Wszyscy chcą naśladować Nvidia w modelu "chipów za finansowanie", Google i AMD także wspierają "chmurę AI"

Nvidia, wspierając CoreWeave, stworzyła niezwykle kuszący zamknięty obieg „mocy obliczeniowej i finansów”, co zmusiło Google i AMD do „przechodzenia przez rzekę po omacku”, próbując zbudować własny ekosystem chipów AI, inwestując prawdziwe pieniądze.

20 lutego, jak donosi „The Wall Street Journal” powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, Google rozważa wykorzystanie swojej potężnej siły finansowej do stworzenia szerzej zakrojonego ekosystemu AI, gdzie kluczową strategią jest udzielanie wsparcia finansowego partnerom centrów danych pod warunkiem korzystania z chipów TPU Google. Jednocześnie AMD również agresywnie promuje swoje chipy AI, oferując gwarancje na pożyczki dla klientów.

Ta strategia jest postrzegana przez rynek jako bezpośrednia kopia „modelu CoreWeave” Nvidia — czyli wspieranie „nowej chmury” (Neocloud), omijając tradycyjnych gigantów cloud, gdzie Nvidia zdominowała rynek lub gdzie firmy te rozwijają własne chipy, w celu zbudowania własnej „lojalnej armii”.

Naśladowanie ścieżki Nvidia: inwestycje w „nowoczesną chmurę” i firmy wydobywcze

Według osób zaznajomionych ze sprawą, Google prowadzi rozmowy na temat inwestycji około 100 milionów dolarów w Fluidstack, startup z branży cloud computing. Ta transakcja wycenia Fluidstack na około 7,5 miliarda dolarów.

To nie tylko inwestycja finansowa, ale także strategiczne powiązanie. Firmy takie jak Fluidstack, należące do „nowych chmur”, są obecnie kluczowymi graczami na rynku mocy obliczeniowej AI, oferując specjalistyczne usługi dla firm AI. Wcześniej Nvidia wspierała CoreWeave, co pozwoliło tej firmie zgromadzić ogromne ilości GPU i zdobyć udział w rynku.

Teraz Google również chce „skopiować ten model”. Według informatorów, Google ma nadzieję, że dzięki inwestycji „zwiększy potencjał wzrostu Fluidstack i zachęci więcej dostawców mocy obliczeniowej do korzystania z ich chipów AI”.

Poza bezpośrednimi inwestycjami, Google sięga również po byłe firmy wydobywcze kryptowalut, które przechodzą transformację.

Według raportu, Google zapewniło wsparcie finansowe (backstopped financing) dla projektów firm takich jak Hut 8, Cipher Mining i TeraWulf. Te firmy dysponują gotową infrastrukturą centrów danych i pilnie próbują przekształcić się w fabryki mocy obliczeniowej AI, a wsparcie finansowe Google ma zapewnić im przyjęcie chipów TPU.

Aggresywna „gra” AMD: jeśli nie sprzedam, wynajmę

W porównaniu do bezpośrednich inwestycji Google, działania AMD są bardziej agresywne i charakteryzują się większą skłonnością do ryzyka.

Według doniesień, AMD udzieli realnych gwarancji dla pożyczki w wysokości 300 milionów dolarów, którą Crusoe, startup z branży centrów danych, uzyskał od Goldman Sachs. Środki te zostaną przeznaczone na zakup chipów AI AMD.

Najbardziej intrygujący jest „warunek zabezpieczający”. Osoby zaznajomione ze sprawą ujawniły, że jeśli Crusoe nie znajdzie klientów na te chipy, AMD zgodzi się wynająć te chipy od Crusoe. Oznacza to, że AMD staje się „ostatecznym najemcą”, eliminując obawy klientów po stronie popytu.

Choć taka praktyka może krótkoterminowo zwiększyć sprzedaż, naraża producentów chipów na ogromne ryzyko, jeśli popyt na AI osłabnie. W przypadku ochłodzenia rynku bilans AMD odczuje to bezpośrednio.

Dlaczego wszyscy wybierają „okrężną drogę”?

Google i AMD sięgają po taką „okrężną drogę”, ponieważ główna trasa jest już zablokowana.

Dla Google, pomimo że takie firmy jak Anthropic coraz częściej korzystają z TPU, tradycyjni konkurenci w chmurze (jak Amazon AWS, Microsoft Azure) wykazują niewielkie zainteresowanie TPU.

Jak zauważają branżowi eksperci, „główni dostawcy usług chmurowych wydają się być niezbyt zainteresowani, częściowo dlatego, że postrzegają Google jako konkurenta”. Ponadto Amazon AWS intensywnie rozwija własne chipy AI.

W związku z tym wspieranie neutralnych, trzecich „nowych chmur” stało się najlepszym wyborem Google i AMD na przełamanie blokady.

Wewnętrzne gry i bariery produkcyjne

Aby przyspieszyć komercjalizację TPU, wewnątrz Google rozważano nawet zmiany strukturalne.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, niektórzy menedżerowie działu Google Cloud ostatnio ponownie podnieśli trwającą od dawna wewnętrzną debatę: „czy zreorganizować zespół TPU w niezależny dział”. Taki podział mógłby pozwolić na pozyskanie zewnętrznego kapitału i zwiększenie możliwości inwestycyjnych.

Jednak Google oficjalnie zaprzeczyło tym doniesieniom. Przedstawiciel Google jasno stwierdził, że „nie ma planów reorganizacji działu TPU” i podkreślił, że „zachowanie ścisłej integracji zespołu chipów z innymi działami firmy (takimi jak zespół rozwijający model Gemini) jest korzystne”.

Poza kwestiami strukturalnymi, rzeczywistą przeszkodą jest produkcja.

Chociaż Alphabet obecnie współpracuje z Broadcom przy projektowaniu TPU, a produkcję zleca TSMC, w obliczu gwałtownego wzrostu globalnego popytu na AI, zaawansowane moce produkcyjne TSMC są bardzo ograniczone.

Informatorzy twierdzą, że „TSMC może priorytetowo traktować swojego największego klienta, Nvidia, a nie Google”. Dodatkowo, globalny niedobór pamięci HBM, kluczowej dla chipów AI, jest poważnym problemem, z którym Google musi się zmierzyć, jeśli chce zwiększyć dostawy TPU.