Wskaźnik aktywów do zadłużenia w ramach Strategii wynosi około 6x, z wystarczającymi rezerwami gotówkowymi na pokrycie ponad 30 miesięcy dywidend.

BlockBeats News, 22 lutego, według analizy Barchart, na podstawie najnowszego ogłoszenia, Strategy posiada 717 131 bitcoinów. Przy ostatniej cenie, wartość tych bitcoinów wynosi około 48,7 miliarda dolarów. Dla porównania, MSTR miało zadłużenie w wysokości 8,2 miliarda dolarów na koniec 2025 roku. Oznacza to, że aktywa są prawie sześciokrotnie większe niż zobowiązania. Z tego powodu CEO Strategy, Phong Le, miał pewność, by podczas telekonferencji wynikowej wskazać, że cena Bitcoina musiałaby spaść do 8 000 dolarów za monetę i utrzymać się na tym poziomie przez pięć do sześciu lat, aby firma rzeczywiście napotkała trudności w spłacie swoich obligacji zamiennych.

Dodatkowo, każdy Bitcoin posiadany przez firmę jest wolny od obciążeń, co oznacza, że nie ma ryzyka likwidacji jej Bitcoinów. Jeśli chodzi o odsetki od zadłużenia firmy, MSTR musi wypłacać 888 milionów dolarów dywidendy rocznie. Aby temu sprostać, firma opracowała plan strategiczny, by odłożyć 2,25 miliarda dolarów rezerwy gotówkowej w IV kwartale 2025 roku, co wystarczy na pokrycie ponad 30 miesięcy dywidend bez konieczności użycia jakichkolwiek Bitcoinów. Warto zauważyć, że pierwszy główny termin zapadalności długu przypada na wrzesień 2027 roku, co daje MSTR odpowiedni bufor.

Analitycy uważają, że prawdziwa presja Strategy nie leży w jej wypłacalności, lecz w potencjale wzrostu podczas rynku niedźwiedzia. Dla porównania, podczas ostatniego cyklu rynku niedźwiedzia (cały rok 2022), Strategy nabyło jedynie około 10 000 bitcoinów, a cena akcji firmy przez większość tego roku pozostawała poniżej wartości jej aktywów bazowych.