oczekiwania rynku zostały już wcześniej wycenione.
"Przekształcanie Tokenów w przepływy pieniężne" zaczyna dominować inwestycje w AI! "Mit aplikacji AI" Palantir (PLTR.US) jest na fali i zdobywa zamówienie TITAN od amerykańskiej armii
Armia Stanów Zjednoczonych przyznała swojej w pełni zależnej spółce córce, Palantir USG, główny kontrakt na produkcję i dostawę 8 zestawów systemów naziemnych TITAN. Najnowsze zamówienie obejmuje 4 zaawansowane i 4 podstawowe systemy TITAN, a także integrację techniczną oraz wdrożenie do jednostek bojowych.
Raport finansowy za II kwartał 2026 roku XiaoYing Technology(XYF.US): Wzmacnianie jakości dzięki sztucznej inteligencji i budowanie odporności operacyjnej
24 sierpnia chińska wiodąca firma fintechowa Xiaoying Technology (XYF.US) opublikowała nieaudytowane wyniki finansowe za drugi kwartał zakończony 30 czerwca 2026 roku.
Ceny krypto
Więcej
